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险企上半年利润跳水,44家公司偿付能力下滑

2016年08月10日  07:00   21世纪经济报道   叶麦穗  

险资持股绝对市值最高的公司是东方财富,最新数据显示,天安财险和华夏人寿在二季度末分别持有东方财富2183.7万股和1875.3万股,合计持有市值高达9.01亿元。

资本市场的低迷给险企利润带来的冲击显而易见,由于今年上半年A股市场表现欠佳,险资的净利润出现“腰斩”,即使行业龙头都未能幸免。利润的大幅下滑也造成了险企偿付能力节节败退,已经披露偿付能力数据的62家寿险公司,有44家寿险公司的综合偿付能力较一季度末出现下滑,更有部分险企偿付能力充足率继续为负值或已临近偿付能力充足率100%的监管红线。

偿付能力普遍下滑

根据同花顺统计,目前已经有中国人寿、中国太保、中国太平(H股上市)、新华保险、西水股份、天茂集团等6家上市险企(后两家为借壳上市)公布了2016年半年报业绩预告。除天茂集团因将国华人寿的盈利并入财务报表使得净利润有所增长外,其余5家上市险企上半年净利润同比均出现了不同程度的下降。

中国人寿的降幅明显,净利润预计下降最大幅度达到了70%。中国人寿7月29日晚间发布2016年中期业绩预减公告,2016年1月1日至6月30日,预计公司净利润同比下降65%-70%,上年同期公司净利润为314.89亿元。

同一日中国太保也公布了上半年的“成绩单”预告,业绩同样大幅跳水。中国太保称:经初步测算,预计公司2016年中期实现归属于公司股东的净利润与上年同期相比,将减少46%左右。上年同期归属于公司股东的净利润为人民币112.95亿元,基本每股收益为人民币1.25元。

此外新华保险、西水股份和中国太平的情况也不理想,均出现了不同程度的下滑。

利润下滑并不是只有上市险企才碰到的难题,事实上,整个保险行业的投资收益情况在上半年表现都不如人意。保监会近日召开保险业上半年运行数据发布会时对外披露,上半年保险业经营效益较去年同期却有所下降,预计利润总额同比下降达54.05%,已经腰斩。非上市险企中富德生命亏损排名靠前,报告显示,富德生命人寿在上半年共实现保险业务收入787.46亿元,亏损29.14亿元。不过,相较一季度的亏损规模38.11亿元,富德生命人寿二季度亏损额有所收窄。

利润的大幅下滑也拖累险企的偿付能力。中国保险行业协会公布的数据显示,截至今年二季度末,在已经披露偿付能力数据的62家寿险公司,有44家寿险公司的综合偿付能力较一季度末出现下滑,更有部分险企偿付能力充足率继续为负值或已临近偿付能力充足率100%的监管红线。

其中去年的举牌“狂人”中融人寿的情况最为糟糕,7月29日其发布二季度偿付能力报告显示,核心偿付能力充足率为-18.16%,风险综合评级最低。除中融人寿外,新光海航二季度偿付能力充足率也继续为负值,由一季度的-4%下降至-31.74%,充足率严重不达标。

针对偿付能力严重不足的风险,保监会已对中融人寿和新光海航给出“黄牌警告”,包括责令公司停止开展新业务、暂停公司增设分支机构,并及时向保监会提出改善偿付能力方案。

二级市场依然增持手不停

对于行业内业绩大幅下滑的原因,保监会统计信息部统计管理处调研员、副处长段海洲分析称,外在投资环境恶化是险企经营效益下滑的最主要因素。投资收益的下降主要是受资本市场影响,整个行业是减少了1000多亿元,其实仅股票和证券类基金投资方面就减少了2000多亿元。

上市公司的公告中也证实了这一点,中国人寿便在公告中表示:期内业绩预减主要因投资收益下降以及传统险准备金折现率假设更新的影响所致。中国太保也归因是投资收益大幅下降和传统险准备金折现率假设变动的影响。

9日,21世纪经济报道记者就此事联系了中国太保、中国人寿、新华人寿等公司,不过多数公司表示,半年报将在中下旬披露,目前处于静默期,暂时不适合对此事进行评论。

虽然二级市场的投资越来越艰巨,不过在配置荒的背景下,险资仍然不得不在A股市场上找机会。同花顺数据显示,截至8月9日,在已发布半年报的公司中,已经有66家上市公司背后有保险机构的影子。其中,被保险机构增持的公司有40家,被减持的仅有15家,累计净增持1.81亿股。有4家公司的中报显示,险资占流通股的比例超过了5%,分别是涪陵榨菜、曲美家居、建研集团和济川药业。持股比例最高的公司为涪陵榨菜,险资占其流通股的比例达到8.31%。华夏人寿、中国人寿和阳光人寿均跻身前十大流通股东,分别持有1166.5万股、750万股和556万股,合计持有市值达到3.2亿元。

险资持股绝对市值最高的公司是东方财富,最新数据显示,天安财险和华夏人寿在二季度末分别持有东方财富2183.7万股和1875.3万股,合计持有市值高达9.01亿元。

而新进仓位最高的公司则花落航天信息,二季度华夏人寿和天安财险分别新进航天信息1575.7万股和1558.7万股,持有市值为7.46亿元。

雪球投资董事长李昌民9日接受21世纪经济报道记者采访时表示,资本荒下,险资不得不也必须要关注二级市场的投资。一是因为经过去年以来的多次下跌,A股的风险已经大幅消化,此时介入的安全性较高;第二则是因为年初至今万能险销售高达8000多亿,同比增长约180%。这些资金给投资者承诺了较高的收益,为保证收益,二级市场成了险资的第一选择。

平安证券非银首席分析师缴文超9日对21世纪经济报道的记者分析称,目前国内经济增长放缓,绝大多数行业的利润都在下降,10年期国债收益率下降到2.77%。在无风险利率下降的情况下,保险资金也需要找出口,而业绩稳定、回报较高的蓝筹公司就成为险资的首选。从目前险资增持的股票来看,多数重仓持有的标的也集中在该领域,如房地产、大消费和医药领域。

除了二级市场之外,险资也加快了实物投资的步伐,如在今年5月底,中国人寿旗下专业另类投资平台——国寿投资控股有限公司,以受托模式联合RXR及其他投资机构,完成收购曼哈顿美国大道1285标志性写字楼项目。此外,今年7月份平安人寿、华夏人寿也相继拿下成都银泰中心写字楼物业。(编辑:曾芳,如有意见或建议,请联系:zengfang@21jingji.com)

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