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资产荒下的海外抄底路径 投资银行年收88亿创纪录 欧洲成中国资本集聚高地

2017年01月11日  07:00   21世纪经济报道   叶麦穗  

“抄底海外”成为中国资本去年的主旋律。根据Dealogic的统计,2016年,中国外向并购金额创历史新高,共计2254亿美元,为2015年(2015年为1020亿美元)的两倍多。

“抄底海外”成为中国资本去年的主旋律。

根据Dealogic的统计,2016年,中国外向并购金额创历史新高,共计2254亿美元,为2015年(2015年为1020亿美元)的两倍多。欧洲是中国外向收购最集中的目标地域,已公告并购交易金额达999亿美元,是2015年全年总额(332亿美元)的三倍,创下历史新高。

对北美的并购同样创下新高,达 688亿美元。中国外向并购额推动中国跨境并购总额创纪录新高,达 2574亿美元, 其中外向并购占到中国跨境并购总额的88%。

88亿投行收入盈利分布

虽然“资产荒”的话题几乎贯穿了2016年全年,但是中国投资银行却异常活跃,根据第三方数据机构Dealogic的统计,去年中国投资银行的收入达全年历史新高,总计88亿美元,同比上升26%。

中国亦为全球仅次于美国的第二大投行费用支付国,占全球份额达创纪录的11.9%。其中来自债券发行的投行收入达38亿美元,较上年(23亿美元)增长63%。来自并购和银团贷款的收入分别上升53%、22%至9.23亿美元、6.71亿美元。

上述三种产品收入均达全年新高,不过股票资本市场由于不景气,拖累投行服务费下滑3%,至34亿美元。

中国化工成为“并购王”,2016年出价469亿美元收购先正达的交易是史上规模最大的中国跨境并购,亦为最大的对瑞士并购交易 。

对于近期国内加强了资本外流管制的问题,瑞银股票资本市场全球主管暨亚太区投资银行部主管Sam Kendall表示,收紧了针对资本外流的政策可能令海外企业与内地买家的合作暂时受阻,并会累及跨境交易减少。

2016年,中国国内并购总额则自2015年的最高年度纪录6222亿美元跌至4472亿美元,降幅达28%,但仍为史上第二高全年水平。其中,科技为国内并购最集中的行业,但并购额为983亿美元,但相比2015年的1406亿美元下跌30%。房地产和医疗两个行业则分别以729亿美元和334亿美元紧跟其后。

诺亚财富研究与发展中心研究员殷悦焓在接受21世纪经济报道记者采访时表示,国内并购去年规模数量双降,主要受到监管政策收紧的影响。跨境并购火热则主要有两个逻辑,一是国内优质资产价格比较高二是中国人口较多,国外优秀品牌嫁接国内市场能够产生规模效应。

2016年,中国银团贷款额总计 1705亿美元(395笔交易),较2015 年的1344亿美元(263笔交易)有所增长,亦创金额和宗数历史双高。2016年,中国在岸银团贷款额为1220亿美元,较2015年(998亿美元)增长 22%,亦创历史新高。中国离岸银团贷款亦同比增长12%至300亿美元,但数量有所减少,仅录得66笔交易,宗数创下2010年(41笔交易)以来的最低水平。

2016年,来自中国借款人的以人民币计价的银团贷款总额为1132亿美元,按年增长23%,创历史新高。其次是美元计价的银团贷款,总额共469亿美元,同比增长35%,亦为自2013年(489亿美元)以来的最高年度水平。


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