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喀什星河操刀天马股份腾笼换鸟:净资产等价出售3家子公司

2017年03月17日  07:00   21世纪经济报道   张望  

天马股份此次剥离的3家子公司由原控股股东承接,接下来的资产置出是否也是如此?此外,分步实施的资产置出也存在规避重大资产重组之嫌。

易主3个多月,天马股份(002122.SZ)的腾笼换鸟计划开始紧锣密鼓进行。

3月16日,天马股份公告称,拟以合计6.43亿元出售3家子公司,而接盘方天马电梯是天马股份原控股股东天马创投旗下子公司。

天马股份表示,本次收缩轴承和数控机床业务规模的资产出售,是公司业务转型需要,出售所得款项将用于组建天马诚合互联网产业投资中心(有限合伙)、星河恒天产业投资中心(有限合伙)基金的所需资金,从而聚焦在互联网行业。

“公司控股股东去年发生了变更,剥离原有主营业务是现有大股东战略规划中的一步。”天马股份一位高层3月16日下午对21世纪经济报道记者说,“按原来(控制权转受让)的说法,他们(新的控股股东)是要开展新的主营业务。”

3月16日,天马股份收报11.31元,涨2.72%。

以净资产等价剥离

根据公告,天马股份拟向天马电梯出售北京天马93.81%股权、天马精密100%股权和贵州天马100%股权,交易价格分别为2.54亿元、1.46亿元和2.43亿元。这3家子公司除了天马精密以2017年1月31日为评估基准日,其余两家皆以2016年9月30日为评估基准日,出售价格亦等于评估基准日的所有者权益。

天马股份定于3月31日召开临时股东大会对此进行表决。

“这次剥离的3家子公司,从营收、净利润、资产等各项指标来看,都不能算是最主要的资产,只能属于次要资产。”前述天马股份高层向21世纪经济报道记者表示,“这次剥离没有构成重大资产重组。”

不过,从这3家子公司的主要财务指标来看,2016年11月24日才成立的天马精密,当年亏损2.5万元,今年1月则盈利 55.19万元;北京天马去年和今年1月分别亏损3825.98万元与144.59万元;贵州天马虽然今年1月亏损95.22万元,去年的净利润却高达2607.45万元,而天马股份去年前三季度的净利润仅为2848.64万元。

但这些只是天马股份以旧换新的开始,此前,天马股份新的控股股东喀什星河创投表示,考虑到上市公司原有的轴承业务、数控机床业务盈利乏力,未来计划推动上市公司战略收缩轴承和数控机床的业务规模。

“他们(新的控股股东)买上市公司的时候就说过,他们的主营业务要加入,公司原有的主营业务要剥离。”上述天马股份高层说,“但原有的主营业务具体剥离多少,剥离到什么程度,现在还没有接到他们的通知。”

而2016年三季报显示,天马股份总资产为68.65亿元,净资产为47.49亿元。据此计算,此次剥离的3家子公司,只占其净资产的13.54%。

但天马股份此次剥离的3家子公司由原控股股东承接,接下来的资产置出是否也是如此?此外,分步实施的资产置出也存在规避重大资产重组之嫌。

“资产置出的承接,我不知道他们(新旧大股东)是怎么商议的。”上述天马股份高层称,“从理论上说,置出的资产可以由原大股东接,也可以在市场上公开找第三方的买家,还可以在股权交易中心挂牌转让,但最终是不是由原大股东来接,目前不清楚。”

该天马股份高层还表示,公司本次剥离3家子公司,只是接到大股东和原大股东的通知,至于为什么这次先剥离这些资产,下一步剥离什么,其并不知道其中的步骤安排。

“我认为大股东根据战略安排分步剥离现有资产,并非是在规避重大资产重组。”上述天马股份高层说,“这次剥离符合权益变动报告书的阐述,剩下的是否剥离,现在还没接到通知。”

之前,天马股份已经进行了资源整合,将旗下主营轴承业务的上海天马、宁波天马、西安天马各100%股权及湖州天马70%股权,转让给全资子公司浙江天马。


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