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隔夜Shibor大涨20BP 交易员称“现金为王”

2017年03月18日  07:00   21世纪经济报道   张奇  

3月17日,隔夜Shibor利率大涨近20BP,涨幅创一个多月以来新高;与此同时当日其它品种Shibor利率全线上涨。

3月17日,隔夜Shibor利率大涨近20BP,涨幅创一个多月以来新高;与此同时当日其它品种Shibor利率全线上涨。

21世纪经济报道从多位交易员处了解到,当天资金面整体较紧,资金利率相对较高,尤其是跨月资金价格非常高。

此前一天,央行公开市场操作“提价保量”。3月16日,央行公开市场操作提供3030亿流动性,不过逆回购和MLF中标利率上行10BP。

一位券商交易员称:“市场上,融出、融入相对平稳。但价格处于高位,上午7天回购利率在4.8%附近,下午有所回落,全天在4.5%左右。”

中信证券固定收益首席研究员明明对21世纪经济报道记者表示,当日上涨主要是因为光大银行转债冻结资金大概3500亿到4000亿。

另外业内人士分析称,时逢一季度末MPA新规首考即将来临,银行将钱借给非银要纳入考核,所以都不愿意出钱。

自去年8月份以来,市场利率持续上行,而市场普遍预期来看,长期利率仍将上行。这一背景下众多交易员倍感压力。

一位农商行交易员称,单位对资金成本有要求,成本变高相当于利润变少。“要不就加杠杆,要不就找更高收益的资产或更便宜的资金,但是现在都不好做。这些压力大部分都在交易员头上,工作压力更大。”

利率中枢或继续上行

17日,隔夜Shibor大涨19.2BP报2.6330%;与此同时其它期限利率全线上涨,7天期Shibor涨3.12BP报2.7250%;1个月期涨5.57BP报4.2775%,创2015年4月17日以来新高。

Wind数据显示,最近一次隔夜Shibor涨幅超过20个BP是1月26日,这是春节前的最后一个工作日,且此前的1月24日,央行将MLF利率上调10BP。

“Shibor只反映大行价格,券商和小银行根本拿不到这个资金价格,今天各种期限回购利率都很高,综合加权价已经超出央行的利率走廊上限。全天比较紧,下午感觉有大行出钱,有大批资金出来,最难借的是7天和跨月资金,现在跨月资金价格非常高,又创纪录了,我了解将近到5%。” 一位农商行交易员称。

“一是昨天有个光大转债,很多机构尤其是非银要投,冻结了很多资金,未中签的资金下周才回来。”一位股份制银行交易员称,“另外每到季度末资金都会紧张,给非银的资金要算MPA考核,所以都不愿意出钱给非银,除非价格非常高。”

明明称,光大转债约冻结资金3500亿到4000亿。这已超过央行此前一天提供的3030亿流动性。3月17日,光大银行发布公告称,获准公开发行A股可转换公司债券,本次发行300亿光大转债,每张面值100元人民币。

3月16日,央行将逆回购和MLF利率提升了10BP。上调后7天、14天和28天逆回购利率分别为2.45%、2.60%和2.75%,6个月、1年期MLF利率分别为3.05%和3.2%。

明明认为,短期资本市场流动性充裕。一方面,资本外流有所缓解, 2月末外汇储备余额30051.2亿美元,为2016年6月以来首次回升;同时结售汇逆差在继续收窄。另一方面,今日央行加大逆回购力度,释放900亿元资金;同时开展1135亿6月期及1895亿1年期MLF,用相当于半次降准的规模来稳定资金市场,预计后市流动性会保持相对平稳。不过长期来看,市场利率中枢或仍将上行。


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