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上市公司再融资通道生变 新规两月转债爆发超千亿

2017年04月21日  07:00   21世纪经济报道   方海平  

去年全年市场上仅有11只可转债发行,总规模为212亿元,而今年新规以来的两个月里,宣布要发行可转债的规模就已经超过千亿。对于今年全年可能发行出来的量,多家机构人士普遍认为3000亿是保守估计。

自证监会2月17日发布了《关于修改〈上市公司非公开发行股票实施细则〉的决定》(以下简称“《决定》”),到目前为止已两月。21世纪经济报道记者梳理上市公司公告发现,近80家发布了终止定增的公告。另外,同一时间段内,有30多家公司公告了可转债发行预案或进展情况。其中包括已经发行的和尚在申报中的,总计规模超过千亿,达到1220.8亿元。

考虑到此前的申报,目前市场上可转债的潜在规模超过1700亿。多数人认为 今年全年3000亿的量是保守估计。而去年全年的可转债发行上市规模仅有212亿。

可转债从去年全年的212亿规模,到今年的3000亿的预期规模,这传递了市场一个什么讯号?

可转债申报爆发

实际上,新规之下市场大变,机构也相应地调整自身的业务布局。不少上市公司无奈终止了定增,重新选择融资方式。从市场反应来看,可转债成了时下最佳的替代通道。

“现在很多定增做不了了,我们都劝公司去做可转债。”一家资产管理机构人士表示。新规对定增市场造成直接冲击。

由此,据测算,新规之后,有超过4000-6000亿的资金被挤出定增市场。与此同时,可转债等新的融资方式被上市公司“相中”,这一极为小众的市场突然迎来资本的极大兴趣。

这两个月来的趋势,对比2016年就可发现其变化之大。

去年全年市场上仅有11只可转债发行,总规模为212亿元,而今年新规以来的两个月里,宣布要发行可转债的规模就已经超过千亿。对于今年全年可能发行的量,多家机构人士普遍认为3000亿是保守估计。

在这些已经发行或将要发行可转债的上市公司中,规模较大的包括光大银行(601818)300亿、民生银行(600016)500亿,另外东方财富(300059)、大洋电机(002249)、林洋能源(601222)等公告的发行规模都超过30亿。

海银财富管理公司研究部总监对21世纪经济报道记者表示,目前二级市场行情不好,后市稳定下来之后,预计可转债的申报会更多。


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