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是“套路”还是“门道”?揭秘上市公司四大护盘术

2017年06月19日  09:23   每日经济新闻  

在A股20余年的发展历史上,上市公司护盘的手段可谓丰富,结合当下市场,每经通过统计大股东增持、员工持股、兜底增持以及大股东高比例定增这四大招数背后的数据,为投资者揭开这背后究竟是空口白牙的“套路”,还是真金白银的赚钱“门道”

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当A股市场陷入持续调整,相当一部分公司股价泥沙俱下的时候,上市公司兜底增持喊话又一次此起彼落。然而,这一次市场对其反应却越发冷淡,甚至被很多投资者当作茶余饭后的笑谈。

在A股20余年的发展历史上,上市公司护盘的手段可谓丰富,结合当下市场,每经通过统计大股东增持、员工持股、兜底增持以及大股东高比例定增这四大招数背后的数据,为投资者揭开这背后究竟是空口白牙的“套路”,还是真金白银的赚钱“门道”。

一、兜底增持

24家公司“玩转”兜底增持喊话或是“老司机”作秀

曾几何时,在市场持续低迷情况下,兜底增持还因稀缺性备受关注。不过,当“套路”使用多了就不灵了,市场迅速从过热反应平淡下来。兜底增持的话音刚落,对实际控制人如意算盘的各种猜想和质疑就纷至沓来。每经投资宝追踪了2015年中期和2016年初的兜底增持数据与公司股价表现,发现“玩转”兜底增持的公司多为“老司机”。

对“喊话”增持员工响应平淡

近期,短短半个月时间,24家上市公司密集上演了一出兜底增持的好戏,引来围观的同时,也让不少投资者内心躁动,这真的是护盘股价的利器吗?

每经投资宝根据上市公司公告统计,截至2017年6月14日,有24家上市公司公布了兜底增持的倡议书,然而经过数日等待,兜底增持者却寥寥无几,多数公司员工增持金额不足5000万元,甚至有家公司仅一两位员工响应号召,略显尴尬。

从已披露的员工兜底增持情况看,奋达科技“喊话”的效果最为明显,一共有211名员工参与增持,参与员工数量占公司员工总数的4%,他们的增持均价在13.05元/股,增持总金额达到2086.42万元。

东方金钰也得到32名员工增持,员工增持占比为7.53%,是目前已披露员工增持情况里,员工参与比例最高的上市公司,他们的增持均价为11.04元/股,较目前东方金钰股价略有浮亏。

从股价走势看,自上市公司发布员工增持倡议书起,此次24家上市公司的整体表现尚可。其中,安居宝涨幅超过10%。但若抛开公告当日出现的“一字”涨停板不算,已有超过半数的公司股价跌破公告日,如*ST德力、吉艾科技等,跟风炒作的投资者,只能忍受暂时被套的苦涩了。

上海证大投资基金经理刘兵对每经投资宝表示,兜底式增持这种现象一般是在市场弱势情况下,实控人或者是董事长发布兜底式员工持股倡议,多是为了维护自身股价的稳定。兜底式增持的个股,基本存在股权质押的现象,这种形式对股价具有一定的拉升作用,有助于改善质押压力。但是这种形式在股价持续性上存在质疑,要从根本上抬高股价还需要从自身反省,优化公司业务,提高盈利能力等,打铁还需自身硬。

兜底增持多是“老司机”

兜底增持这一行为早于2015年7月出现,当时在A股市场持续大幅回落的背景下,一些上市公司采取了这种新颖的护盘手段。据每经投资宝统计,2015年7月至9月,一共有10家上市公司发布了兜底增持公告,其中,奋达科技和凯美特气两家公司在今年是第二次使用兜底式增持手段,可谓是“老司机”。

资料显示,奋达科技董事长肖奋在2015年的8月27日对员工承诺,凡2015年8月27日至31日期间净买入公司股票,且连续持有12个月以上并在职的,亏损由他兜底。每经投资宝注意到,肖奋喊话后的一年时间里,奋达科技股价基本都在12元以上,高于喊话前一个交易日的收盘价11.66元,最终没有逼得他出手“兜底”。然而,并不是所有的公司都那么好运,如暴风集团,在喊话增持后,股价反弹幅度曾一度超过30%,但在一年期限后,该股股价依旧下跌,表现不佳。如今,暴风集团股价只有当时倡议员工增持时股价的三成多。


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