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“社科院版”中国政府家底报告: 净资产约50万亿 需防范局部债务风险

2017年08月25日  07:00   21世纪经济报道   周潇枭  

汤林闽表示,项目组在估算政府资产时,发现很多政府资产处于“沉睡”状况,有些没有被统计,有些没有被合理地统计,很多基础工作包括政府资产会计上的确认、核算、披露、管理、运营等,都有比较多的欠缺。

外界颇为关注的中国政府债务,背后究竟存在多大的风险,还需参照政府拥有的总资产,来综合判断。

8月24日,中国社会科学院财政税收研究中心“中国政府资产负债表”项目组发布《中国政府资产负债表2017》报告,提供了一个观察的视角。

项目组估算得出,中国政府总资产规模庞大且稳定,6年间基本维持在百万亿元的水平,2015年超125万亿元。平均来看,中国政府总资产大致为当年GDP的1.8倍。

当然,中国政府负债总规模也比较大,其中地方政府负债和准公共部门发行债券占比较大且增长较快,背后蕴含的风险需引起重视。

不过,项目组认为,无论是否考虑社保基金缺口,中国政府的总资产都能够完全覆盖总负债且还有较大空间。2010-2015年,中国政府净资产规模大致在50万亿元(计入社保基金缺口)的水平,超过当年GDP的80%,中国政府债务风险总体可控,只需审慎处理,注意防范局部风险,就能有效应对债务风险。

国企+土地,是资产大头

财政性金融资产、社保战略储备基金、政府投资拥有的基础设施等固定资产、企业的国有净资产、土地和油气资源等,这些都被列入中国政府资产项下。

项目组估算结果显示,中国政府总资产规模年度间有波动,但2010-2015年总体几乎都超过百万亿,2015年达到125万亿元。

近年来,随着我国政府投资的基建规模不断加大,这部分固定资产在稳步增长,但国有经济和资源性资产仍然占据大头。

2010-2015年,国有经济保持了较快的增长,资源性资产的规模则经历了较为剧烈的波动。

企业(包括金融机构)的国有净资产规模,从2010年的22万亿元,逐渐增加到2015年的约46万亿元,占政府总资产规模的比重从21%增加到36%。

项目组指出,资源性资产的估算,无论是在国际上还是国内都比较困难。虽然我国拥有包括土地、矿产、森林、水等诸多资源,但综合各方面因素,这次估算只包括土地、石油天然气资产的价值。

资源性资产中,土地是绝对大头,近年占比都在93%以上。土地价格的波动,使得资源性资产价值年度波动较为剧烈。

社科院财政税收研究中心特约研究员、项目报告人汤林闽对21世纪经济报道记者表示,关于土地资产的估算,争议较大,在国际国内都是一道难题。这次估算,是以土地交易价值乘以土地面积,得到土地资产规模。遵循谨慎保守估计的原则,土地交易价格中扣除了土地开发等成本性支出,土地面积则只计算了城市的土地面积,且扣除掉已用建设用地部分。

土地资产规模总体呈下降趋势。2010年土地资产规模约67万亿元,2011年降到约36万亿元,2012年增加到44万亿元,2013年约46万亿元,2014年降为34万亿元,2015年为39万亿元。

汤林闽表示,项目组在估算政府资产时,发现很多政府资产处于“沉睡”状况,有些没有被统计,有些没有被合理地统计,很多基础工作包括政府资产会计上的确认、核算、披露、管理、运营等,都有比较多的欠缺。


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