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公募FOF进度跟踪:6家资产配置解密

2017年09月13日  07:00   21世纪经济报道   姜诗蔷  

“FOF的核心在于通过基金管理人的专业化选基优势投资基金,有利于满足投资者多样化资产配置投资需求,有效分散投资风险,降低多样化投资的门槛。”海富通基金相关人士表示。

首批公募FOF已经于9月8日获批。包括华夏聚惠稳健目标风险混合型FOF、建信福泽安泰混合型FOF、泰达宏利全能优选混合型FOF、嘉实领航资产配置混合型FOF、南方全天候策略混合型FOF、海富通聚优精选混合型FOF6只产品。

据21世纪经济报道记者了解,为了确保FOF的顺利推出,前述6家基金公司都在火热准备中,在基金经理选择、产品布局和策略等方面都已经有所计划。

但是在FOF大幕拉开时,仍有不少发展难题需要解决。作为一个新产品,公募FOF仍在摸索中前进。

筹备竞速

据21世纪经济报道记者了解,目前6只FOF产品采取的策略主要有目标风险策略和风险平价策略,其中,采用目标风险策略的有华夏基金、建信基金,选择风险平价策略的则是嘉实基金、泰达宏利基金。

“华夏基金旗下此次获批的华夏聚惠FOF主要采用目标风险投资策略,根据不同的目标风险来控制基金的回撤和波动性,在这个层面上给客户获得更长期、更稳健的收益。”华夏基金副总经理李一梅表示。

根据业内人士分析,该产品主要是在收益率曲线上,由于强化对于回撤的控制,与不少机构投资人诉求更为匹配,或会主要深耕机构端资源。

同样,在建信基金产品线的设计上,其首先布局的也是以目标风险控制为基础的系列FOF产品。

“该系列产品的一大特色在于,将根据风险的高中低,明确产品的波动率与最大回撤控制目标。并在此基础上根据量化模型进行资产配置,构建组合。”建信基金相关人士告诉21世纪经济报道记者。

此外,据21世纪经济报道记者了解,嘉实领航资产配置混合型FOF是一只全市场FOF产品,其以风险平价策略为基础选择资产。

“风险平价策略是一种低风险策略,通过数学优化的方法实现各类资产风险贡献的平衡、追求稳定的风险收益。”嘉实基金相关人士告诉21世纪经济报道记者。

同样选择了风险平价策略的泰达宏利则表示,“其首只FOF采用改进后的风险平价策略,在国外广为使用、相对成熟的风险平价策略之上进行多维度改善,引入宏观指标进行量化增强。而在风险控制方面采用量化模型对基金的收益来源进行剥离分析;在基金筛选方面,采用量化多因子模型对基金进行打分,摒弃主观因素,让数据说话。”

21世纪经济报道记者采访中发现,在资产配置上各家基金公司的选择也呈现出不同的趋势。

“建信福泽安泰混合型FOF是目标风险系列FOF中风险收益特征相对稳健的基金,长期资产配置以固定收益类资产为主,权益类资产占比不超过20%。具体投资策略由大类资产配置策略、基金筛选策略、股票/债券投资策略、资产支持证券投资策略四部分组成。”建信基金相关人士表示。

“华夏基金在底层基金选择投资上,是在兼顾全市场同时也考虑内部的产品。主要投向公募权益类基金和公募固收类基金。”华夏基金股票投资部以及资产配置部的行政负责人孙彬表示。


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