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300亿狂欢铸就权益新时代 增量资金“买蓝筹”成共识

2018年01月18日  07:00   21世纪经济报道   李洁雪  

机构人士认为,在目前全球蓝筹牛市的背景下,愈来愈多类似兴全合宜这种规模很大的蓝筹基金的出现,将极有可能继续强化市场的蓝筹趋势。

一只单日募集300亿的基金,令开年这场权益基金募集高潮直接推向顶峰。

在公募过去的历史上,只有5只偏股权益基金达到过单日募集超300亿的成绩,而这还要追溯至10年前。

是过度的狂热,还是产品荒时代的必然?在经历了这场基金募集的狂欢之后,或许市场需要适当的冷静。

这只300亿的巨基,必将承载着与其规模相匹配的责任。其未来的发展轨迹如何,也将受到市场的持续关注。

三百亿狂欢后的隐忧

兴全合宜的横空出世,成为今年开年以来公募界最爆炸性的新闻。

1月16日上午,兴全合宜混合A开始对外发售,仅10时左右即有消息传出:兴全合宜募集规模已经超过100亿。随后不久,100亿的数据很快被刷新,至中午12时30分,有渠道人士在微信朋友圈表示,兴全合宜基金已经卖出了260亿。截至当日15时,兴全合宜全天销售突破了300亿元。

“超出预期”,这是兴全基金内部人员对于兴全合宜热销的评价;而“出乎意料”,则几乎能代表整个市场的心情。

即便相关营销人员对兴全合宜的热销都惊叹不已。多位渠道人士向记者表示,对于兴全合宜的造势早在两周甚至更早之前就已经开始,但并未预期到能有如此火爆的效果,很多客户在1月16日上午都是数百万以上金额的大笔买入,“不到上午10点就卖爆了”。

据悉,此次担任兴全合宜销售主力的仍然是招商银行,有公募电商人士指出,“基本都是招行卖出的。”在2017年的多款爆款中,招商银行都充当了销售主力担当的角色,此次对于兴全合宜的销售,渠道此前也已经向客户做了一定预热。

在兴全合宜发售的前一天,A股市场才刚刚经历了强烈的震荡,创业板指数暴跌近3%,下跌的股票数量达到2785只。显然,这样的低迷氛围并没有影响兴全合宜的发售。相反,兴全合宜热销的狂热之势,较去年大热的东方红系列产品甚至有过之而无不及。

去年11月9日,东方红睿玺曾创下单日募集178亿的成绩,而今兴全合宜的势头较之更为猛烈。那么,这次的兴全合宜是什么来头,能有如此高涨的资金吸引力?

从兴全合宜的推介材料来看, 这只基金确实有不少颇为引得投资者注视的“卖点”: 由明星基金经理谢治宇实力担纲、灵活配置,掘金沪港深三地、兴全近两年半以来的第一只权益类新基金。

显然,明星基金经理加持,加上兴全基金在权益投资方面的口碑,是促成兴全合宜大卖的最主要原因。

兴全合宜对基金圈造成的冲击是显而易见的。几乎所有基金同业人士这两日都在对此进行讨论,甚至有基金公司营销部门就此组织了专门的会议。此外,还有同样在发行新基金的其它基金公司内部人士表示“感时伤怀”,发行情况与兴全难相匹敌。

尽管自去年下半年尤其是去年四季度以来,爆款权益基金就开始频繁出现,但兴全合宜的募集成绩还是足以在公募IPO历史上画上浓墨重彩的一笔。即便与去年最热的东方红系列产品相比,兴全合宜的火热之势头也毫不逊色,甚至有过之而无不及。

放眼公募成立20年以来的发展轨迹,在兴全合宜之前,新基金IPO单日募集在300亿以上的仅有5只,分别是2006年12月成立的嘉实策略增长和2007年成立的首批4只QDII基金。

不过,上述5只基金截至2017年末的最新规模均在60亿以下,尤其是其中4只QDII基金的尴尬过往,更是老基民难以忘怀的痛。这四只基金在经历了整整10年以后,只有华夏全球精选勉强超过了净值,另外三只都还在净值之下,其中上投摩根亚太优势至今亏损仍有17.5%。

正是由于首批QDII这段尴尬的历史,使得市场在热议兴全合宜这场狂欢之时,也担忧是否存在“过度狂热”的情况,甚至有少数市场人士担忧这是否意味着短期市场进入顶部。

在A股过去的历史上,基金的热销确实较多意味着市场短期达到顶部。市场上单日募集超百亿的基金中,多以2007年7、8月和2015年6月成立居多,而这刚好是A股市场的两个大顶。

不过,多位受访人士认为,见顶的想法过于极端。其中,广州一位公募权益基金经理向记者表示,“以此判断市场见顶肯定不至于,但短期过热是肯定有的。另外,未来基金会越来越分化,长期业绩优秀的基金经理将聚集更多的资源,不会像以前一样随便一个基金就能募集到一大笔钱,这是一个自然选择的结果,所以300亿的基金出现也是合理的。”

尤其值得一提的是,多位受访者提到,兴全合宜的出现与金融监管环境的变化亦有关联。由于资管新规使得很多固定收益类产品被叫停,其中部分资金选择转向市场,这是触发权益基金爆发的一个不可忽视的重要原因。

当然,谨慎是必然的。深圳一位公募人士指出,“300亿的基金,一旦搞砸了是要砸招牌的。而且这可能不仅仅是兴全一家基金公司的事情,一旦客户被伤害,几年内可能都不会再买基金了,所以监管对此非常谨慎,因为不能再让QDII的历史重演。”

在1月16日兴全合宜的热销中,监管相关部门确实在当日上午通过电话向兴全基金传达了相关讯息,指示兴全基金引导投资者理性购买,不宜过度狂热。因此兴全合宜大部分的销售实际上都在上午完成,下午补充的量并不多。

在兴全合宜募集300亿的消息传出后,也有坊间传闻称兴全或将增聘一位副总经理共同管理该基金,对此兴全方面向记者回应称,目前并无这方面计划。兴全相关人士表示,“增聘基金经理是严谨慎重的事情,需要公司综合评估做出决策,不过我们会汇集团队力量支持兴全合宜的投资管理。”

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