首页 > 财经 > 正文

供求信号转变、投机资本撤场 油价再创新低

2018年12月20日  07:00   21世纪经济报道   和佳  

市场对于供应过剩的担忧日益加重。12月初,美国成为石油净出口国,打破过去近75年对进口石油的依赖。

自10月9日之后,国际油价从76美元/桶一路下挫,跌幅超过30%。12月18日,受美国和俄罗斯产量维持纪录高位、全球经济增速放缓担忧拖累,市场避险情绪加剧,油价收盘大跌。WTI原油期货合约收盘跌3.64美元,至46.24美元/桶,跌幅7.3%,创2017年7月以来新低。布伦特原油期货合约收盘跌3.35美元,至56.26美元/桶,跌幅5.62%,创2017年10月以来新低。

“当前市场情绪比较悲观,十月初以来油价并未出现明显的反弹,呈现持续下行的趋势,投资者看到了市场上明确的供需转换的信号。”前海期货分析师唐伟12月19日对21世纪经济报道记者称。19日,油价止跌反弹,截至北京时间22:35,WTI原油期货涨1.14%,报47.13美元/桶,布伦特原油期货涨0.98%,报56.81美元/桶。

受投机资本扰动

市场对于供应过剩的担忧日益加重。12月初,美国成为石油净出口国,打破过去近75年对进口石油的依赖。石油行业高级经济师朱润民12月19日对21世纪经济报道记者称,美国在国际油价方面有绝对的话语权,反映在库存、产量增长和进口变化上。

美国能源信息署(EIA) 12月17日的月报显示,美国七个主要的页岩油产区年底产量预计将超过每日800万桶。美国已超越沙特和俄罗斯成为全球最大的原油生产国,产量达到创纪录的1170万桶/天。美国石油协会(API)12月18日称,截至12月14日当周,美国原油库存增加350万桶,至4.413亿桶,其中库欣原油库存(美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存)增加110万桶。此外,俄罗斯原油日均产量高达1140万桶。伊拉克、加拿大、巴西等国产量都在迅速增长,不容忽视。

安本标准投资管理多元资产及宏观投资环球主题策略师Frances Hudson12月19日对21世纪经济报道记者分析称,短期内对油价构成下行压力的因素包括:美国库存水平;对全球经济增长放缓导致需求下降的担忧;沙特、俄罗斯和美国的产量一直处于或接近历史最高水平,供过于求。

在金联创副总裁、石油经济首席研究员钟健看来,投机资金快速撒出是这轮油价大跌的核心因素。10月31日,美国联邦储备委员会通过一项提案,拟根据资产规模和风险状况对美国大型银行进行分类监管。“草案仅放松对少于2500亿美元资产的银行的管理,对于高于2500亿美元以上的大型银行仍然要严监管。这使得华尔街大型银行曾准备在石油期货市场大博一把的预期幻灭,随着投机资金的撤离,泡沫被快速挤出。”19日,钟健对21世纪经济报道记者分析。

油价或将持续低位运行

已有越来越多的迹象表明,2019年,国际油价将进入一个相对低迷的年份。美国能源署(EIA)12月11日发布的月报预测,2019年年均油价为54美元每桶。“这一预测相较2018年,不但没有上涨,反而深跌了12美元,意味着2019年将结束油价两年连涨的景气状态而进入下跌的熊市。”钟健称。

欧佩克与主要非欧佩克产油国达成减产协议的利好正在减弱。Frances Hudson称,美国页岩油产量的攀升以及俄罗斯在春季之前不减产,将使减产协议的效果大打折扣。在贸易紧张的环境下,需求增长的前景更难以预测,因此库存水平将成为价格的短期决定因素。

“我们预计,2019年布伦特原油价格将在60美元/桶左右,WTI原油价格将在70美元/桶左右。”Frances Hudson称。

“明年执行减产协议的情况可能与2016年完全不同。当剩余产能足够多时,产油国减产意愿将降低,只能靠争夺市场份额来增加收入。” 朱润民称。他认为,通过减产把油价维持在50-70美元/桶的区间更为合理,超过60美元/桶则意味着将出现更多新产能。从成本角度看,油价跌至35美元至45美元这一区间后,大幅下挫的可能性较小。若跌破40美元,投资将大幅削减。

不过,在唐伟看来,油价下跌的动能短期内已得到释放,已接近底部区间。明年1月份开始减产协议将逐步落实,美国页岩油钻井数目近两周出现下降,不过,未来是否会再达到产量高峰仍需观察。

(编辑:辛灵,如有任何问题或建议请联系:xinlingfly2007@163.com)

 返回21经济首页>>

分享到:
网友评论
正在加载评论...