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IPO终止潮直击:年内60家“放手” “小净利”、“钉子户”为主

2018年03月27日  07:00   21世纪经济报道   谭楚丹  

继去年企业热闹申报IPO以后,随着监管尺度从严,2018年年初IPO撤退潮频繁涌现。

继去年企业热闹申报IPO以后,随着监管尺度从严,2018年年初IPO撤退潮频繁涌现。

根据公开数据统计,截至3月23日以来已有60家企业申请终止,其中有一半发生在3月。仅3月22日一天就有12家企业选择退出,创下今年以来记录。

根据21世纪经济报道记者梳理3月撤材料的企业,发现项目净利规模偏小,扣非净利润在3000万以下的占32%,更有企业第一个会计年度仅百万规模,甚至亏损。除此以外,亦有部分企业在会排队时间已有三年,3月终撤下。

业内人士分析表示,在审核收紧的背景下,过去抱着“闯关”心态申报的带病项目将撤下,盈利能力不足的企业也会被陆续清出。

10家不足3000万

又一批IPO企业撤材料了。

根据证监会3月23日对IPO项目的统计,3月22日共有12家企业终止IPO,创下今年以来单日终止家数最多的记录。近期终止潮则发生在3月5日与2月13日,各有11家、10家企业。

截至3月23日,今年已有60家企业撤回材料,仅发生在3月就有31家。直接影响是,IPO堰塞湖水位下降,在审的排队项目低于400家,目前有374家。

21世纪经济报道记者整理31家终止企业的材料时发现,它们共有的特点为“净利润规模小”。

数据统计,扣除非经常性损益后的净利润超过亿元规模仅有2家;三个会计年度扣非净利润连续低于3000万的则达到10家,约占三分之一。

不止于此,第一个会计年度扣非净利润仅有数百万规模的则达到6家,占比近20%。以深圳市驱动人生科技股份有限公司为例,其IPO第一个会计年度(2014年)的扣非净利润区区168.65万元;2015-2016年分别为1085.46万,3398.18万。火星人厨具股份有限公司的第一个会计年度扣非净利润为321.37万,最后一个会计年度达到5000万以上。

事实上,对于IPO企业隐形盈利门槛,市场上一直较为关注。2017年个别扣非净利润低于3000万的企业过会。

据了解,上周监管层对IPO项目开启现场检查,多个被抽到的项目具有“连续三年扣除非经常性损益净利润合计不到一个亿”的特征, 北京一位大型券商投行人士表示,“连续三年净利不到1个亿的差不多都要查。”

深圳一家券商投行人士表示,“盈利规模偏小同时质量不高,基本面还有其它瑕疵的企业,基本上都可能需要撤出。”

此外,3月撤材料的企业中,有两家在IPO申报期间出现亏损。浙锚科技股份有限公司第一个会计年度(2014年)扣非净利润亏损678.06万元;华视娱乐投资集团股份有限公司在第二个会计年度(2015年)亏损达到1.29亿元。

对于项目申报期出现亏损情况,华南一家上市券商投行人士向21世纪经济报道记者解释,“在法规上来看,主板不允许,创业板允许,但实际操作中我们不建议这类企业申报IPO,尤其目前审核尺度要求这么高。”

业绩下滑的情况在这些撤材料的企业当中亦不少见。

新疆宝地矿业股份有限公司2012-2014年间,前两个会计年度净利润均在2亿以上,最后一年下跌至8305万,下滑幅度超过60%。南岳电控(衡阳)工业技术股份有限公司亦是同样情况,第三个完整会计年度骤然下滑,2013-2015年间扣非净利润依次为5864万、5094万、1875万。

尽管3月撤材料的家数已经不少,但多名投行人士表示,未来还会出现大量企业撤回。前述华南一家上市券商投行人士表示,“终止潮还会继续的,现在没有结束。”

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