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防范地方债风险:财政部发文规范国有金融企业投融资行为

2018年03月31日  07:00   21世纪经济报道   周潇枭  

3月30日,财政部对外公布《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》,以强化监管为主要目的,对国有金融企业参与地方建设融资过程中确实存在的乱象和不规范行为加强监管,及时纾解和纠偏。

3月30日,财政部对外公布《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》(以下简称《通知》),以强化监管为主要目的,对国有金融企业参与地方建设融资过程中确实存在的乱象和不规范行为加强监管,及时纾解和纠偏。

这是在“坚决打好防范化解重大风险攻坚战”背景下,财政部履行国有金融机构出资人监督职责,加强对国有金融机构行为规范的一大举措。

金融机构在支持地方经济发展过程中,仍存在过于依靠政府信用背书,捆绑地方政府、捆绑国有企业、堆积地方债务风险等问题,加剧了财政金融风险隐患。

《通知》重申预算法以及国务院相关文件规定要求,除购买地方政府债券外,国有金融机构不得直接或通过地方国有企事业单位等间接渠道为地方政府及其部门提供任何形式的融资,不得违规新增地方政府融资平台公司贷款。不得要求地方政府违法违规提供担保或承担偿债责任。不得提供债务性资金作为地方建设项目、政府投资基金或政府和社会资本合作(PPP)项目资本金。

覆盖各业务模式

财政部相关负责人表示,《通知》在梳理国有金融企业参与地方建设投融资各条线业务的基础上,重点从财务管理和国有金融资本管理的角度,如资本金出资的真实性和现金流是否全面覆盖等予以规范。

资本金审查、还款能力评估,本是商业银行从事商业贷款或项目融资时应尽的义务,但在涉及地方政府相关项目时该要求被放松。

中国财政科学研究院金融研究中心主任赵全厚对21世纪经济报道记者表示,资本金审查实质上仍然是防止PPP项目公司的资本金注入不足,以及杜绝政府方或社会资本方等以过度借债的方式融资用于项目股本投资,形成期限错配,加剧流动性风险。

《通知》坚持问题导向,对于国有金融机构参与地方政府建设投融资各条线业务行为,包括投资基金、资产管理业务、PPP、融资担保等,可能涉及到的不规范、高风险行为,给予规范。

比如资产管理业务方面,《通知》明确国有金融企业发行银行理财、信托计划、证券期货经营机构资产管理计划、保险基础设施投资计划等资产管理产品参与地方建设项目,应按照“穿透原则”切实加强资金投向管理,全面掌握底层基础资产信息,强化期限匹配,不得以具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池产品对接等。

中信证券固收分析师吕品对21世纪经济报道记者表示,这是贯彻资管新规的精神,强调穿透管理、期限匹配。如果机构发行十几个理财产品,放在一个资金池里,用于投资不同类型的产品,这些理财产品形成的资金池其实就变成了银行,所有产品共同来承担风险,失去了资管产品风险收益自担匹配的原则,与现在的监管框架有所背离。

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