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超19万亿资金 大战蚂蚁集团网上申购 顶格申购也未必能中一签

2020年10月30日  05:00  21世纪经济报道  满乐,庞华玮 

在回拨机制启动后,蚂蚁集团网上发行最终中签率为0.12670497%。

全球最大IPO中签率结果揭晓。

10月29日,蚂蚁集团(688688)发布公告称,公司在A股发行启动了超额配售和回拨机制。联席主承销商已按本次发行价格向网上投资者超额配售2.51亿股,占A股初始发行股份数量的15.00%。在回拨机制启动后,蚂蚁集团网上发行最终中签率为0.12670497%。

值得一提的是,此次蚂蚁集团A股IPO网上发行有效申购户数约 516万户,创下科创板新高,而合计19.05万亿申购金额,也刷新了A股的历史纪录。

网下配售战况激烈

“蚂蚁的中签率比想象中高一点,之前公司战略配售股票数占到了发行量的80%,创下了科创板的历史纪录,网上网下发行都受到了很大的挤占”,有上海地区私募机构人士坦言蚂蚁集团A股IPO打新竞争激烈,“总共就220亿市值给打新,大家都想着薅羊毛”。

10月26日,上交所公告显示,蚂蚁集团IPO初步询价完成,最终A股发行价确定为每股68.8元,总市值2.1万亿元,较此前多家投行预测的约2.5万亿-3万亿元估值,折让幅度约20%-30%。港股的发行价也于同日公布,为80港元,刨除汇率影响后与A股基本持平。

发行方案则显示,蚂蚁将在A股发行不超过16.7亿股的新股,其中初始战略配售股票数13.4亿股,供机构和个人投资者“打新”股票数3.34亿股(绿鞋机制前)。按照每股发行价格计算,绿鞋前A股募资总规模为1150亿元,其中面向A股机构和个人投资者的“打新”规模超过220亿元。

从已公布的数据来看,网上、网下回拨机制启动前,蚂蚁集团A股IPO网下初始发行数量为2.67亿股,仅占初始战略配售股票数的不到20%。

网下申购的竞争激烈,从已披露的蚂蚁集团A股网下询价数量也可看出。数据显示,蚂蚁的初步询价拟申购总量超760亿股,网下整体申购倍数达到284倍,而参与蚂蚁集团网下报价的配售对象也超过了7000个。

“科创板的网下配售对私募要求较高,需要连续二个季度管理规模超过10亿元。不合规模的机构一般会选择认购公募基金来参与蚂蚁集团的网下配售。”有业内私募人士透露。

从已公布的蚂蚁网下配售名单来看,王亚伟旗下千合资本、但斌旗下的深圳东方港湾投资均有配售对象惨遭“出局”。高盛、摩根大通、摩根士丹利等国际大投行定价也出现“失准”。最值得一提的则是富国基金,公司旗下多达89个配售对象出局,而其给出的报价仅比有效报价高出一分钱。

不过从蚂蚁集团公布的数据来看,在A股超额配售选择权及网上、网下回拨机制启动后,公司网下最终发行数量为2.34亿股,占本次A股发行股份数量的12.17%;网上最终发行数量为3.51亿股,占本次A股发行股份数量的18.26%。

相比之下,蚂蚁集团网上初始发行数量仅为6682万股,网上发行最终数量反而反超了网下发行。

“这次是战略配售者的胜利,也是小散的胜利,最终只有中小机构打新受到了挤占。”上述上海地区私募机构人笑称。

顶格申购也不能保证必中一签

相比网下发行,参与网上打新的投资者则略显佛系。

公开信息显示,蚂蚁集团A股网上顶格申购上限为31.7万股,顶格申购对应的沪市市值为317万元。国信证券此前则统计称,目前科创板新股中,中签率最高的是中国通号,达0.23%,申购上限为25.2万股;中芯国际位居第二,达0.21%,申购上限为42.1万股。因此国信证券预计蚂蚁集团的中签率或在0.2%左右,但最终的实际中签率只有0.12670497%。

按照科创板的打新规则,顶格申购蚂蚁集团,可获得634个配号,以最终中签率计算,顶格申购蚂蚁集团也没有把握100%中签。

有北京地区资深投资者向21世纪经济报道记者表示,其就对蚂蚁集团进行了顶格申购。“纯粹是凑个热闹,能中一签,也就可以了。”

“遇到蚂蚁这种巨无霸上市,够资格的,人人都会打新一下试试,肯定要参与的”,北京地区某券商营业部负责人称。

即便如此,根据上交所公布数据,蚂蚁集团此次网上发行有效申购户数为515.56万户,有效申购股数为2769亿股。此前,蚂蚁公布A股发行价为每股68.8元,据此可估算出,蚂蚁的认购金额超过19.05万亿,刷新A股纪录。

据21世纪经济报道记者了解,除个人投资者外,不少机构投资者也“混入”了网上打新的阵营。

“因为前阵子监管层警告不能串通报价,所以一部分失去报价资源的私募或小公募,会将机会转移到线上去博一博。毕竟如果网上顶格打新的话,也比较大概率能中个好几万。”上述业内私募人士称。

另外,也有市场“大户”另辟蹊径,选择参与蚂蚁集团在港股上市的打新。

“港股打新不用市值配售,又可以加杠杆,更为灵活,中签的几率也更高”,有北京地区“大户”即表示,其联合几位朋友在香港市场认购了蚂蚁集团200万股新股。对于蚂蚁集团上市后的走向,该“大户”也表现得相对乐观,“虽然蚂蚁这个体量涨幅感觉不会特别大了,但按净利润明年可能会有38倍PE,看目前的市场情绪可以冲击60倍PE吧”。

此前即有市场统计,目前已上市科创板股票上市首日算术平均涨幅为161%,中位数涨幅123%。以蚂蚁集团中一签500股、发行价68.80元计算,若首日上涨161%,中一签可实现浮盈5.54万元;若首日上涨123%,中一签则可赚取4.23万元。

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