首页 > 金融 > 正文

餐饮首富家庭财富增值与传承路径 海底捞老板娘舒萍在新加坡设立家族办公室

2020年03月12日  07:00   21世纪经济报道   侯潇怡  

而离岸信托是在至上市前,张勇、舒萍夫妇所持海底捞公司的全部股份62.70%(全球发售前),全部是通过“离岸家族信托+BVI公司”持有的,按照目前的市值计算总价值超过1100亿。

近日,全球最大火锅连锁餐厅海底捞创始人张勇之妻舒萍在新加坡设立家族办公室,以帮助管理她的巨大财富,这对餐饮业首富夫妻的财富传承之路已经开启。

在《2019胡润全球富豪榜》中,海底捞创始人张勇、舒萍夫妇身家高达565亿元人民币,成为全球餐饮首富,位列全球富豪榜第192名。而在福布斯亚洲发布了《新加坡50大富豪榜(2019)》中,张勇、舒萍夫妇更是荣升新加坡首富。

尤为引发争议的是,这一土生土长在中国四川的企业家不但携妻双双加入新加坡籍,更将其全部身家通过离岸家族信托持有。也就是说,通过“移民+离岸信托”,张勇夫妇约千亿市值的海底捞股票相当于全流入新加坡。

在这个非常时期,新加坡市场也给了这位狮城首富最大的支持,在新冠疫情国内海底捞生意大受冲击时,新加坡的12家海底捞门店依旧排队爆满。有市场人士调侃称这是张勇可以拥有“终于可以休息了”心态的底气之一。

但无论感性上如何评价张勇夫妇这一移民、设置离岸信托、上市的操作,在财富管理专业人士看来,这一操作在财富传承的角度堪称完美案例。

张勇舒萍-资料图

千亿离岸信托创设

从海底捞的上市筹备到财富传承,其创始人张勇的资本运作手段都不容小觑。

公开资料显示,海底捞上市主体为2015年7月14日于开曼群岛注册的“海底捞国际控股有限公司”。海底捞(开曼)的股东是张勇夫妇、施永宏夫妇及五位高管控制的一系列BVI公司(英属处女群岛)。海底捞(开曼)的孙公司——Haidilao Singapore(2013年在新加坡注册),是所有经营实体直接控股股东。

而Haidilao Singapore在中国大陆拥有两个“外商独资公司”——四川新派、上海新派。搭建VIE架构的关键步骤是这两家从2017年开始对四川海底捞所经营门店的系列收购。通过左手倒右手的重组,海底捞的海外上市已经做足充分准备。

2018年9月正式披露的海底捞招股说明书中,张勇夫妇的国籍已更换为新加坡。业内人士分析指出,张勇夫妇入籍新加坡的选择或许与规避境外上市的并购规定有关。入籍新加坡后,2018年9月26日,海底捞成功在港交所上市。次年,张勇、舒萍夫妇就以约1000亿人民币的身家让狮城首富十年来首次易主。

而离岸信托是在至上市前,张勇、舒萍夫妇所持海底捞公司的全部股份62.70%(全球发售前),全部是通过“离岸家族信托+BVI公司”持有的,按照目前的市值计算总价值超过1100亿。

具体来看,张勇夫妇的千亿信托一分为二,一部分为张勇的家族信托Apple Trust,持有海底捞47.84%的股份;另一部分为舒萍的家族信托Rose Trust,持有海底捞14.85%的股份,两个信托的受益人都是张勇和舒萍。产品类型上看,两个信托都是全权信托,都设在BVI管辖区,两个信托又分别通过两个BVI公司——ZY NP Ltd.和SP NP Ltd.,最终分别持有海底捞的股票。

这也就是说,通过移民新加坡,设立2个离岸家族信托和2个BVI公司的系列操作,将夫妇俩持有的千亿股票全数装入离岸信托。并且通过放弃所有权,只享有受益权(为信托受益人),以此隔离了家族资产的债务风险。

此外,这一操作颇受家族信托业内人士赞同的是,将千亿资产一分为二,夫妇分别单独设立独立信托,以此可以隔离夫妇关系变动引起的公司股价波动风险。

此外,因为张勇夫妇已加入新加坡籍,而新加坡对海外收入免税,因此又避免了中国新个税反避税实施后可能面临的税务风险。

一位信托业资深人士对此评论道,这一波操作后,即使沧海桑田,即便放入信托的海底捞股份所有权不再属于张勇,这价值千亿的海底捞股票也已在英美普通法系的保护之下(离岸信托),并最终流回不(对海外收入)征税的新加坡。“财富与时光相安无事,这就是传承。”该人士评论道。

为何落地新加坡?

众所周知,新加坡一直被认为是对冲基金、房地产基金和私人股本的重要投资地之一。新加坡政府自身对于本地的定位也与开曼群岛、巴哈马和英属维尔京群岛等类似。

2009年起,新加坡政府出台政策,针对单一家族办公室,降低其设立门槛,并给予更多优惠的税收政策。这项法案,就是在亚太区富人圈中口耳相传的《新加坡基金税收豁免特级基金奖励计划,新加坡所得税法第13X章》(Enhanced Tier Fund Tax Incentive Scheme,简称13X条款)。而目前这一税收激励计划的最新版本,已将有效期延长至2024年。

一位家族信托人士告诉21世纪经济报道记者,在新版本中13X条款中,申请单一家族办公室的门槛已大大降低。管理资产门槛从之前2亿元新币,降低为只要5000万元新币。而只要富豪在新加坡当地成立一个单一家族办公室,就可以让3位家族成员在新加坡当地工作,经过2至3年时间,即可申请在新加坡的永久居留权。

这对富豪甚具吸引力,让后代进入家族办公室工作,不仅可享有移民的便利,更能让他们尽快掌握财富管理的观念,使家族资产顺利传承。

此外,吸引富豪聚集此地进行财富传承的更重要因素是税收。新加坡对基金的税收优惠和对企业友好的环境鼓励了新加坡基金业的发展。

家族办公室在指定投资的特定收益,可以享有所得税豁免优惠。而指定投资包含的商品或工具,基本上已是绝大多数家族办公室所管理的投资标的,包括公司股票、债券、期货、海外不动产等约十大类的商品,特定收益则是泛指交易或赎回金融产品的资本利得,这些在13X条款的规范下,统统可以免税。

无遗产税,无资本利得税,较低的个人所得税和企业所得税,这让新加坡得以获得“东方瑞士”的称号。随着中国富豪的崛起和财富传承需求的上升,新加坡接连出台的利好政策无疑将释放更多吸引力,也给别的一些国家提供了他山之石的引财借鉴价值。

 返回21经济首页>>

分享到:
相关新闻