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对冲基金“碰瓷”散户逼空潮炒高油价 散户骤然撤退华尔街机构骑虎难下

2021年02月05日  05:00  21世纪经济报道  陈植 

尽管美国散户逼空潮逐渐在褪去,但华尔街对冲基金却不愿错过这个炒作买涨获利的绝佳题材。

尽管美国散户逼空潮逐渐在褪去,但华尔街对冲基金却不愿错过这个炒作买涨获利的绝佳题材。

截至2月4日19时,WTI原油期货主力合约报价徘徊在56.12美元/桶,盘中一度触及去年1月以来最高值56.33美元/桶,这意味着过去三个交易日原油期货累计涨幅超过7%。

“考虑到近日美元指数回升至过去两个月以来最高值91.4,WTI原油期货还能有如此坚挺表现,主要得益于某些新因素影响。”U.S. Global Investors分析师Frank Holmes向21世纪经济报道记者分析。所指的新因素,是本周以来原油期货市场一直在“热盼”散户将原油作为下一个逼空目标。

2月1日,德商银行大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示,散户在白银市场酝酿的泡沫可能会蔓延至其他大宗商品市场,不排除未来散户投资者也会触及石油之类的资产。

华尔街投资机构因此提前买入原油期货多头头寸,试图坐享散户逼空上涨红利,甚至不少对冲基金将WTI原油期货短期目标价格调高至65-70美元/桶。

不过,随着周三以来散户逼空潮逐步褪去,华尔街投资机构自导自演的原油期货买涨人气,俨然陷入骑虎难下的尴尬。

“美国金融监管部门正着手调查散户逼空背后,是否存在机构操纵迹象,在此情况下很多对冲基金都不敢轻易削减原油期货多头头寸,担心此举会导致市场操纵嫌疑被坐实,可能面临监管部门的重罚。”一位美国原油期货经纪商向记者指出。

机构提前布局但散户并未瞄准原油

在散户将逼空对象瞄准白银等大宗商品前,众多对冲基金都在看跌油价。

美国商品期货委员会(CFTC)公布的最新数据显示,截至1月26日当周,以对冲基金为主的资产管理机构较前一周增持1221.9万桶WTI原油期货净空头头寸,且套保头寸也较前一周大增5064.5万桶,预示对冲基金普遍认为油价很可能将出现回调。

“散户逼空潮涌却改变了一切。”上述美国原油期货经纪商分析。尤其在德意志银行等多家投行先后发表散户逼空潮可能转向原油等大宗商品的声音后,对冲基金的操作骤然转向,本周以来,对冲基金的WTI原油期货空头回补操作明显升温。

究其原因,他们一方面担心散户若真的逼空原油期货,自身的原油期货空头头寸将遭遇不小的亏损,另一方面也想借着散户逼空潮“分得一杯羹”。

“起初,我们不相信散户逼空潮会在原油期货市场掀起惊涛骇浪。”一位华尔街宏观经济型对冲基金经理向记者透露,当他们发现GameStop与AMC两只散户逼空股的上周成交量高达264亿美元,一举超过WTI中质原油期货约200亿美元周成交量时,所有交易团队成员开始意识到,散户逼空的强大爆发力,于是迅速回补了上周新建的所有WTI原油期货空头头寸。

21世纪经济报道记者了解到,一些对冲基金专门调查了近期WallStreetBets论坛关于原油的讨论帖子与内容,发现约600万条帖子中,仅有136条涉及原油,其中39%对原油价格走势持负面态度,20%持积极态度,其余41%为中性。

“不过,他们还是决定参与到买涨WTI原油期货的阵营,因为他们发现,白银期货逼空潮兴起的一大驱动力,是WallStreetBets一个用户发出一篇看涨白银至1000美元的帖子。因此他们判断,只要有一个用户发布类似看涨原油期货的帖子,就可能掀起原油期货市场的买涨潮。”上述美国原油期货经纪商透露。这些对冲基金在赌一个小发生概率的高回报机会,只要散户真的将逼空对象瞄准原油期货,这些机构就因提前布局而大赚一笔。

然而,周三开始散户逼空潮正逐渐褪去,这些对冲基金的买涨操作陷入骑虎难下的处境。

“大家都不敢轻易削减手里的原油期货多头头寸,一旦这样操作,操纵原油期货价格的痕迹就变得过于明显,可能遭遇相关部门调查与重罚。”上述美国原油期货经纪商指出。

美国监管部门紧盯严查欺诈行为

21世纪经济报道记者多方了解到,受到此次散户逼空潮的影响,美国金融监管部门正在调查关于市场操纵的情况。

华尔街金融机构传闻,美国证券交易委员会(SEC)调查人员已着手调查梳理社交媒体和论坛的各类帖文,寻找是否存在欺诈行为造成GameStop Corp.、AMC Entertainment Holdings Inc等股票价格异动的痕迹,尤其是某些机构或个人散布不实信息导致股价异常波动。

一位华尔街大宗商品投资型对冲基金经理向记者透露,目前美国金融监管部门已注意到有些帖子存在“机器人”操作痕迹,有些用户并非真实个人,而是投资机构通过机器人模型设立的“虚假用户”,进而发布一些投资言论引导散户们大举逼空买涨某些金融产品,谋取不菲的投资回报。

“这让不少在本周参与买涨原油期货等大宗商品的对冲基金如坐针毡。”上述对冲基金经理说。目前众多对冲基金内部正在核查交易员是否在WallStreetBets论坛注册并发布投资建议,或技术人员通过机器人技术在这些论坛设立“虚假用户”发布投资观点等。

为了应对相关部门的调查,这些对冲基金为自己买涨原油期货操作寻找各类冠冕堂皇的理由,包括上周美国原油库存意外下降,沙特正履行额外的100万桶/日减产计划,1月欧美交通运输量开始回升带动原油需求复苏等。

“现在就看他们如何妥善收场,若他们大举削减WTI原油期货多头头寸导致价格大幅异常波动,势必会引发相关部门高度关注与市场操纵从严调查。”上述大宗商品投资型对冲基金经理指出。

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