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全面反弹:A股暴涨 过百亿资金“围砌”大金融

2021年05月26日  05:00  21世纪经济报道  叶麦穗 

网上曾有段子调侃不同年龄基金经理的投资风格:老年佛系三件套“保险,银行,地产好”;中年油腻三件套“电子,白酒和医药”;青年朝气三件套“锂电,光伏,免税宝”。年龄似乎成了划分基金经理风格一道重要标尺。

A股5月25日在金融股的带领下大爆发,三大指数集体高开,盘中震荡上行。截至收盘,沪指报3581.34点,涨2.40%,深成指报14846.45点,涨2.34%;创指报3227.36点,涨2.79%,成交额也较前一个交易日有所放大。北向资金全天大幅净买入217.32亿元,超越2019年11月26日创造的214.3亿元的纪录,刷新历史新高。

大金融板块绝地反击是带领指数上行的重要力量,截至收盘,证券板块上涨4.13%,保险板块上涨3.95%,银行板块稍弱,但是也上涨了2.87%,三板块的涨幅均居涨幅榜的前列。

A股5月25日在金融股的带领下大爆发,三大指数集体高开,盘中震荡上行。视觉中国

大金融板块全红

有解读认为,券商股大涨与上周末证监会主席易会满的讲话不无关系,易会满5月22日在中国证券业协会第七次会员大会上定调证券行业高质量发展方向,就证券业高质量发展提出建议。

周末以来,多家研究机构对券商股投资机会进行研判分析,多家机构普遍认为,券商板块估值回落后存在高估值业务(财富+资管+衍生品)的长期提升逻辑,短期存在业绩或将上行的趋势。券商板块被市场称作“牛市旗手”,每次异动都能引发市场重点关注。板块内中信建投、中金公司、哈投股份和湘财股份涨停;兴业证券上涨9.81%,东方财富涨7.44%,板块内涨幅最小的国泰君安也上涨2.09%。

保险板块当日也全部收红,中国太保大涨5.1%,中国人寿上涨4.11%。

38只银行股全线上涨,厦门银行涨停,兴业银行和招商银行上涨超过6%。由于股价上涨,当日破净银行从前一个交易日的31只,缩减至29只。

根据东方财富的资金流数据,5月25日券商、银行和保险成为“吸金大户”,主力资金净流入65.52亿元、30.54亿元和20.59亿元。

“大金融板块的崛起看似偶然,其实必然,目前金融板块的估值已经相当便宜,PE只有十多倍,银行板块甚至只有几倍,一直都存在估值修复的需求。第二,大金融板块在基本面方面也出现了一些刺激性因素。以券商股为例,从去年至今年一季度,券商的基金代销业务表现持续超预期,整体反映出券商财富管理转型有所加速。此外从目前来看,流动性收紧已经是大势所趋,一旦出现加息,将会使得银行的业绩出现提升。”上海某中型私募基金经理表示。

奶酪基金董事长庄宏东表示,近期大金融板块走强的主要原因还是在于低估值修复。其中,银行、保险等作为顺周期板块,受益于经济复苏,且估值处于历史低位,长期成长性也不错,当前的整体投资性价比突出。

公募基金一季度大举加仓银行股

大金融的崛起是否意味着行情转化?“老年基金经理”的春天是否又要来临?网上曾有段子调侃不同年龄基金经理的投资风格:老年佛系三件套“保险,银行,地产好”;中年油腻三件套“电子,白酒和医药”;青年朝气三件套“锂电,光伏,免税宝”年龄似乎成了划分基金经理风格一道重要标尺。

“银行股的估值很低,一直是风险厌恶型选手的投资标配,部分银行股的股息率已经达到6%到7%,大幅跑赢银行理财和货币基金。如果今年市场不好,银行板块肯定是非常抗跌的。而从一季度来看,银行板块的表现也确实好于‘抱团股’,短期内虽然股市表现较强,但我认为今年行情会非常波动,银行股依然是必要的打底资产。”华南一位基金经理接受21世纪经济报道记者采访时表示。

而从公募基金一季报来看,增持股数最多的前十只个股中,银行股占据了6个席位,显示基金经理逐步调整为防御的策略。易方达蓝筹的基金经理张坤也在一季报中表示,他在一季度对股票持仓的结构进行了调整,在行业方面,他降低了食品饮料等行业的配置,增加了银行等行业的配置。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,银行股是当前市场估值最低的,也是具有一定的投资价值的,因而一些追求稳定回报的资金倾向于配置一部分银行股。

龙赢富泽资产总经理童第轶认为,近期大金融板块走强预计有一定持续性。一方面,从经济基本面看,主旋律还是复苏。另一方面,短中期内流动性环境预计仍会以稳为主,至少不会过于收紧。综合考虑到大金融板块估值偏低并具有一定安全边际,从长期角度看,该板块走出一轮股价持续修复的表现,将是大概率事件。

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