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硬科技的“高光”一季报:面板利润增幅最高 半导体迎来需求周期

2021年05月07日  05:00  21世纪经济报道  倪雨晴 

随着疫情缓解后需求增长,今年一季度科技行业景气还在持续。

2021年一季度,科技行业迎来业绩高光时刻。

Wind数据显示,在A股市场上,电子元件及设备、半导体、通信设备等多个硬科技领域实现整体增长。其中,半导体核心94家企业在今年一季度总营收为1213.03亿元,同比增长了50.1%;归母净利润为116.18亿元,同比增长了99.18%。电子元件及设备相关的285家企业,在一季度总营收为6128.8亿元,同比增长40.69%;归母净利润为333.85亿元,同比增长了161.66%。

去年至今,疫情多变、全球科技产业链重塑的当下,更凸显了科技创新的重要性。随着疫情缓解后需求增长,今年一季度科技行业景气还在持续。

同时,国家密集出台科技创新新政,支持核心技术发展。“十四五”规划中提出,培育先进制造业集群,推动集成电路等产业创新发展;此前,财政部官网发布了关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知;5月4日,为了大力推动5G应用发展,工业和信息化部起草编制了《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》,目标到2023年,5G个人用户普及率超过40%,用户数超过5.6亿。政策加持下,科技产业将开启新局面。

上游芯片的短缺,正在对面板市场增长产生影响。视觉中国

涨价潮延续,“订单已经排到10月”

根据光大证券对重点公司的测算,电子行业2021Q1(A股)365家公司收入为8344.64亿元,同比增长 41.9%;全行业归母净利润为 475.96 亿元,同比增长 176.9%。半导体、消费电子、显示器件、元件、PCB、安防、LED、汽车电子八个行业的收入和归母净利润均实现大幅度增长。

一方面,增长幅度受去年同期基数偏低影响,随着2021年疫情缓解,市场逐步恢复状态,需求增长;另一方面,由于上游元器件短缺,一季度仍呈现供不应求的关系,涨价潮还在持续。

这也反映到产业链上各环节,一位机电器械外贸从业人员告诉21世纪经济报道记者,今年一季度业绩大幅好转,订单已经排到今年10月份,呈现供不应求的状况,同时由于原材料涨价30%-40%,公司的器械也上涨了10%左右。

具体来看各个电子行业,各个子行业细分领域在本季度中净利润增速排序前十名为:显示器件-面板(+16181.6%)、PCB-PCB设备(+475.5%)、半导体-设备(+429.5%)、消费电子-电池(+323.4%)、消费电子-声学(+242.5%)、半导体-MEMS(+206.2%)、消费电子-射频(+203.0%)、半导体-封测(+173.5%)、显示器件-显示模组(+172.7%)、PCB-覆铜板(+148.4%)。净利润前10名公司为京东方A、工业富联、TCL科技、海康威视、立讯精密、蓝思科技、彩虹股份、韦尔股份、歌尔股份、传音控股。

净利润前十名中,有四家公司和面板产业直接相关。从龙头看,数据十分亮丽,京东方一季度归母净利润51.82亿元,同比增长814.46%,单季利润已经超过去年全年;TCL科技一季度归母净利润24亿元,同比增长489%。群智咨询数据显示,京东方一季度出货约1300万片,同比增加48.2%,市占率达到33%;TCL华星出货数量约235万片,同比增长超一倍,市场份额6%。

不过,值得注意的是,上游芯片的短缺,正在对面板市场增长产生影响。群智咨询PC事业部研究总监李亚妤向21世纪经济报道记者表示,全球显示器面板市场需求在一季度仍然表现强劲,但受限于DDIC供应紧张,疫情后单季4000万片以上的出货增势未能延续,进而导致面板价格快速上涨,进一步放大了疫情下半场的市场风险。

她还表示,进入二季度,显示器面板厂商依旧会受到IC缺货影响,但随着IC供应商增加、扩产及各应用间供应量的调整,预计供应会轻度缓解,二季度显示器面板出货量仅环比小幅恢复,同比将呈现五个季度以来首次下滑。群智咨询(Sigmaintell)预计,二季度显示器面板出货数量约4100万片,环比增长4.6%,同比下滑3.4%。

再看通信行业,2021年一季度全行业收入为1811亿元,同比增长19.5%;全行业归母净利润为64亿元,同比增长114.3%。剔除影响较大的(联通、中兴)后,全行业收入为 726 亿元,同比增长 29%;全行业归母净利润为25.4亿元,同比增长 210.6%。这主要还是因为通信产业链重要环节部分集中在武汉,2020Q1 受疫情影响较大,基数较低。

若以2019Q1 为基数,则全行业收入增长9.8%,净利润增长2.4%;若剔除中兴投资收益影响,则净利润增速为负;剔除影响较大的(联通、中兴)后,行业收入增速 4.3%,净利润增速-31.9%。产业链已表现出盈利下滑迹象,一方面由于2021年运营商5G大规模集采尚未启动,另一方面2021年三大运营商资本开支增速较低也影响了行业景气度水平。

产能短缺晶圆厂忙扩产

作为国之重器,半导体行业受到前所未有的关注。尽管国内半导体行业和国际大厂仍存差距,在全球产业链重构、贸易环境变幻的背景下,存在市场机遇。据半导体产业协会(SIA)最新数据显示,今年一季度,全球半导体产品的销售额达到了1231亿美元,同比增长17.8%,环比也增长3.6%。在全球缺芯蔓延之下,国内的晶圆厂、设备厂迎来扩产潮,一季度诸多半导体企业业绩飙升。

半导体领域重点公司2021Q1整体收入为901.99亿元,同比增长37.9%;整体归母净利润为97.23亿元,同比增长113.8%。在产业链细分环节中,设备的数据最为亮眼,归母净利润增速最高,达到了429.5%,收入同比增加45.0%。此外,设计领域收入同比增加46.4%,归母净利润增长113.2%;封测收入增加33.7%,归母净利润增长173.5%。

在信达电子方竞团队看来,缺货涨价态势下,最直接受益的当属晶圆厂和IDM,“需求高涨下,晶圆厂订单无虞,同时可通过涨价和高产能利用率,获取更多的业绩弹性。而IDM可凭借自有产能优势,保证下游客户供给,从而抢占市场。此外,相较数字及模拟IC,功率半导体更偏标准品,可替代性更强。如海外厂商缺货,可快速形成国产替代。”方竞表示。

比如功率IDM厂商士兰微一季度实现净利润1.74亿元,同比增长7726.86%;华润微净利润4亿元,同比增长251.8%。晶圆代工厂中芯国际和华虹半导体均在扩充产能,中芯国际2021年预计资本支出280.9亿元,最新的投资项目是在深圳扩建12英寸晶圆厂,投资23.5亿美元,重点生产28纳米及以上制程芯片,预计月产能4万片12英寸晶圆,于2022年开始生产。

半导体设备迎增长

而晶圆代工扩产,也带动半导体设备业绩增长,国际龙头ASML一季度业绩暴涨。国内来看,中微公司一季度净利润1.38亿元,同比增长了425.4%;北方华创一季度净利润0.73亿元,同比增长175.3%;精测电子净利润0.65亿元,同比增长934.5%;港股的ASM Pacific净利润5.22亿元,同比大涨2110.2%。

行业协会SEMI近日发布报告称,全球半导体制造设备的销售额从2019年的598亿美元飙升19%,至2020年的712亿美元,创下历史新高。

此外,信达电子也指出,封测行业的产能短缺也是极为严重,据产业链调研,目前主流封测厂商涨价有20%左右,涨价顺周期叠加高产能利用率,可显著推动公司业绩表现。如近期通富微电发布一季报,预计2021年Q1归母净利为1.4亿-1.6亿元,同比大幅扭亏。长电科技一季度实现净利润3.86亿元,同比增长188.68%。

设计环节的业绩则出现分化情况,在缺芯环境下,小设计公司更难生存,龙头企业往往能掌握更多上游资源。但即便是龙头企业,也出现业绩下滑情况。在国内半导体设计重点企业中,韦尔股份一季度净利润10.41亿元,同比增长133.8%;卓胜微净利润4.92亿元,同比增长224.3%;兆易创新净利润3.01亿元,同比增长79.4%。但是,澜起科技净利润同比下滑了49%、思瑞浦净利润同比下滑27.7%、汇顶科技下滑23.5%,这与公司的技术、产品结构、策略等均息息相关。

眼下,半导体景气还在持续,结构性短缺也将持续。信达电子认为,当前迎来5G、AIOT、汽车电子等新一轮的需求爆发,半导体市场将迎来长达5-10年的需求周期。

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