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跨境理财通推出在即 调查显示内地投资者期望年回报中位数为13%

2021年06月23日  05:00  21世纪经济报道  朱丽娜 

内地居民期望投资香港基金产品每年回报中位数为13%,而最大可承受亏损幅度则为8%

市场期待已久的跨境理财通有望在短期内推出,香港基金业界已经准备就绪。

香港投资基金公会(HKIFA)行政总裁黄王慈明表示,跨境理财通启动后,预计首批符合资格的可供大湾区内地投资者购买的基金产品必须为在香港注册、中低风险、结构不复杂的产品,“目前香港证监会认可的基金产品共有600多只,但符合上述条件的大约有200-300只,相信可以满足内地投资者兴趣。”

她向21世经济报道记者指出,目前根据跨境理财通的安排,限制分销商或银行在大湾区内地城市向内地客户提供投资建议,在内地仅可执行落单销售部分,“对此我们曾与监管机构进行多次沟通,但由于法规的限制,内地客除非亲自来到香港,分销商或银行不可以在大湾区内地城市提供投资建议。希望未来在理财通不断成熟后,可以在产品线覆盖不同风险级别,服务亦可更加多元化。”

摩根基金(亚洲)有限公司香港基金及机构业务总监吴家俐向21世纪经济报道记者介绍,目前香港银行或分销商通常会向投资者提供投资建议,“在客户填写完一些问卷后,根据投资者的风险偏好,提供针对投资组合的股债比例、市场配置等具体建议,但可能监管机构担忧因法规问题而出现销售不当引发潜在的纠纷。”

期望回报与实际或有差距

香港基金公会今年4月至5月期间,对1036名25岁或以上的大湾区内地居民进行调查,了解其投资取向。调查发现,内地居民期望投资香港基金产品每年回报中位数为13%,而最大可承受亏损幅度则为8%,同时他们对于投资“跨境理财通”最感兴趣的板块主要为新能源、生物医药、互联网等新经济行业。

上述调查主要涵盖深圳、广州、珠海、佛山四大城市,受访对象的年龄介于25-55岁,家庭月收入平均为45000元,家庭流动资产平均达到230万元,在大湾区内地城市居住的时间平均为4.9年。调查结果显示,95%受访内地居民有兴趣透过理财通购买香港基金产品,以达多元化的投资组合、分散投资风险,以及了解海外市场更多投资机会。

香港投资基金公会主席邹建雄表示,“投资者回报偏好较倾向中风险至高风险产品,13%的预期回报接近环球股票组合的风险水平,属于中高风险水平。但考虑到跨境理财通在推出初阶段主要以中低风险产品为主,对于内地投资者而言,在期望投资回报上可能会有一定落差。”

同时,邹建雄指出,不少内地投资者交易波幅较大的内地股票,相信有一定风险承受能力,但跨境理财通对市场属于新事物,相信随计划愈趋成熟,未来会放宽至中高风险基金产品。

目前理财通只限在香港注册,且为中低风险级别基金产品,有60%受访者表示对参与理财通意欲的影响较小,但仍会参与,31%人指会参与,仅3%表示不会参与。

同时,在币种方面,调查显示人民币最受欢迎,其后依次是美元及港元,这与人民币近年表现强劲,及其具潜在升值能力有关。在派息方面,92%的受访者认为派息很重要,同时大部分人期望的派息频率为每季度或每半年,相比之下,大部分在香港热销的基金产品通常以每月派息为主。

此外,33%的受访投资者表示关注“跨境理财通”的政策风险。吴家俐表示,投资者的忧虑主要来自政府政策、美联储的加息步伐、海外国家会否实施外汇管制、政局变动等问题。

初期可能遇“南热北冷”

上述的调查显示,有意参与“跨境理财通”的投资者,在选择产品时,多达44%的受访者看重基金公司的声誉,其次才是“由明星基金经理管理”(26%)及产品波幅(26%)。据21世纪经济报道记者了解,可供大湾区内地投资者购买的“北向通”投资产品包括风险评级“R1”至“R3”风险的公募基金,风险评估主要由分销商或银行根据监管机构的指引来进行。

市场消息称,跨境理财通计划下,内地投资者毋须亲自来港开户,可于香港银行在内地的合作银行见证开户。与此同时,香港客户仍需要“北上”去内地才能开设理财通户口。

“万事俱备,只欠东风”,事实上,香港本地的各大银行早已跃跃欲试。在试点实施细则征求意见稿中,香港银行可以一对多的模式与内地银行合作。

香港虚拟银行之一的汇立银行亦在积极准备,包括业务系统的搭建、产品设计、合作伙伴洽谈等。该行今年3月与安联投资达成战略合作意向,目前该行的财富管理业务项目已经启动。在跨境理财通启动后,该行计划在大湾区内推出智能理财顾问服务。汇立银行行政总裁李家达向21世纪经济报道记者指出:“跨境理财通业务试点要做到‘通’,需要解决包括远程开户、跨境支付等多种配套问题,虚拟银行作为百分百的数字化银行是一个很好的承载媒介。”

渣打大中华及北亚地区财富管理业务区域主管江碧彤表示,该行过去数月正积极进行筹备工作,包括提升系统、培训人才,目前亦正与多家大型的国际基金公司商讨独家分销协议。并且,加紧产品、系统平台对接工作,有信心成为首批提供服务的银行。

她透露,渣打银行初期约有数十款产品上架供客户选择,并预计跨境理财通开通初期会有一定热度,但不会有“爆炸性增长”,预计可能会出现类似于基金互认计划的“南热北冷”的局面。

2015年7月1日,内地与香港基金互认正式实施,意味着香港与内地的公募基金市场向彼此敞开大门。

基金互认计划自2015年7月开通以来,一直呈现“南冷北热”的局面。根据国家外汇管理局的统计数据,截至去年第四季度,北上基金累计净吸引资金额超过165亿元。同期,南下基金累计净吸引资金仅为5.46亿元。

邹建雄向21世纪经济报道记者指出,跨境理财通与基金互认计划是两个性质不同的计划,在对基金审批及投资团队的要求有区别。

他举例,本身在香港注册并已得到证监会批核的基金,已经符合理财通合资格产品范围,而毋须如基金互认般逐只审批,在流程上弹性更大且顺畅。此外,基金互认计划下,合资格基金的投资团队必须在香港,对于很多欧美市场的基金造成一定的困难。因此他预期,非常有信心跨境理财通将会是成功的互联互通机制。

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