首页 > 宏观 > 正文

联合国发出最严厉气候变化警告 全球养老基金从严强化碳中和投资门槛

2021年08月11日  05:00  21世纪经济报道  陈植 

全球养老基金在督促外部委托投资机构落实更严格的碳减排碳中和投资标准同时,也在强化自身碳中和、碳减排的投资布局。

面对气候变化风险,联合国发出了最严厉警告。

8月9日晚,联合国政府间气候变化专门委员会(IPCC)发布报告警告称,当前全球气温正以从未有过的危险速度上升,以往50年一遇的热浪,现在每10年发生一次。未来20年,地球气温比工业化前的水平上升1.5摄氏度以上,并引发更广泛的极端天气。

IPCC表示,全球各国只有在最近十年拿出快速和积极进取的碳减排措施,才能避免上述恶劣状况出现。

联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯对此直言:“这份报告是向人类发出的红色级别的警报,化石燃料燃烧和森林砍伐造成温室气体排放,后者正在扼杀我们的星球,数十亿人直面风险。全球变暖影响地球每个地区,许多变化已是不可逆转。”

他呼吁2021年后不应该再新建燃煤电厂。经合组织国家必须在2030年之前逐步淘汰现有煤炭,所有其他国家必须在2040年之前效仿。此外,各国还应停止所有新的化石燃料勘探和生产,并将化石燃料补贴转用于可再生能源。到2030年,太阳能和风能的产能应该翻两番,可再生能源投资应该是现在的三倍,以便在本世纪中叶前保持净零轨迹。

“IPCC发布的这份报告,势必将促进全球大型养老基金与主权财富基金采取更严格的碳中和投资策略,给全球ESG投资带来新的变革。”一位华尔街大型对冲基金经理向记者直言。在IPCC发布警告后,他已收到两家全球养老基金最新投资指示,一是对所投资的股票组合进行更严格的审核,确保相关上市公司都在积极落实碳减排行动,一旦发现高碳排放、对地方环境构成风险的上市公司迅速剔除;二是督促所投资的上市公司尽早制定碳中和时间表与加强碳减排信息披露,以确保投资组合更有效地践行碳中和理念。

他直言,这无形间对他们资产配置构成新的挑战——部分上市公司因碳减排信息披露不够全面,可能被剔除出投资组合。

“但是,多家全球养老基金对此态度格外坚决,因为他们认为只有真正落实碳中和碳减排行为的上市公司,才能获得资本的持续青睐,构筑更强的投资安全垫。”这位华尔街大型对冲基金经理指出。

碳中和投资门槛趋严

记者多方了解到,过去数年全球众多大型养老基金与主权财富基金已积极践行碳减排投资理念。

比如欧洲第二大养老基金荷兰养老基金ABP在2015年-2020年期间削减投资组合里的25%碳足迹(即所投资的上市公司股票组合实现了25%碳减排),并在这段时间增加了50亿欧元的可再生能源行业投资。

新加坡主权财富基金——淡马锡则积极向为解决气候问题提供创新性解决方案的企业提供股权融资。

日本政府养老投资基金(GPIF)一面加大ESG投资比重,一面在委托投资方面,加强对外部受托投资机构ESG投资成效的考核,包括要求后者在ESG投资实践方面处于行业领跑地位,并定期递交股票持仓报告时披露相关上市公司的碳减排与社会责任最新进展。

“目前,全球涉足ESG投资的资金高达40万亿美元,其中相当比例是由全球大型养老基金与主权财富基金提供,他们在碳中和、碳减排方面的投资策略也位于全球领跑地位。”上述华尔街大型对冲基金经理向记者透露。

他直言,随着IPCC对全球气候变化风险发布最严厉警告,众多全球大型养老基金与主权财富基金不但会加大碳减排、碳中和投资力度,还将对相关投资组合提出更严格的碳减排信息披露要求。

“以往,我们只需向养老基金提供相关投资组合(上市公司)在引入环保技术与落实碳减排方面的最新进展,就能满足后者对碳中和投资的认定标准;这两天部分养老基金要求我们需递交更加量化的数据评估指标,包括投资组合里的上市公司每年能减少多大比重的碳排放。”这位华尔街大型对冲基金经理指出,一家欧洲大型养老基金还要求外部委托投资组合在递交ESG报告时,需重点介绍相关上市公司在碳交易市场的表现,若企业因加码高能耗产业导致碳税投入持续增加,就应立刻剔除出投资范畴。

值得注意的是,全球养老基金在督促外部委托投资机构落实更严格的碳减排碳中和投资标准同时,也在强化自身碳中和、碳减排的投资布局。

近日,美国第三大养老基金——纽约州共同退休基金(New York State Common Retirement Fund)披露最新持仓报告显示,二季度这家管理规模高达约2550亿美元的养老基金正加大对新能源汽车的投资,包括增持电动卡车制造商尼古拉、小鹏汽车、菲斯克和Lordstown Motors等新能源汽车股票。

这家大型养老基金为落实碳中和碳减排理念制定了雄心勃勃的目标——到2040年,其资产组合将转换为零碳排放资产。

“但是,全球大型养老基金大举增持碳中和碳减排投资组合同时,如何有效规避新兴环保产业的公司治理风险,又成为新的挑战。”一位华尔街多策略对冲基金经理直言。以纽约州共同退休基金投资的电动卡车制造商尼古拉为例,近期这家企业创始人因发布虚假声明受到SEC调查,导致股价一度大跌。

在他看来,这意味着全球大型养老基金与主权财富基金的碳中和碳减排投资决策机制将发生新的变化,一是他们自营部门会强化ESG投资的遴选标准,坚决剔除公司治理差的上市公司,即便后者在碳减排方面具有良好成长前景;二是与外部委托投资机构共同分摊ESG与碳中和、碳减排投资风险,即允许外部受托投资机构行使投资决策投票权并承担相应投资风险,共同确保ESG投资组合的合规能力与良好碳减排成效;三是在遴选外部受托投资机构时,会重点选择在碳减排、碳中和、ESG投资领域具有行业领先水准的机构,从而令投资组合兼顾安全性、收益性与碳减排社会责任。

投资组合落实碳中和时间表遭遇挑战

在前述华尔街大型对冲基金经理看来,目前令他们颇感头疼的事,是部分全球大型养老基金为了响应IPCC严厉警告,要求其所投资的上市公司必须尽早制定碳中和时间表与强化碳减排信息披露。

“相比欧美上市公司在这方面已形成相对成熟规范的操作机制,新兴市场不少上市公司要么缺乏相应的碳减排信息披露机制,要么管理团队尚未将碳中和时间表纳入经营战略,在这方面的能力相当欠缺。”他表示。

一位国内上市公司证券事务代表近日向记者透露,此前他接待数家QFII机构分析师,后者在完成经营状况考察后,突然询问公司董事会是否已制定碳中和时间表。当时他也是一头雾水,因为公司有引入环保计划减少能耗的落实方案,但对碳中和尚未制定时间表。

这导致此次调研最终“不欢而散”。QFII机构分析师直言若缺乏碳中和时间表,他们很难将上市公司纳入股票投资池,因为QFII机构背后的出资人——部分全球大型养老基金特别看重上市公司在落实碳中和方面的具体操作规划。

记者多方了解到,鉴于部分新兴市场国家需要时间完善企业碳减排信息披露机制,众多大型资管机构正努力说服全球大型养老基金、主权财富基金重点关注新兴市场上市公司在引入环保技术降低能耗方面的成效,并提供相应资源帮助他们实现更大幅度的碳减排效果,作为企业落实碳中和时间表的某种替代。

“目前,不少全球主权财富基金与养老基金对此也表示支持。他们认为只要新兴市场上市公司能持续加大环保投入与落实碳减排措施,最终达到碳中和将变得水到渠成。”这位华尔街大型对冲基金经理指出。这令他们的新兴市场选股交易策略变得更具可操作性。目前他们正收集并密切跟踪新兴市场国家上市公司各项环保技术合作与环境保护信息,作为遴选个股长期配置获利的一项重要考量标准。

 返回21经济网首页>>

分享到:
相关新闻