创业板注册制正式实行以后，创业板个股的涨跌幅限制将由现在的10%放宽至20%。注册制的推行有利于市场的优胜劣汰，但是投资者一旦踩中“暴雷”个股，20%的跌停甚至是连续20%的跌停，将是难以承受之重。投资盈利的前提是控制亏损，设定止损、遵守投资纪律、将风险控制在可承受范围、保住本金是每一个投资者需要谨记的。

5月将至，市场有哪些潜在风险需要我们警惕，5月“扫雷”月报，小信为您梳理如下：

1 监管重拳出击财务造假

4月24日，证监会网站发布《证监会严厉打击上市公司财务造假》文章，点名四家财务造假上市公司，分别是*ST索菱（002766）、藏格控股（000408）、*ST龙力（002604）、东方金钰（600086）。

证监会表示，要重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为，今年以来，证监会共开出17份上市公司立案调查书，从严意图明显。

今年3月1日实施的新《证券法》大幅提高了财务造假的违法成本，通过新增信息披露条款凸显出重要性，其中不仅包括扩大信息披露义务人的范围，信息披露内容简洁明晰、通俗易懂(第七十八条)以及披露义务人应具有自愿性原则(第八十四条)等，而且也就对信息披露的真实程度做了严厉的惩罚力度，即相比于原来《证券法》的最高惩罚金额只有60万，现提高到1000万元，可以预期“重罚+严惩”将成为执法常态化。

2 抄底原油及原油类基金需谨慎

原油价格近期开启了“上蹿下跳”模式，5月WTI原油期货合约“负油价”的悲剧历历在目。

近期，多只国内QDII石油类基金均发布开盘暂停交易一个小时公告，以警示投资风险。易方达原油在公告中提到，该基金二级市场交易溢价幅度超过100%，二级市场收盘价明显高于基金份额净值，如果盲目投资高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。

目前，国内油气QDII基金主要分为两类，一类是股票型LOF基金，主要投资油气企业股票，共三只（华宝油气、华安标普石油指数、石油基金）；另一类为FOF型的LOF基金，主要投资国外原油期货ETF，共五只（易方达原油、南方原油、国泰大宗商品、嘉实原油、诺安油气）。五只FOF型原油产品中，美国石油指数基金（USO）成为最受欢迎的投资品种，USO为美股市场规模最大原油ETF，底层资产为近月WTI原油期货合约。

值得注意的是，USO的原油持仓结构近期多次更改，增加了远月原油期货的持有部分。在持仓换月过程中，由于增加远月原油期货合约，且远月原油期货价格大幅高于近月，将产生换期损耗，且移至月份越远，亏损比例越高。

对于投资者而言，原油标的本身就是高风险投资品种，投资该类品种要注意真实评估风险承受能力、仔细阅读产品说明书，谨慎做出投资决策。

3 “披星戴帽”谨慎投资

截止今日，所有A股上市公司2019年年报基本披露完毕，业绩不好的公司会在年报披露的时候被ST，一旦ST就免不了一顿“杀威棒”，所以要警惕。被ST的主要条件之一是最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值，根据上述条件梳理了一份即将被ST的个股名单

4 半年报业绩预告之预减预亏

目前已经有上市公司开始陆续披露2020年半年报的业绩预告，其中不乏有预减预亏的业绩披露。截止今日，半年报业绩预减预亏的公司如下：

对于业绩预告下滑的上市公司，投资者需要理性分析，不能一棒子打死，因为不排除受疫情影响而导致上市公司发生亏损，随着国内疫情风险基本解除的情况下，此类上市公司的业绩也有望出现报复性反弹。

5 限售解禁

限售股解禁，意味着因多种原因锁定限售的股票可上市流通，如果限售的股票持有成本较低，不排除有减持卖出的可能，个股股价或因此而承压。

五月，两市共有201只个股存在限售解禁，解禁股本占流通股本比例超过50%的如下：

最后，上述几个维度所展示的个股并不一定会下跌，我们需要的是敬畏风险，当风险来临时有相应的预判和规避动作。