御家汇5月17日晚间回复深交所关注函称，公司注重品牌建设，通过多种手段加强品牌宣传和推广，网红直播、短视频业务只是公司品牌推广的多种手段之一。2019年公司通过这种推广模式带来的收入占公司全年营业收入的比重为10%左右，对公司经营业绩影响较小。公司是一家美妆企业，网红直播是当下美妆品牌宣传推广的手段之一，但并不代表公司是网红经济概念的代表性公司。

4月22日至5月15日，御家汇累计涨幅高达八成，在风口上暴涨的御家汇，业绩能否支撑起估值？

我们看到，与头部网红主播合作并没有给御家汇带来业绩的爆发性增长，而是公司营销费用的大幅增加。御家汇2019年年报显示，公司2019年实现净利润2722.27万元，同比下降79%。去年，御家汇的销售费用高达10.4亿元，占当期营业收入的43%。而在2014年，御家汇的销售费用仅1.5亿元。5年间，销售费用增长近7倍，营业收入也增长了近6倍，但是上司公司净利润却从2014年的3656万元减少到2019年的2722万元。

从市盈率来看，截至5月15日收盘，御家汇静态市盈率达到203倍，是同行几家公司中最高的，上海家化是56倍，丸美股份67倍，珀莱雅81倍。

业内人士分析称，网红概念因为网红经济爆发而受到资本市场热捧，网红概念可以作为短期的营销爆点，但尚不能作为一个长期的业绩支撑，其股价上涨的持续性值得怀疑。