8月24日，创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式启动，18家首批上市企业全线上涨，其中康泰医学涨幅超过1000%，盘中涨幅一度逼近3000%，卡倍亿上涨743.27%，天阳科技等8只个股涨幅超过100%。

当天，国务院副总理刘鹤通过书面致辞的方式指出，推进创业板并试点注册制，是党中央、国务院做出的重要决策部署，是资本市场建设承上启下的重要环节。它吸收科创板注册制改革的良好实践，为下一步中小板和主板注册制改革奠定基础。

这一表态也意味着，随着创业板改革稳定落地，可以预期的是，注册制将全面在A股市场全面铺开。

注册制有望全面铺开

资深投行人士王骥跃在接受21世纪经济报道记者采访时便指出：“如果（未来创业板注册制运行）比较平稳的话，全面注册制改革会提速，有可能明后年就能全面铺开注册制改革。如果铺开，中小板和主板可能同时进行，因为中小板和主板用的是同一套发行制度，没有必要分成两个市场，（未来中小板和主板）在基本的交易制度、退市制度、信披制度、甚至包括审核等方面和科创板、创业板都不会有大差异，但在定位方面会存在差异，对不符合创业板、科创板定位的公司也可以利用注册制的方式上市，比如很多传统企业。”

南开大学金融发展研究院院长田利辉也表示，刘鹤副总理的表态是对创业板注册制改革成功的认可，是对中小板和主板注册制改革的展望，是对中国资本市场再改革求发展的期许。

”对于A股存量市场，创业板注册制改革是里程碑式的事件，必将开启尊重市场、崇尚价值、公开公平的资本市场新时代。价值投资是中国资本市场能够开创慢牛格局的关键所在。注册制综合改革能够让市场来选择投资标的，能够更好地服务实体经济；也能够根据基本面来定价公司，能够让投资者不再炒壳、不再炒新、不再跟庄；还能够鼓励私募股权资本发展，能够更好地提升拟上市公司质量。”田利辉说道。

在田利辉看来，创业板注册制改革的成功为中小板乃至主板的注册制改革提供了经验，打下了基础。在市场稳定发展的前提下，中国会在中小板乃至主板适时逐步铺开实现注册制。

资本市场深化到存量改革

事实上，注册制只是当前资本市场深化改革的一部分，创业板改革拉开了存量改革的序幕，而更甚次来看，其他配套各项存量改革措施也将稳步推进。

刘鹤也表示：“当前，资本市场各项改革开放政策正在逐步落地，注册制改革和交易、常态化退市、投资者保护等各项制度建设正在有序推进，资本市场也从增量改革深化到存量改革，整个市场正在发生深刻的结构性变化。”

其强调，要逐步把上市公司的优胜劣汰交给市场，稳步增加长期业绩导向的机构投资者，回归价值投资的重要理念，推动信息充分披露，全面净化市场生态，建设诚信守法资本市场。同时，更加重视形势研判和主要关联因素分析，努力走在市场曲线前面，创造良性发展预期。

这一表态也获得了市场人士的广泛认同。

以常态化退市为例，在不少业内人士看来，这将对净化市场生态、提升上市公司质量起到至关重要的作用。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩就对21世纪经济报道记者指出：“常态化退市的意义非常重要，有助于资本市场实现结果上的优胜劣汰，尤其是和注册制的推行密切相关。注册制对上市公司标准的要求，必然会导致不同类型的上市公司有机会上市，但是现实中企业经营风险是非常高的，我们并不能知道未来哪些行业表现好，哪些企业未来一定好，坚定贯彻注册制的必然要求是常态化退市，这样才会让留在市场里面的都是比较有投资价值的公司。”

田利辉也表示：“未来常态化退市能够实现优胜劣汰，保证上市公司必要的质量，推动价值投资理念的落实。在注册制逐步改变改变爆炒新股的不良业态之后，常态化退市也会带来炒壳等问题行为的摒弃。”