摘要：

行业整体

产业债利差中高等级上行，低等级下行。9月18日，产业债整体行业利差为72.03bp，与9月11日相比，下行0.57bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级产业债整体利差分别为35.03bp、143.50bp、154.11bp，与9月11日相比，AAA、AA+、AA级分别变动0bp、下行3.01bp、上行1.14bp。分行业来看，利差最高的行业为轻工制造、计算机、农林牧渔、医药生物，行业利差分别为463.93bp、221.94bp、215.48bp、204.18bp。

上游行业

采掘类产业债行业利差均上行。9月18日，采掘类产业债行业利差为76.81bp，与9月11日相比，上行0.33bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级采掘类产业债行业利差分别为69.51bp、99.56bp、200.02bp，与9月11日相比，AAA级、AA+、AA级分别上行0.25bp、0.65bp和0.46bp。

中游行业

钢铁类产业债行业利差各评级均上行。9月18日，钢铁类产业债行业利差为50.51bp，与9月11日相比，上行1.06p。分评级来看，AAA、AA+级钢铁类产业债行业利差分别为43.10bp、136.95bp，与9月11日相比，AAA级、AA+级分别上行1.08bp、0.78bp。

下游行业

房地产类产业债行业利差各评级均上行。9月18日，房地产类产业债行业利差为79.23bp，与9月11日相比，上行0.52bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级房地产类产业债行业利差分别为31.97bp、213.08bp、129.50bp，与9月11日相比，AAA级、AA+、AA级分别上行0.16bp、11.58bp、3.29bp。

服务行业

公用事业类产业债行业利差高低评级下行，中评级上变。9月18日，公用事业类产业债行业利差为15.79bp，与9月11日相比，下行0.61bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级公用事业类产业债行业利差分别为2.64bp、64.64bp、169.23bp，与9月11日相比，AAA级产业利差下行0.60bp、AA+利差上行0.06bp、AA级下行0.93bp。

行业整体

上游行业

中游行业

下游行业

服务行业

附表

风险提示

信用风险事件频发，宏观经济失速下滑