本周资产证券化市场回顾（2020-09-20）

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本周资产证券化市场回顾（2020-09-20）

2020-09-21 固收彬法固收彬法

摘要

银行间市场：

本周共有5期资产支持证券公开发行，总规模74.1亿元。其中，3期资产支持证券公开发行，总规模58.73亿元；有2期资产支持票据公开发行，总规模15.37亿元。

下周银行间市场有12期信贷资产支持证券和3期资产支持票据公开发行，总规模1914.34亿元。

本周银行间资产支持证券成交30笔，成交金额53.22亿元，基础资产包括个人住房抵押贷款、汽车贷款、消费性贷款和企业贷款。

交易所市场：

本周有23期资产支持专项计划在基金业协会备案，本次备案产品中，基础资产包括应收账款、小额贷款、保单贷款、租赁租金、商业房地产抵押贷款。

根据上交所、深交所公告，本周共有35期资产支持专项计划通过交易所审核，14期在深交所，21期在上交所，合计通过审核的ABS拟发行金额为986.07亿元。

本周深交所资产支持证券成交7002.32万份，成交金额70.53亿元，基础资产包括应收账款、企业债权、不动产投资信托REITs、基础设施收费、小额贷款、信托受益权、租赁租金等。

银行间市场

1、本周市场回顾

20建鑫优先的发行利率为3.20%，与可比短融中票利差为-49bp。

20浦鑫归航4优先的发行利率为3.26%，与可比短融中票利差为-45bp。

20越秀租赁ABN001优先A1、A2、A3的发行利率分别为3.50%、3.90%、4.30%，与可比短融中票利差为-21bp、19bp、59bp。

2、下周发行信息

2.1 发行计划

下周银行间市场有12期信贷资产支持证券和3期资产支持票据公开发行，总规模1914.34亿元。

2.1 产品信息

（1）尚隽供应2020-1

发起机构：尚隽商业保理(上海)有限公司

基础资产：基础资产涉及发起机构110家债权人与58家债务人产生的166笔应收账款，债权总金额为530,504,366.53元人民币，未涉及关联交易。按应收账款余额计算，入池资产较为分散，单笔余额占比最大为5123万元，占比9.66%，总体来看，应收账款单笔规模较小，分散性较高，入池应收账款单笔平均余额为319.85万元。

（2）招银和家2020-3

发起机构：招商银行股份有限公司

基础资产：本期资产支持证券的基础资产涉及9,662户借款人，9,682笔个人住房抵押贷款资产。用于发行本期资产支持证券的资产池中的抵押贷款信用状况良好。按照中国人民银行贷款质量五级分类法，所有贷款均为正常类。截至初始起算日（2020年5月31日24:00），未偿贷款本金总额为428,924.14万元。

（3）农盈利信2020-3

发起机构：中国农业银行股份有限公司

基础资产：本次资产证券化项目入池信贷资产系个人信用卡不良债权，涉及77,340名借款人的79,818笔个人信用卡不良债权。初始起算日及之后，入池资产所产生的现金流都将归入信托资产。

（4）前海大同2020-1

发起机构：前海结算商业保理(深圳)有限公司

基础资产：本次入池的基础资产均为供应商与同煤集团在日常经营活动中形成的应收账款，共计21笔，应收账款余额共计52,239.35万元，共涉及3户债权人。从应收账款余额分布情况来看，基础资产池共涉及3家债权人，均为同煤集团控股子公司，关联比例100%。其中同煤浙能麻家梁煤业有限责任公司涉及的应收账款余额最大，为44,045.08万元，占比84.31%;同煤国电同忻煤矿有限公司涉及的应收账款余额次之，为6,499.36万元，占比12.44%；大同煤矿集团挖金湾虎龙沟煤业有限公司涉及的应收账款余额次之，为1,694.92万元，占比3.24%。

（5）重庆医药2020-1

发起机构：重庆医药(集团)股份有限公司

基础资产：本次发行拟于信托生效日初始入池的基础资产为重庆医药及其12家子公司对买受人的总金额为900,799,142.93元的39,206笔应收账款。按应收账款未偿余额计算，未偿余额占比最大的单户为11,915.94万元，占比13.23%。入池资产对应债务人主要分布于重庆、陕西及宁夏，其中重庆应收账款金额占比最大，为49.08%。

（6）招银和家2020-4

发起机构：招商银行股份有限公司

基础资产：本期资产支持证券的基础资产涉及8,642户借款人，8,654笔个人住房抵押贷款资产。用于发行本期资产支持证券的资产池中的抵押贷款信用状况良好。按照中国人民银行贷款质量五级分类法，所有贷款均为正常类。截至初始起算日（2020年5月31日24:00），未偿贷款本金总额为438,792.16万元。

（7）兴瑞2020-2

发起机构：兴业银行股份有限公司

基础资产：于初始起算日（2020年5月6日）24:00，本期资产支持证券项下的基础资产涉及119,568户借款人，126,498笔资产，全部未偿贷款本息费总额为246,826.15万元。入池资产中，单笔最高入池贷款本息费余额为68.06万元，单笔平均入池资产本息费余额1.92万元，本期项目不存在单一借款人未偿本息费余额占比超过1%或者单一借款人回收金额占比超过1%的情况。

（8）橙益2020-1

发起机构：平安银行股份有限公司

基础资产：于初始起算日（2020年1月1日）0:00，本期资产支持证券项下的基础资产涉及419户借款人，495笔资产，全部未偿贷款本息总额为66,322.80万元。

（9）海元2020-1

发起机构：青岛银行股份有限公司

基础资产：本次资产证券化项目入池信贷资产涉及青岛银行向14,808名借款人发放的14,826笔贷款。本项目的初始起算日为2020年6月19日零时。

（10）建元2020-7

发起机构：中国建设银行股份有限公司

基础资产：本期资产证券化项目入池信贷资产涉及建设银行向38,236名借款人发放的38,256笔贷款。本项目的初始起算日为2020年8月7日00:00，全部未偿债权本金余额为967,140.51万元。

（11）招银和萃2020-4

发起机构：招商银行股份有限公司

基础资产：本期证券化交易的基础资产为个人住房抵押贷款，合同总金额为1,561,581.82万元，资产池未偿本金余额为1,561,581.82万元。本交易入池资产涉及52,045笔贷款，单笔最大未偿本金余额占比0.05%，加权平均贷款剩余期限为138.6个月。资产池分散性极好，有利于分散违约风险。

（12）交诚2020-1

发起机构：交通银行股份有限公司

基础资产：本期资产支持证券的信贷资产涉及347,869笔信用卡借款以及分在全国37个省市、自治区、直辖市的340681个借款人。截至初始起算日(20年7月10日),入池资产未偿本金余额为人民币500,56414万元,未偿费余额为人民币130597.64万元,未偿本息费余额合计为人民币631161.78万元。根据评级机构的预测,本期资产池中预计可回收现金合计为64222.65万元。

（13）兴元2020-1

发起机构：兴业银行股份有限公司

基础资产：本期资产支持证券的基础资产涉及3496笔个人住房抵押贷款资产。用于发行本期资产支持证券的资产池中的抵押贷款信用状况良好。按照中国人民银行贷款质量五级分类法，所有贷款均为正常类。本期证券化交易的基础资产为个人住房抵押贷款，合同总金额为201,654.49万元，资产池未偿本金余额为201,654.49万元，本交易入池资产加权平均贷款剩余期限为174.48个月。