华尔街投资大师费雪，很多人可能淡忘了这个名字，但他创下的不菲的投资战绩被赫然记录在华尔街中。他投资的摩托罗拉，在21年的持有中，股价上涨了19倍。股票上涨幅度远高于指数。就连巴菲特的投资哲学都有一部分来自于费雪。

但这个有着超半个世纪的投资经验、经历了美股起起伏伏的投资大师，真正意义上投资了的股票只有14只，但却取得了高达千倍的收益。

对于投资者来说有哪些值得借鉴的经验呢？在2020年动荡的美股市场中，我们应该如何选择股票？

本文中海投将带大家回顾一下费雪的经典投资哲学，也许会对你的投资实操有所启示。

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从业50余年，为什么他只持有“14”只股票？

费雪曾在福布斯的采访中表示，他超半个世纪的投资生涯里，真正纳入“核心股票池”的只有14只股票，但这为数不多的股票却为他带来了超额回报，其中最少的达到7倍收益，最多能达到几千倍的收益。

14只股票代表了他的投资组合，是他的核心投资部分。费雪的另一部分投资，瞄向准核心股票，他用少量的金额投资那些有可能成为他心目中核心股票的“潜力成员”，通常会买5只股票。

费雪的投资理念是将大部分资金集中到少而精的标的，并付出少则8年、多则30年的时间成本，以取得巨大的回报。

那什么样的股票才是费雪心目中的“核心”股票？

费雪给出了几点：

低成本的生产商

在行业中处于世界领先地位

开发具有前景新产品

管理水平超过行业平均水平

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在费雪在投资生涯中，有哪些值得投资人学习的投资原则？

1. 不要过于分散投资。

这里所说的“避免过于分散投资”，主要强调投资人因标的过于分散而无暇顾及。

因为投资人在决策中，遇到的第一个门槛就是“筛选”：筛选投资标的，这涉及到行业和公司的调研。

意味着，你管理的股票越多，精力越被分散。

这也是很多投资人犯下的毛病，看到好的公司，就想买一下，什么都想参与一脚，什么交易都想干预一下，最后的结果是，每一个行业、每一个公司都不是那么的精通，因此投资收益也不会太高。

费雪在“抓取”股票上有哪些心得呢？

他将公司分为三种类型，

一类是成长稳定、历史悠久的大公司；

一类是刚刚步入成熟的公司；

一类是中小型公司。

在这三类公司中进行分散投资，而不是同一类型中集中投资。特别要注意的一点，投资中小型公司风险较高，尽量使用闲置资金。

2. 注重入局时机

市场中总是存在着突然的暴涨和暴跌。

但很多投资人容易犯下在下跌的市场匆忙买入的操作，结果跌无止境，成了韭菜。

在他看来，在下跌的市场环境中，更是要投入精力研究公司和行业，不能仅仅因为资产价格便宜就买入，我们都知道费雪以长期投资而闻名于世，那对于投资者来说，在购买成长股时，应该什么时间入局？

对于普通投资者来说，想要购买在股票的最低点，基本上是不可能的。费雪给出的买入策略是，不定时投资成长股。

所以选择下跌的市场环境中，首先判定买入的成长股，是不是处于价值低估区，其次，定时定量买入。

3. 避开市场大热股

当科技行业股票暴涨时，盘中买单“爆表”，或是某科技研讨会，拥挤的人群中无处站脚，这就释放出了一种“危险”信号：市场过热，庄家要逃。

不有一句话说的好，当买菜的大爷大妈都进股市了，我们就怕赶紧撤吧。

但费雪的意思并不是说，人多的市场，我们就不能进去搞一搞，而是让投资人保持独立判断的能力，不要人云亦云。

费雪建议投资者要刻意练习一种能力：独立思考。

4. 别把时间浪费在赚许多次小钱上面

很多投资者都喜欢今日买入，明日卖出，来证明自己的脑力多么的突出。

但这对注重长期投资的费雪来说，是一件忌讳的事情。

一定程度的“小赢”确实会给投资者带来强烈的满足感。对于任何一个投资大师，甚至是顶级投资人来说，谁都不可能避免犯错。

我们凭什么能确信在频繁的操作中，保持长赢呢？不可否认的是，越频繁的操作，越会产生错误，拉低平均胜算。

与其在输输赢赢间获得蝇头小利，不如在长期投资中获得巨额回报。

注：本文作者为海投全球Run；本篇内容为海投资本观点，仅供参考。如需转载，请联系工作人员微信（haitouyi)