在2008年金融危机之后，全球经济呈现出低利率、低增速、高债务的“两低一高”特点，新冠疫情的出现加速了这一趋势。近年来，在“资管新规”落地的背景下，银行理财向净值化转型成为大势所趋， “固收+”产品备受市场关注。

据悉，华夏银行与汇添富合作，将于11月2日正式发售汇添富稳健汇盈一年持有混合产品（基金代码：010439）。更优策略、更强舵手、更深底蕴，有望成为市场的聚焦点。

优化资产配置，应对收益率下降

在全球低利率甚至负利率的背景下，国内市场利率长期下行的趋势在所难免，越来越多的投资者已经感受到利率下行对金融产品收益率带来的下降压力。

资管新规出台后，投资者不仅要调整资产配置，应对收益率下行的中长期趋势，还要直面资本市场波动，改变原有只关注预期收益的投资逻辑，在风险收益并重的理念下，寻找“进可攻，退可守”的替代性产品来满足中长期的收益目标。

“固收+”攻守兼备，股债策略配置正当时

“固收+”产品正是在这样的背景下应运而生。“固收+”产品的本质是用更专业的资产配置能力获取更有竞争力的回报，以固收类资产打底，在承担可控风险的前提下，增加配置其他弹性资产或交易策略，力求为投资者提供波动小且有相对竞争力的投资收益。“固收+”产品往往以绝对收益为投资目标，对于回撤有较为严格的控制，在理财从保本向净值化转型背景下，预期将发挥重要的“接力棒”作用。不仅如此，当前“固收+”产品已经形成了固收+打新、+精选个股、+定增、+转债、+量化对冲、+择时等多策略集合，适应不同的市场行情特点和投资偏好。

在众多的“固收+”策略中，“固收+精选个股”的股债策略近期尤为受到市场追捧和关注，主要原因在于该策略高度契合当前债券市场和股票市场的行情特征，为目前“固收+”策略的优中之选。债券市场在经历前期的调整之后，经济持续恢复的预期和政策的边际变化已经在市场价格中有所反应。当前10年期国债已接近2019年的波动中枢附近，信用债的票息收益凸显，为股债“固收+”产品提供了优质债券的配置机会。在股票市场震荡中枢上行的趋势下，板块轮动的结构性机会以及精选个股的阿尔法收益，能够为“固收+”策略提供广阔的增收空间。

华夏银行应时布局，优选股债翘楚产品

通过精选优质好债获取债券市场的高票息收益，通过发掘价值寻求股票市场的超额收益和确定性投资机会，优质的股债策略产品预计将成为未来一段时间“固收+”系列的翘楚。股债策略要取得超额收益，不是简单的股票+债券的组合，需要宏观市场把握、债券信评管理、股票仓位择时、个股挖掘等多方面的专业能力。

华夏银行适应市场和产品的变化趋势，以客户为中心，以市场需求为导向，在全市场遴选包括银行理财、公募基金、券商集合资管计划、信托计划在内的各类固定收益类和“固收+”产品，打造全期限、全类型、全策略、全客群的“稳优系列”主题产品系列。11月2日将推出“稳优系列”拳头产品——“汇添富稳健汇盈一年持有混合产品”。

华夏银行近年来把零售金融作为全行持续发展新引擎，把深化零售业务转型作为全行经营转型的优先战略，按照做大全行财富管理客户金融资产的目标，积极引入优质代销产品，不断完善产品货架体系，为客户提供更多、更优质的资产配置选择。“汇添富稳健汇盈一年持有混合产品”是华夏银行与汇添富首次合作的精选产品，充分发挥汇添富基金的选债优势和深度挖掘权益市场的强大投研能力及选股能力。

头部公募汇添富，打造精品“固收+”

面对市场上纷繁涌现的“固收+”产品，应该怎样挑选？业内人士认为，基金管理人的选股实力是重要的“分水岭”；股票资产部分表现出色，投资组合整体便能实现债券收益之上的小幅增厚；但如果选股不当，反而会拖累固定收益资产的表现。

对汇添富基金而言，这恰恰是其选股优势的用武之地。汇添富拥有业内独具特色的垂直一体化投研组织架构，以产品为依托，通过投研互促、研究共享，能够最大化发挥公司投研优势与效率。

得益于独特的投研优势，汇添富在“固收+”产品的管理中可谓得心应手。一方面，汇添富能够充分发挥股票投资实力，精选波动性更小、确定性更强的优质股票，力争控制好组合的下行风险；另一方面，汇添富在固定收益领域能够将其对公司、行业长期深刻的理解转化为对信用风险更深刻的理解，从而将主动权益投资能力转化为风险定价能力。

汇添富多年深耕“固收+”领域取得了累累硕果：布局早、产品全、业绩亮眼，相关产品成立以来均有亮眼表现。

此次由汇添富发行、华夏银行销售的汇添富稳健汇盈一年持有混合基金，更是汇添富基于多年“固收+”管理经验而升级打造的精品力作。

其一，股债科学配比，把握股市机遇，追求平稳收益。该基金投资于股票资产占基金资产的比例为0-30%（其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%），在综合考虑风险的前提下，充分精选沪港深三地优秀个股。

其二，产品设置一年持有期，基金规模相对稳定。该基金设置一年最短持有期，基金资产规模相对稳定，能够降低流动性冲击带来的不确定性，有利于把握投资机会。投资者持有该基金满一年后，在开放日交易时间内可随时赎回，避免再等一个封闭期的烦恼。

（基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。本基金对每份基金份额设置一年的最短持有期限。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。）