12月3日有消息称，广州银行党委副书记、副董事长、行长蔡建或将调任广州农商银行任党委书记、董事长等职位。

值得注意的是，广州农商行、广州银行正在排队等候A股上市。11月27日，证监会公布了广州银行IPO的反馈意见，其中涉及51项问题并要求其在一个月内进行答复。

蔡建若从城商行行长改任为农商行董事长，虽然级别没什么变化，仍被业内视为“晋升”，因为刚跻身“万亿资产俱乐部”的广州农商行，在资产规模、净利润等核心指标方面都遥遥领先，在董事长一职空缺一年半之久后，回A之路也急需有人带领。

广东6家银行排队上市

目前正在A股排队IPO的银行共有16家，其中仅广东就有5家，另外还有东莞农商银行正在筹备境外上市。

从排队情况来看，进展各不相同，比如江苏大丰农商行、厦门银行同样在2017年11月首次申报，但江苏大丰农商行在2018年5月预披露更新，之后再无消息；而厦门银行却在今年10月成为年内首家登陆A股的银行。

具体而言，截至12月4日，有13家银行的审核状态为“已预披露更新”，位于广东的有顺德农商行、南海农商行、广州农商行以及东莞银行；3家银行的审核状态为“已反馈”，分别是广州银行、湖州银行、重庆三峡银行。

（数据来源于Wind。）

此外，东莞农商银行境外首次公开发行股票的申请材料已获得证监会接收，这意味着排队登陆港股的银行再添一家。

据记者统计，算上不久前刚过会的上海农商银行，目前已在A股上市的37家银行中，共有9家是农商行，其它几家分别是紫金银行、张家港行、渝农商行、无锡银行、苏农银行、青农商行、江阴银行和常熟银行。而正在筹备回A的广州农商行很可能是第十家。

中小银行的上市进程有哪些影响因素？可能和银行的资产质量水平，以及相关业务的风险有关。

比如在资产质量方面，江苏大丰农商行2017年末的总资产为431.19亿元，资产规模较小，净利润为4.31亿元，2015年至2017年末的不良贷款率分别是2.05%、1.58%以及1.56%。

对比而言，厦门银行2018年6月底时的总资产为2172.69亿元，净利润为6.86亿元，2015年至2017年末的不良贷款率分别是1.37%、1.51%以及1.45%。

就今年三季报来看，A股上市银行当中总资产最低的苏农银行，也达到了1337.2亿元。

就广东拟上市银行来看，广州农商行、东莞银行、东莞农商行、南海农商行今年三季度末的资产总额分别为8798.73亿元、4003.21亿元、5049.90亿元、2195.60亿元，广州银行、顺德农商行2019年末的资产总额为5612.31亿元、3311.40亿元。

申万宏源首席金融行业研究员马鲲鹏分析，“对于区域性中小银行而言，最被投资人看中的是经营范围经济基础好且在本地具有竞争优势，比如没有竞争或者本地法人银行竞争对手少，或者有一些资源禀赋优势。同时，相比单纯看资产规模，投资人也会非常关注ROE指标。”

股权问题、不良率、业务风险被重点关注

从11月27日证监会发给广州银行的反馈意见来看，股权问题、不良率变化以及业务风险等被重点关注。

具体来看，证监会要求广州银行说明设立时的合规性及主要股东的股权结构情况，说明并披露此前股东增资款或股权转让款资金来源，涉及国有产权变动的事项是否履行法定程序等；补充说明历史上代持事项清理是否合规，是否存在名义股东与实际股东不一致的情形，以及股权权属不清等潜在纠纷。

早在2011年广州银行提出上市计划时，就因为股权问题而“搁浅”，根据广州银行2009年年报，广州市政府通过广州金控和广州金控旗下广永国资等，合计持有广州银行约90%的股权，高于30%红线。

随后广州银行陆续引入南方电网、南方航空等7家战投，进行股权优化，才得以在2018年成功完成上市辅导备案。

此外，证监会也要求说明2018年不良贷款率大幅下降的原因，报告期内发行人不良贷款率与同行业公司存在明显差异的合理性。

数据显示，广州银行2017年至2019年末的不良贷款率分别为1.46%、0.86%以及1.19%。对比来看，37家上市银行在2018年末的平均不良资产率为1.47%，仅有邮储银行、宁波银行两家的不良率低于0.86%。

11月26日发审委会议给上海农商行提出的三个问题中，就有两个涉及不良率。一是要求说明房地产、批发和零售业等不良贷款率存在一定程度波动的原因及合理性等；不良贷款率后续是否存在持续上涨的趋势，发行人拟采取的措施及有效性。二则是发行人作为主发起行的35家村镇银行不良贷款率较高，要求说明未来的处置计划和应对措施。

除了股权问题、不良贷款率以外，表外业务、理财业务风险也被屡次提及。

上海农商行表外业务规模较大。证监会要求其对是否存在为表外业务垫款情况，对表外业务项目的信用增级或支持，是否存在兜底约定，相关项目是否存在潜在兑付风险或违约风险进行说明。

记者注意到，厦门银行也曾被发审委问及包括资产质量变化及拨备计提、资管业务及表外业务基本情况、信息科技安全、理财业务过往处罚与底层资产状况等问题。

再比如因厦门银行理财业务规模较大，主要投资于债券。证监会发审委提及，2017年，厦门银行曾因非保本理财产品违规出具担保而被原银监会厦门监管局行政处罚。因此，要求该行说明是否存在抽屉协议等行为，以及底层资产信用债构成及运行情况等问题。

除上述问题外，发审委对拟上市银行的高管团队、重大诉讼、行政处罚、关联交易等方面也十分重视。在强监管态势下，发审委对拟上市企业势必从严审核，严把质量关。正在排队上市的银行还需提升自身硬实力，才能顺利过关。

次新银行股上市表现如何？

最近一段时间以来，银行股备受投资者追捧，一改今年的颓势，其中郑州银行，青岛银行多个涨停。Wind数据显示，截至12月4日收盘时，杭州银行、宁波银行、成都银行年内分别上涨了65.02%、33.06%、32.98%。

12月2日，厦门银行发布股票交易异常波动公告，表示厦门银行股票于11月27日、11月30日和12月1日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。但经自查，厦门银行及其第一大股东厦门市财政局均不存在应披露而未披露的重大信息，银行内外部经营环境未发生重大变化。

厦门银行于今年10月27日上市上交所主板，发售价6.71元/股。上市伊始，厦门银行的市场反响并不火爆，上市首日开板，次日跌停。但截至12月4日收盘时，厦门银行12.86元/股，相比上市之初，不到两个月上涨了91.65%。

（厦门银行股价走势。数据来源于Wind。）

厦门银行最新披露的三季报数据显示，截至2020年9月末，厦门银行资产总额达到2712.42亿元，较上年末增长9.87%；负债总额2550.73亿元，较上年末增长10.28%。

调研数据显示，目前厦门银行已在福建省及重庆市设立网点60余家，并在2015年成为首家实现福建区域全覆盖的城商行。下一阶段，将继续推进大零售业务战略落地。

在银行股普遍“破净”的大环境下，厦门银行市净率达2.11，仅次于宁波银行；动态市盈率为20.3倍，也是当前唯一一支超20倍的银行股。

对于正在排队上市的中小银行而言，以厦门银行近期的表现来看，眼下也许正是“抢滩”登陆资本市场的好时机。

民生证券研究员郭其伟表示，截至今年 10 月，金融系统通过降低利率、以及中小微企业延期还本付息和普惠小微信用贷款等工具，再加上通过减免服务费用、支持企业进行重组和债转股等措施，已向实体经济让利约1.25万亿元，达到全年让利目标的83%，预计银行股估值压制效果将逐步解除，板块或迎来补涨行情。