投资要点

本周主要大类资产中，恒生指数涨幅最大，沪铜表现最差。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），恒生指数涨幅排名第一，周涨幅为3.06%。沪深300指数涨幅排名第二，周涨幅为2.05%。沪铜表现不佳，收益率排名垫底。本周主要国家股市普遍上涨，近一个月来恒生指数波动收益比表现较好。

本周A股指数普遍上涨。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），上证50指数收于3846，上涨0.75%；沪深300指数收于5570，上涨2.05%；中证500指数收于6638，上涨3.43%。主要海外股市方面，香港股市表现最佳，英国股市表现较差。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），恒生指数报收29448，上涨3.06%；标普500指数报收3841，上涨1.94%；日经225指数报收28631，上涨0.39%；富时100指数报收6695，下跌0.6%；斯托克斯600指数报收409，上涨0.17%。

本周债市回报（资本利得+票息收益）一般，利率债表现整体优于信用债。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），中债新综合财富指数上涨0.07%；中债国开债财富指数上涨0.08%；中债信用债财富指数与上周持平。

商品市场中，本周农 产品指数跌幅最大，贵金属指数表现最好。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），南华工业品指数下跌1.05%，农 产品指数下跌2.10%，金属指数下跌0.5%，能化指数下跌1.97%，贵金属指数上涨0.82%。

风险提示  市场波动风险。

报告正文

1、主要大类资产一周表现

本周主要大类资产中，恒生指数涨幅最大，沪铜表现最差。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），恒生指数涨幅排名第一，周涨幅为3.06%。沪深300指数涨幅排名第二，周涨幅为2.05%。沪铜表现不佳，收益率排名垫底。本周主要国家股市普遍上涨，近一个月来恒生指数指数波动收益比表现较好。

2、大类资产细分表现

2.1

股市

本周A股指数普遍上涨。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），上证50指数收于3846，上涨0.75%；沪深300指数收于5570，上涨2.05%；中证500指数收于6638，上涨3.43%。

风格方面，本周A股周期、成长风格表现较好。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），A股金融风格指数下跌1.28%，稳定风格指数下跌1.97%，周期风格指数上涨3.27%，成长风格指数上涨4.52%，消费风格指数上涨2.88%。

行业方面，本周医疗保健、材料板块表现最佳。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），A股行业涨幅前三分别为医疗保健、材料、信息技术，跌幅前三分别为电信服务、房地产、金融。

主要海外股市方面，香港股市表现最佳，英国股市表现较差。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），恒生指数报收29448，上涨3.06%；标普500指数报收3841，上涨1.94%；日经225指数报收28631，上涨0.39%；富时100指数报收6695，下跌0.6%；斯托克斯600指数报收409，上涨0.17%。

2.2

债市

本周债市回报（资本利得+票息收益）一般，利率债表现整体优于信用债。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），中债新综合财富指数上涨0.07%；中债国开债财富指数上涨0.08%；中债信用债财富指数与上周持平。

国债收益率曲线走平。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），1年期国债收益率为2.4525%，上行6.82BP；3年期国债收益率为2.7645%，下行2.3BP；5年期国债收益率为2.9373%，下行2.61 BP；7年期国债收益率为3.1112%，下行3.66BP；10年期国债收益率为3.1185%，下行3.23BP。

10年期美债收益率下行。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），10年期美债收益率为1.1%，下行1BP；本周四（1月21日），日本10年期国债收益率为0.034%，上行0.1BP；德国10年期国债收益率为-0.56%，上行1BP。

2.3

货币市场

资金面继续收紧。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），银行间7天质押回购利率为2.5236%，上行49.02BP；银存间7天质押回购利率为2.3504%，上行33.95BP；SHIBOR隔夜为2.4360%，上行69.80BP。

余额宝收益率、理财产品收益率下行。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），余额宝（天弘）7日年化收益率为2.222%，下行0.9BP；3个月理财产品收益率为3.76%，下行2.31BP。

2.4

商品市场

商品市场中，本周农产品指数跌幅最大，贵金属指数表现最好。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），南华工业品指数下跌1.05%，农 产品指数下跌2.10%，金属指数下跌0.5%，能化指数下跌1.97%，贵金属指数上涨0.82%。

本周国际原油价格小幅变动，上周美国原油库存大幅下跌。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），布伦特原油期货结算价收于55.41美元/桶，上涨0.56%；WTI原油期货结算价收于52.27美元/桶，下跌0.17%；上周五（1月15日），相较于1月8日，美国EIA原油库存环比下跌256.2万桶。

本周黄金、白银价格小幅上涨。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），伦敦现货黄金价格为1852.70美元/盎司，上涨0.74%；伦敦现货白银价格为25.32美元/盎司，上涨0.30%；金油比为33.44，上行0.06；金银比为73.17，上行0.33。

本周黑色系商品和有色系商品涨跌不一。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），螺纹钢收于4200元/吨，下跌0.14%；铁矿石收于1174.50元/吨，上涨4.91%，焦煤收于1806元/吨，上涨12.66%。沪铜收于58860元/吨，下跌0.86%；沪铝收于14945元/吨，上涨0.34%。

2.5

外汇

本周美元指数小幅下跌，人民币小幅贬值。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），美元指数收于90.21，下跌0.64%；人民币兑美元汇率为6.48，上行0.04%。

主要国家货币中，欧元升值幅度最大，人民币表现最为疲软。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），主要国家货币相对于美元涨跌排名中，欧元升值幅度最大，对美元升值0.79%；英镑升值幅度其次，对美元升值0.71%。人民币贬值幅度最大，对美元贬值0.04%；新台币贬值幅度其次，对美元贬值0.03%。

2.6

另类投资

比特币价格大幅下跌。本周五（1月22日），相较于上周五（1月15日），比特币价格报收32992.06美元/个，周跌幅为10.24%。

3、风险提示

市场波动风险。