2月9日节前倒数第二天，沪深两市指数收出一根大阳线，沪指重返3600点。市场赚钱效应比较明显，有色、化纤、化工、煤炭等周期性板块大幅上扬。大盘红彤彤，节日喜洋洋景象。

首先我们从北向资金面来观察，2月9日早盘北向资金处在流出状态，午盘开始北向资金重新发力，全天合计净流入52.91亿元。具体来看，沪股通净流入25.14亿元，深股通净流入27.76亿元。北向资金已经连续8天净流入，累计流入净额高达410.81亿元，而且节前最后几天呈现加速流入状态，说明市场资金普遍看好节后市场上涨的红包行情。

近期欧美股市普涨，原油价格和铜铝等大宗商品价格继续上扬，主要原因是来自美国1.9万亿美元财政刺激方案。美国众议院以219对209的票数通过了早些时候获参议院批准的预算大纲，为拜登1.9万亿美元的刺激方案铺平了道路。我们预判这个因素可能会成为这段时间全球资产价格上涨一个重要的动力。

这段时间化工板块今年市场预期非常强烈，我们了解到很多机构对化工板块配置比较多。其实化工板块表现走强并不是现在才刚开始，2020年化工板块已经是大年，只不过近期原油价格上涨更是带动化工产品价差进一步扩大。化工行业有一个特点，化工行业供给刚性非常强，环保门槛只会越来越高，化工行业集中度会越来越高。另外一点，中国的化工行业的环保成本总体又比欧美国家要低，随着中国化工行业技术的突破，中国的化工行业成本是越来越明显了。对于化工石化行业，我们主要看好两条主线，一是民营炼化企业，民营炼化一体化项目上马后，市场份额占比越来越高，二是具备出口优势中国具备定价权的钛白粉和玻纤行业。

另外随着房地产竣工面积的加快，从玻璃高需求也是侧面放映出房地产竣工面积的加快。所以建材类品种亦表现突出，类似北新建材（石膏板龙头）、坚朗五金（五金龙头）、伟星新材（防水管材）、中国巨石（玻纤龙头）都是录得不错表现。

而今年春节节前受到疫情影响，宅经济相关的短视频、游戏板块以及核酸检测板块亦同样受到市场关注。

今年主基调可能是经济复苏与通胀，所以市场的投资机会要重视顺周期品种，重点关注铜铝、石化、化工、建材、新能汽车钴锂等上游涨价品种。

节前最后一两个交易日，我们认为风险承受能力比较强的投资者应该潜伏节后红包行情。根据历史经验，春节后市场反弹的概率比较大，而进入2月份市场的流动性会有所改善。上周市场节前的调整，已经反应了节前市场资金避险的需求，市场风险已经得到一定的释放。

根据历史经验来看，节后反弹的概率比较大，操作上建议可以根据自身风险偏好积极把握节后红包行情。