与之相呼应的，是A股贯穿整个4月的旅游板块升温。早在4月，就有各种预售数据预测今年是“史上最热五一”，但当我们真正拿到五一旅游数据的时候，资本市场已经开始了新一轮的轮动。最近几个交易日，投资者在旅游相关的运输、酒店、景点和旅游服务等板块，一方面在进行获利回吐，一方面也在寻找着新的增长点。

游客热情点燃旅游市场，多项记录被打破

经文化和旅游部测算，2021年五一假期，国内旅游出游2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口径恢复至疫前同期的103.2%;实现国内旅游收入1132.3亿元，同比增长138.1%，按可比口径恢复至疫前同期的77.0%。小长假出行向来拥堵，高德地图数据显示,“五一”前4天全国高速拥堵里程为历年最高。一向准时的高铁也在小长假期间受大风天气影响，导致铁路接触网故障，京津、京沪多趟列车晚点。

但这些小插曲阻挡不了游客们的热情。交通运输部数据显示，五一假期，全国铁路、公路、水路和民航预计共发送旅客2.67亿人次，日均5347.4万人次。比2019年同期日均增长0.3%,比2020年同期日均增长122.3%。

小长假期间，部分热门景区游客扎堆、人山人海。“五一”期间，全国共约1.2万家A级旅游景区正常开放，约占全国A级旅游景区总数的90%，全国5A级旅游景区接待游客约4800万人次。

室外娱乐游人如织，室内娱乐也门庭若市，很多人愿意在忙碌的旅行观光计划中穿插观影计划，歇歇脚顺便动动脑。据灯塔专业版实时数据，今年五一档总票房超16.82亿，创五一档影史票房、人次、场次最高新纪录，近4445万人次观影。

俗话说“穷家富路”，来都来了，“买买买”自然是不能少，中国银联数据显示，1日至5日，五一假期5天的交易金额为1.91万亿元，总量和日均数值均创同期新高。其中，餐饮、宾馆住宿和百货购物等相关行业的消费金额同比增速靠前，餐饮行业增长超三成，宾馆住宿、百货购物分别增长近两成。

其实五一的火爆，早在4月就有预兆，火车票秒没，热门景点预售即空，航空线路大幅涨价、去哪儿数据显示，今年五一期间酒店每晚均价为458元，比2019年贵了85元。

这些数据都能说明如今我国国内疫情防控成效显著，广大旅客出行需求在五一假期期间得到了集中释放，服务业复苏如期而至。

消费升级，#4口之家亲子游花约2万#热搜第一

旅游能带动的传统消费业态正如想象中的忙碌，但是今年也有一些新的旅行趋势，旅游行业市场需求分化凸显，值得投资者观察留意。

受出境游消费回流影响,“五一”小长假品质休闲游趋势明显，高星酒店和私家团需求旺盛，家庭旅游消费预算正在提高。五一假期，#4口之家亲子游花费约2万#话题冲上热搜第一。在线旅游平台数据显示，五一亲子游的订单占比超过三分之一，不仅是爸妈+孩子，如今的亲子游群体还会带上爷爷奶奶、外公外婆一起出行。

但旅游消费产业链的从疫情影响中的恢复进度并不均衡。回顾这一波疫情，从旅游购物到交通住宿，再到景点和娱乐设施，旅游板块的细分行业受疫情冲击的力度不一，复产复工的节奏也不一样。

疫情爆发初期，免税购物异军突起，在国内就解决了国人外出买买买的需求。2021年一季度，中国中免净利润已达28.49亿，比同期增长131倍。而今走到疫苗接种和全面复产复工的阶段，以刚刚过去的五一长假为代表的真正旅游行业复苏才开始出现，而这轮复苏当中，也是住宿消费跟进得快，但很多景点还在维持疫情免票的优惠政策，铁路与航空的盈利修复情况也并不一致。首先，商务出行和旅游需求释放提振酒店需求，首旅酒店、锦江酒店、华住集团景气度提升。在刚刚过去的4月，这三家上市公司的股价都已经超过疫情前的高点，创下历史新高而且市场预期后续节假日将继续带动酒店行业景气度高涨。其次，交通方面，得益于国内航线强劲拉动，“五一”期间民航客运量恢复至疫情前水平，但是招商策略研报表示，受海外需求拖累，预计航空机场尚不能达成全线复工，板块盈利修复至疫情之前的水平仍需要较长的时间。

第三，旅游信息服务平台、旅行社和旅游景点的恢复程度不一。有无热点旅游项目，国内外业务的比例和各自的恢复情况，都会影响到这些平台的收益。

旅游收入没跟上人流量，投资节奏怎样把握?

旅游市场一片大好，但要在资本市场上投资获利，一定要把握好大的方向和操作的节奏。大的方向，其实就一条，看疫情控制程度和防疫的进展。旅游业的恢复和国民放心嗨的心态，全都有赖于防疫政策的成功。

操作节奏方面,学问就比较大了。

首先，要知道市场都是买入预期。旅游板块从2月初就开始持续走强，如今正到了获利回吐阶段。对于五一长假旅游业全面复苏的炒作已经暂告段落，如果要后续跟进，需要等待新的市场信号。

这里面，我们可以观察旅游景点恢复收费的情况。国海证券研报指出，由于多地仍有景区减免票政策存在，旅行社价格无大幅上涨，景区仍有防疫限流等因素存在等原因，旅游收入的恢复慢于旅游人数，“五一”国内旅游收入虽然还尚未恢复至疫前的2019年水平。

我们也可以看各类旅游项目推陈出新会不会引发新的潮流。

今年五一的一个明显趋势是，年轻人正在引领出行新风尚，去哪儿数据显示，与2019年同期相比，95-00年出生人群的预定量增速达到1.85倍，00后增速达到2.5倍。

如今的年轻人很敢于表达自己，汉服出行、演出游、沙漠露营、攀岩徒步、潜水跳伞等户外极限项目越发受到关注。很多人凭着满腔的热爱硬是将小众玩法传播出圈，近年来风靡的汉服出行就是成功的例子，五天假期，有很多小哥哥小姐姐穿汉服、行汉礼，体会沉浸式旅游。

今年旅游市场上的另一大亮点影视IP助力的主题游。比如热门网剧《山河令》演唱会带动飞猪平台上苏州周边游预订量同比涨超360%。

中金固收研究团队发布的研报表示,结合此前西安旅游局以影视IP《长安十二时辰》推出相关旅游活动可以看到，通过影视IP也可以打造城市的文旅IP，从而吸引旅游需求并带动当地相关产业的发展。

中航证券在其研报中表示，五一之后，即将到来的端午假期有望再次迎来旅游小高峰，进一步带动餐饮、住宿等行业收入的提高，建议积极寻找低估值成长性确定的标的。

长期来看，随着新冠疫苗接种顺利推进、疫情的影响会逐渐减弱，新型旅游趋势的吸引下，中国人旅游消费再破纪录仍有想象空间。