4月下旬以来，A股持续震荡回落，表现低迷。不过今天5月11日，A股探底回升收出阳线，也算是带来了短线转机。

1.大反击

早盘，受隔夜美股走低的影响，3大股指低开开盘，随后震荡回落，并在10:30分见到了近期调整的低点。大盘和深成指进一步向下方的250天年线靠拢的危险，而个股也是涨少跌多，表现是低迷。不过10:30过后股指开始反击，上午收盘市场已经大幅收窄了跌幅。午后多头再接再厉，大盘、深成指翻红。

最终大盘涨0.4%，深成指涨0.35%，而创业板指收窄跌幅，微跌0.01%。

指数表现顽强，而个股也有逆转。早盘个股有近3000家个股下跌，不过到了尾盘个股涨多跌少，约2600家个股上涨，涨幅在9点以上的个股达到80家。市场活跃度回升。

板块方面，昨天疯涨的煤炭、钢铁、有色金属等大宗商品板块今天跌幅居前，主要是3大期货交易所紧急采取了“降温”措施，比如提高合约保证金，提高手续费等遏制炒作，相关期货价格出现回落。

【风向研报】5月10日开盘即关注的山西焦煤逆势走强，（000983），昨日涨停，今天继续大涨，2天最高涨幅14%。 

关注的原因：

1）收购矿井致 2020 年归母净利仅下跌 7.5%，21Q1 扣非净利同比+52%。

2020年公司取得营业收入/归母净利 337.57/19.56 亿元，同比-6.25%/-7.54%，扣非净利 16.68 亿元，同比-21.16%， 2021Q1 公司取得营业收入/归母净利 92.59/9.1 亿元，同比+19.42%/49.35%，扣非净利 9.13 亿 元，同比+51.68%。 业绩改善。 

2）原煤产量增长，精煤占比进一步提升。

我们认为，2020 年公司煤炭业务毛利率下滑主要受集团 2 座矿井并表拖累，后续随着两座矿井进入上市公司，由集团核算转变为独立核算，利润有望逐步释放。2021Q1 受益焦煤价格上涨，助力业绩大幅增长。

3）焦化板块扭亏为盈，轻装上阵。

2020年公司生产焦炭 435 万吨，同比微增，受西山煤气化焦化二厂 60 万吨焦炉关闭退出影响，2019、2020 年公司分别计提减值 2.45 亿元和 1.43 亿元拖累业绩， 2021Q1，受益焦炭价格大幅上涨，我们预计焦炭贡献归母净利有望显著提升。 

4）山西省焦煤龙头，产能增长空间极大。

2020 年公司斥资 67.22 亿元收购集团水峪煤业 100%股权和腾晖煤业 51%股权，增加煤炭产能 520 万吨/年，承诺 2021 年两座矿井合计将贡献归母净利 8.74 亿元。专业化重组完成后，焦煤集团煤炭产能约 2 亿吨，公司作为集团旗下唯一焦煤上市平台（产能 3600 万吨），发展潜力大。

更多详细资讯，请关注文末【风向研报】

风险提示：以上为2021年4月11日至2021年5月11日期间内风向研报部分真实案例，主要借此案例展示机会发现、投资建议、风险控制的服务过程，不作为荐股依据，客户据此操作风险自担。单一个股展示不代表全部业绩展示，过往业绩不代表未来，也不代表未来业绩的承诺，股市有风险，盈亏自担。

2.养老概念股

今天表现突出的有白酒和养老概念板块等。养老概念的走强和消息面有关。

统计局今日发布的第七次全国人口普查结果显示，我国总人口为141178万人，比2010年增加7206万人，年平均增长率为0.53%，继续保持低速增长态势。其中，60岁及以上人口为26402万人，占18.70%，比重上升5.44个百分点。人口老龄化程度进一步加深。

人口老龄化意味着相关养老产业链前景看好。养老院、医疗器械、养生健康等相关概念板块长期利好，涨幅居前。

3.短线转机

凭借着指数的探底回升，A股市场短线或迎来转机。

盘面上来看，养老等题材概念股表现不错，而权重板块表现也较强，这有利于指数短线企稳上行。

白酒板块今日大幅走强，白酒板块所占指数权重较高，为指数的上扬作出了较大的贡献。龙头贵州茅台止跌反弹。此前贵州茅台从高位回落跌幅达到了30%，而今天贵州茅台低开高走，最终大涨4.26%，也带动了白酒板块止跌。正所谓，茅台企稳，大盘吃饱。

贵州茅台分时图：

另外，市场人气风向标券商板块同样是低开高走，板块指数大涨近2%。华创阳安涨停，中金公司止跌。此前，券商板块指数从高位回落已超30%，调整时间长达10个月，具备超跌反弹条件。券商和白酒等权重板块止跌回升，A股短线迎来转机。

券商指数分时图：

技术上，A股市场短期也有企稳的迹象。

大盘连续2天收出了下影线，今天这根阳线也使得大盘重新站上了代表短线强弱的5天均线上方，日线MACD指标绿柱缩短，60分钟级别的MACD则出现了低位的金叉走势。短线技术趋势转暖，这也意味着周三A股市场仍有进一步冲高的动力。

所以综合盘面上的表现和技术面分析，今天A股大反击，市场短线迎来转机。明天周三，A股或继续维持反弹的走势。

不过我们也需要注意到，目前A股的成交量仍未有效放大，市场目前要有大行情很难。横盘整理的趋势仍然较为明显。而从波浪理论上来看，市场或还缺乏最后一跌。

因此，A股市场短线的走势，暂时不宜期望过高，还是要理性看待。

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