记者 黄敏 广州报道

2025年12月9日，江苏吴中医药发展股份有限公司（*ST苏吴，证券代码：600200）进入退市整理期首日大跌67.74%，收于0.4元，换手率28.93%，成交量显著放大。从龙虎榜公布的当日买卖数据来看，章盟主等知名游资榜上有名（知名游资章盟主一般指中信证券股份有限公司杭州延安路证券营业部席位）。

12月10日，退市苏吴低开高走，最后以上涨10%收盘，全天换手率8.15%。投资者纷纷留言，“一个退市票，为啥疯抢？”“退市票玩出了涨停，看戏。”

*ST苏吴退市已成定局。12月2日公司公告确认收到终止上市决定，明确12月9日进入退市整理期，预计12月29日收官。退市源于11月25日证监会处罚书，认定其2020-2023年年报虚假记载，触及重大违法强制退市情形，经上交所审议后落地。

2025年11月26日，中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）披露的《行政处罚决定书》揭开六年造假黑幕：2018年钱群山通过股权代持等隐秘方式实际掌控公司，却连续六年在年报中虚假披露钱群英为实控人；同时以子公司为主体，与关联方构建“空转贸易”链条，为财务造假铺路。

财务造假规模惊人。公司通过“空转贸易”开展无实质交易，2020-2023年累计虚增营收超17.7亿元、虚增利润近7600万元，2021年虚增利润占比达51.65%，半数利润为虚假数据。更严重的是，公司以虚假贸易为幌子向关联方输送资金，2020-2023年间规模持续飙升，2023年末资金占用余额达16.93亿元，占净资产96.09%，核心资产几乎被掏空，财务状况濒临崩溃。

监管部门迅速追责，对公司顶格罚款1000万元，实际控制人钱群山罚款800万元，17名相关责任人亦受罚，部分被市场禁入。上海证券交易所同步推进退市流程，公司股票如期进入整理期。值得注意的是，2025年已有13家公司因财务造假退市，创历年新高，彰显监管部门对此“零容忍”态度。

受损投资者可通过诉讼向公司及相关责任人追偿。衡财保·炜衡金融315的邓律师（wx：tz315-wh）表示，信息披露是资本市场生命线，造假必遭严惩；投资者需提高风险意识，远离业绩存疑标的。结合监管认定事实初步判断，在2021年4月28日至2025年2月26日（含当日）期间买入，且在2025年2月27日之后卖出或仍持有*ST苏吴的受损投资者，具备索赔资格（最终索赔条件以法院生效判决认定为准）。