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29万亿银行理财巨变!首家银行资管子公司要来了,这意味着什么

2018年03月25日  09:10   券商中国   

这个周末,在资管行业讨论热闹的话题,非招行50亿设立资管子公司莫属。这对于29.54万亿的银行理财市场意味着什么?

这个周末,在资管行业讨论热闹的话题,非招行50亿设立资管子公司莫属。这对于29.54万亿的银行理财市场意味着什么?

23日晚招行发布公告称,拟出资50亿元,全资发起设立资管子公司,并被很多观点视为首家。其实早在三年前,银行业就已尝试将理财业务分拆,至少三家银行已通过董事会决策拟设立资管子公司——但无一获批。

直到资管新规重提银行须以独立法人化的资管子公司开展资产管理业务,当时业界的统一认知是,银行系资管子公司应将加速落地。

最新入局的是招行,在资管新规酝酿之际宣布将投50亿设立资管子公司,这被业内普遍认为是“踩准了节奏”。

而随着招行这个理财产品募集资金余额、表外理财产品募集资金余额近年排名第二的大鳄,以及更多的后来者的加速入局,29.54万亿的银行理财市场,巨变已至。

资管子公司批复或许提上快车道

事实上,招行不是首家要设资管子公司的银行。此前已经通过董事会决议,希望下设资管子公司的,就有光大、浦发、中信银行三家。根据公告,他们都已将方案报监管核准,但这一待批复就是两三载,子公司迟迟未能获批落定。

有据可查的历程是这样的:

早在2015年1月,在当时的全国银行业监管管理工作会议上,时任银监会主席尚福林首提对拆分的官方鼓励态度:“要探索部分业务板块和条线子公司制改革,条件成熟的银行可以对信用卡理财私人银行等业务板块进行子公司改革试点,实现法人独立经营”。

反应最快的是光大银行,彼时人称“资管大佬”的张旭阳(现任百度副总裁)掌舵该行资管部。尚福林发声仅两个月后(2015年3月),光大银行董事会便同意通过了《关于设立理财业务独立法人机构的议案》,“决定全资设立理财业务子公司,该事项需报请监管机构审批” 。

光大银行公告中提到,子公司改革最重要的是有利于丰富理财业务的功能,有利于推动理财业务产品的创新,有利于满足投资者多样化的需求,有利于风险的隔离和理财业务市场的培育,以后可以建立更有效的市场化激励机制。而这个提法,被沿用了整整三年。

紧随其后,2015年5月,浦发银行发布公告称,决定设立全资子公司浦银资产管理有限公司,作为理财业务子公司,但亦“须报监管机构核准。”

2016年3月,中信银行副行长方合英透露,中信银行设立资管子公司在2015年就经过董事会的批准,但与上述两家银行一样,取决于监管的政策。中信银行管理层当时的决定是,在子公司成立之前,先实行资管事业部制,并实行独立的风险管理、薪酬和人才机制,给予较充分授权。

总之,银行设立专门的资管子公司,并不是一个新鲜事情,招行是接过大旗的第四任,但显然“踩的节奏要更准”。

“必然之举,表内的资管业务总要有地方去承接。毕竟招行的(理财)规模这么大。”一位资深银行业资产管理人士告诉记者。

“招行踩这个时机是挺好的,说明资管新规要出了。资管新规是认可并鼓励子公司发展方向的,所以现在比前两年提出设立资管子公司,获批的几率肯定会大一点,至少不会搁置这么久。” 中国社科院金融所银行研究室主任曾刚说。

他们都强调,“放行资管子公司一定是纳入到整个金融监管的全局去考虑的”,所以从这个角度出发,银行系资管子公司或许终于可以提上快车道。

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