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评论丨耶伦鲍威尔联手,比特币泡沫要破?

2021年02月26日  05:00  21世纪经济报道  吴志峰 

2月22日,美国财政部长耶伦表示,比特币经常被用于非法融资,她不认为比特币会被广泛用作交易机制,因为用比特币进行交易效率非常之低,处理这些交易所消耗的能源惊人。

吴志峰(中国人民大学国际货币研究所研究员)

2月22日,美国财政部长耶伦表示,比特币经常被用于非法融资,她不认为比特币会被广泛用作交易机制,因为用比特币进行交易效率非常之低,处理这些交易所消耗的能源惊人。同时比特币价格波动非常大,是一种高度投机的资产。但是,耶伦认可数字货币可能会带来更快速和更便宜的支付体验,虽然有许多包括消费者保护和反洗钱问题需要研究,她支持美联储研究发行数字美元货币,认为由美联储维持并基于区块链的数字美元可能会导致更快、更安全和更便宜的支付方式。

耶伦的讲话对市场行情产生了立竿见影的效果,比特币价格一天之内闪崩1万美金,由前期高点58000美元迅速跌落破46000美元,似乎预示半年拉升五倍的比特币泡沫要破?

笔者认为,这仅仅是市场借机调整。耶伦的讲话并无特别之处,她对比特币的认识每一点都对。比特币确实有被用于非法融资,但美元现金一样会,并不意味着会因此被取缔。比特币基于工作量的挖矿共识机制,在设计上就是笨重和消耗能源的机制,不会被广泛作为交易支付方式,而是定位为数字黄金,这在数字币圈早已获得共识。比特币价格历史波动非常大,短时间拉升10倍,然后下跌80%的事情也经常发生,毫无疑问是一种高度投机的资产。

然而,耶伦能正确认识比特币,不意味着市场投资者都能正确认识。比如耶伦说她不认为比特币会被广泛用作交易机制,比特币交易效率非常之低,这是基于对比特币设计原理的正确认知。但刚刚进入市场的投机者,尤其是那些被比特币连续拉高“涨服了”的传统机构投资人,他们可能并不懂得这一点,听到一向唯马首是瞻的前美联储主席发话,肯定会“不由一惊”,那些快速抛售比特币的可能就是他们这拨人,由此才会造成比特币一天闪崩1万美元。

饶有意思的是,美联储主席鲍威尔2月23日在国会出席听证会时却对比特币闭口不提。当时参议院有两位议员提到比特币价格泡沫,资产通胀的原因是美联储在放水。但鲍威尔都是轻描淡写地一笔带过,鲍威尔说:“造成目前市场状况的因素很多……货币政策只是其中之一。”不承认货币政策是造成资产通胀的主因,投资者是看好经济复苏预期才购买资产。美国经济离美联储的就业和通胀目标还有很长的路要走。因此,美联储将继续以接近零利率和大规模资产购买来支持经济,直到“取得实质性的进一步进展”。

鲍威尔的讲话被视为对资产市场的支持,当日美国股市迅速由跌转升,比特币价格由此也重返5万美元。鲍威尔和耶伦立场其实是高度一致的。只是鲍威尔作为美联储主席,不愿承认央行货币放水是推升比特币价格的主因,所以也就对比特币避而不谈。而耶伦不再是美联储主席,不用承担货币责任,她只是担心人们拥抱比特币会冲击美元的地位,而保持美元的强势地位是耶伦的一贯立场。

与此一致,耶伦和鲍威尔对美联储基于区块链发行数字美元都非常支持。鲍威尔在听证会上表示,由于新的支付系统将会对货币政策传导造成显著影响,美联储将仔细审查发行数字美元的提案。尽管美元作为世界储备货币的优势使得美国不需要第一个推出数字货币,但这是一个高度优先的项目。

由此可见,作为财长的耶伦与作为美联储主席的鲍威尔意见和立场都高度一致。两人都不乐见比特币的发展势头,二者的区别仅仅在于一个方便发言一个不便发声而已。但两人都高度认同基于区块链的美元数字法币前景,寄希望于通过探索数字美元方式,以继续巩固美元在数字经济时代的全球货币地位。

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