A股本周先抑后扬，周二回调后三大股指继续震荡上行。周五三大股指冲高回落，但沪指仍然成功收复了2600点整数关口，周K线四连阳。但从成交量来看，年前资金偏向谨慎，交投活跃度也随之下降，总体来看，年前指数大概率会在区间震荡为主。热点方面，前期强势的次新股、题材股均出现大面积的回落，而一些低位的芯片股有明显的异动。

一、机构大举买入阳光电源

表一、本周主力净买入最大十股

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2019年01月21日至01月25日

从监测到的数据上看，本周异动股数为133只，主力资金本周的买入金额为88.51亿元，卖出金额为97.65亿元，合计卖出净额为9.14亿元。从数据来看，A股整体的交投活跃度有所下降，异动股数和交易规模都明显回落，年前做多力量显得比较谨慎，不少资金也要兑现收益。

从买入净额来看，本周买入净额超过亿元的个股只有阳光电源。阳光电源本周继续延续向上的态势，周四更是封上涨停板，近三个月已经走出翻倍行情。从龙虎榜数据来看，周四主要是机构资金大量买入，买入净额超过1.1亿元。券商营业部方面，浙商证券绍兴分公司和华泰证券上海普陀区江宁路营业部也颇为积极，分别净买入3600万元和3400万元。另一方面，国元证券太和人民路营业部和英大证券上海陆家嘴营业部趁机大笔出货，分别净卖出3250万元和2150万元。次日，该股收涨近5%。国信证券认为，十年行业洗牌，阳光电源光伏逆变器业务已经是全球光伏逆变器领域的第一。2015-2017年间，公司逆变器出货量增速在25%-50%之间，逆变器龙头地位巩固，未来公司海外市场仍有较大增长空间。

贝通信是最近市场上的人气标杆之一，次新叠加5G的题材，让他备受资金的青睐。上周五虽然跌停收盘，但本周该股连续上涨，3天涨停，周五高开后回落，尾盘封上跌停板。从盘后数据来看，西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部、中信证券杭州延安路营业部、新时代证券包头南门外大街营业部和平安证券银川凤凰北街营业部等数家游资均净买入2000万元以上，而且均有在周五进场吸货。而国泰君安南京太平南路营业部和长城证券仙桃钱沟路营业部则是早早就买进了，但一直尚未看见出货痕迹。更多的游资，像银河证券绍兴营业部、东莞证券北京分公司、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、长江证券上海世纪大道营业部和浙商证券绍兴分公司均基本把近日的筹码悉数抛售。

二、前期强势股出现大面积回落

表二、本周主力净卖出最大十股

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2019年01月21日至01月25日

从表二主力卖出净额前十的个股来看，本周主力总体的出货力度与比起上周有所上升，共有5只个股的卖出净额超过亿元，分别是亚太药业、芭田股份、荃银高科、宇晶股份和华培动力。前期强势的次新股、题材股均出现大面积的回落。

亚太药业继上周五跌停后，本周继续下挫，其中4天封上了跌停板。从盘后数据来看，背后是逾30家游资的博弈。具体来看，国泰君安上海江苏路营业部的净卖出额最高，为2.5亿元，紧随其后的是申万宏源证券宁夏分公司，净卖出额也高达5100万元，海通证券宁波中山东路营业部、联储证券义乌四季路营业部、广发证券台州白云山西路营业部、方正证券温州小南路营业部等4家营业部也均净卖出2000万元以上。而买入方面，方正证券温州小南路营业部最为大胆，共净买入近3600万元，其后，广州证券丽水中山街营业部、新时代证券北京羊坊店路营业部、九州证券浙江分公司和广发证券上海南奉公路营业部等均净买入千万元以上。从股价走势来看，所有进入的资金都悉数被套。

华培动力是近日的次新龙头之一，本周四冲高回落后，周五迎来了上市以来第一个跌停板。从监测到的数据来看，不少游资在上涨过程就已经逐步离场，华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、方正证券上海虹口保定路营业部和华鑫证券沈阳滂江街营业部出货最多，卖出净额均超过2000万元;国泰君安南京中央路营业部、华泰证券永嘉阳光大道营业部、国融证券重庆分公司、华泰证券浙江分公司、东莞证券南京分公司等7家游资也净卖出千万以上。买入方面，国泰君安重庆九尺坎营业部、西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部、国金证券上海奉贤区金碧路营业部等多家游资则不断追进。值得一提的是，华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、浙商证券绍兴分公司、中信证券上海溧阳路营业部等知名游资均不断边买边卖，操作十分娴熟，而后来才冲进去的资金，估计只能暂时被套其中了。

三、游资活跃度下滑

表三、本周买入净额前十的游资席位

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2019年01月21日至01月25日

从表三的数据可以看出，本周游资的做多情绪下滑，登榜次数超过10次的游资只有8家，但西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部和华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部的资金活跃度依然十分高。不守，也只有西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部的买入净额超过亿元，其买卖规模也十分大，合计超过15亿元。

华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部本周也上榜达16次，但其买卖金额几乎相当，可见短线上，游资的态度还是比较谨慎，年前还是以落袋为安的操作为主。

四、多空机构均显疲态

表四、本周卖出金额前十营业部

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2019年01月21日至01月25日

从表四的数据来看，本周机构席位的资金量依然并不大，多空双方继续多看少动。具体来看，机构席位本周共介入了29只个股的交易，买入金额为5.17亿元，卖出金额为5.73亿元，合计卖出净额为0.56亿元。其中，净卖出额超过千万的有10只个股，最高的是美克家居;买入净额超过千万的则有8只，最高的则是阳光电源。

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