周四市场缩量修复性反弹，沪指收涨1.10%，创指收涨1.52%，两大指数基本上修复了上日的实体阴线。两市合计成交1.16万亿，较上日减少超过1500亿元。盘面上，旅游、酒店餐饮、食品饮料、预制菜等板块领涨，种业、汽车等板块逆市下跌。两市个股涨多跌少，再现百股涨停，市场情绪明显得到修复。

北向资金当日休市。在6月份的21个交易日期间，只有5个交易日出现净流出，有15个交易日录得净流入，其中6月6日、10日、15日和23日四次扫货逾百亿，全月流入净额高达729.6亿元，创了今年以来单月流入净额新高。北向资金在6月份跑步进场，对市场积极乐观，也是推动市场上行重要的增量资金。据统计，最近一个月中，北向资金增持最多的是酿酒板块，净额高达166.16亿元；紧随其后的是光伏设备、食品饮料和银行板块，增持净额分别为96.64亿元、84.06亿元和71.75亿元；北资减持净额超过10亿元的板块包括钢铁、贵金属、电池、水泥建材等8个行业。

6月份以及上半年行情正式收官。从6月份来看，市场持续震荡上行，沪指反弹至3400点附近，月度涨幅为6.66%；创指反弹至2800点上方，月度涨幅高达16.86%，红六月完美兑现。上半年而言，市场先抑后扬，年初受疫情、美联储加息等多重因素影响，A股市场出现了挖坑行情，沪指最低下探至2863点；在4月底开始迎来了两个多月的V型反转行情，基本上把坑填的差不多了。

越声理财表示，展望后市，红七月依然值得期待。政策面上，央行货币政策委员会第二季度例会指出，要统筹抓好稳就业和稳物价，加大稳健货币政策实施力度，政策基调继续以积极为主。经济基本面上，6月份官方制造业PMI为50.2%， 重回临界点以上，新订单指数为50.4%，连续两个月回升，显然，随着稳增长政策的落地，经济景气度环比改善。资金面上，北向资金6月单月扫货超700亿，公募基金发行也有回暖迹象，市场成交额持续在万亿水平，也说明了有增量资金进场。值得注意的是，美联储将在7月底召开年内第五次议息会议，如果超预期加息75BP，将会对市场情绪有所扰动。

总体而言，积极的宏观政策、经济基本面改善和微观资金面有利于支撑市场反弹，7月份市场没有必要悲观。操作策略上，建议继续寻找机会为主，继续关注高景气的新能源、新能源汽车、半导体、军工等赛道方向，同时关注受益经济复苏的大消费（白酒、食品饮料等）、出行链条（旅游酒店、航空机场），以及中报业绩超预期的优质品种。

（来源：越声理财）