6月29日至7月4日，机构调研的上市公司中，经纬恒润、牧原股份、亚玛顿分别接待86家、104家、69家机构调研，调研要点如下。

经纬恒润：多个车型的产品将于明年量产，智能座舱新品开发中，其中这一产品近期签订重要客户

6月29日，安信基金等多家机构对经纬恒润（688326.SH）进行调研活动，副总经理刘洋等人答机构提问。

经纬恒润是综合型的电子系统科技服务商。主要业务是为汽车、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务和高级别智能驾驶整体解决方案。

1.域控产品在乘用、商用车方面均有布局，部分产品已在今年量产

乘用车在下一代架构上会采用基于域控制器+区域控制器的整车电子电气架构，2025年之前的车型会有智驾、座舱、底盘和车控域控制器，2025年之后会进行进一步的域融合。

商用车方面会首先从车身和车控域开始集成。随着智驾和座舱数据交互的增多，部分OEM会采用舱驾一体的方案。

目前，公司在智驾域、车身域、底盘域以及区域控制器方面都有相应的客户合作，部分产品已经在今年量产，最近公司也拿到某整车厂底盘域控制器的定点项目。

2.多个车型的AR-HUD产品将于明年量产，智能座舱新品开发中

公司增强现实抬头显示产品AR-HUD已获得国内某主流车企的平台级产品定点，多个车型的AR-HUD产品将于明年量产，目前还在针对十余个车型进行产品开发。此外，视觉传感器、座舱感知系统、音乐律动氛围灯等也已经大规模量产。

在智能座舱领域，公司针对图像处理技术、舱内三维感知等前沿技术进行技术布局，并对流媒体后视镜CMS系统、3D相机等新产品进行开发。

3.毫米波雷达产品近期将实现乘用车项目量产并签订重要客户

公司研发的毫米波雷达产品采用了FMCW调制方式，可以实现对道路上车辆的位置、速度和移动方向的稳定检测；同时具备测高能力，可以实现对道路上天桥、隧道、井盖和实际车辆的区分。在智能驾驶系统中，雷达目标与视觉感知融合后可实现ACC、FCW、AEB等辅助驾驶功能。

该产品在南通工厂设有专用产线，现已获得了江铃、江淮、解放、重汽、春风动力等客户定点，近期顺利搭载江铃福特领睿实现乘用车项目量产。

目前，公司在持续开发新产品，包括用于开门避障、舱内人员检测的短距离雷达，用于高等级无人驾驶系统的4D成像雷达等。

机构观点

平安证券：聚焦汽车电子业务，充分受益于汽车智能化趋势；电子电气架构演进带来公司域控制器的发展机遇。

牧原股份：与中牧股份成立合资公司，重点布局这一领域，多个举措应对成本上升

6月29日，中信证券等多家机构对牧原股份（002714.SZ）进行调研活动，董事会秘书秦军等人答机构提问。

牧原股份是一体化猪肉产业链公司。主要业务包括生猪养殖、饲料加工、种猪育种、商品猪饲养、屠宰加工等。

1.与中牧股份成立合资公司，合作布局兽药领域

公司与中牧股份及其全资子公司合资成立“中牧牧原（河南）生物药业有限公司”，公司持股48%。

合资公司将投资建设南阳生产基地项目，主要从事兽药生产、兽药经营、兽药研发及技术咨询服务，项目总建设期为2年，其中工程建设期预计为1年。当前仍在筹备建设中。

公司通过本次合作，可借助中牧股份及中牧南药的兽药研发优势，加强产业联动、提高公司疫病防控能力。

2.母猪可满足种用及商品用需求，三元育肥已有技术储备

当前公司的母猪在二元轮回育种体系下保留了生长速度快、繁育能力好等有利遗传性状。在繁殖性能、生长速度、瘦肉率和胴体品质等方面可同时满足种用和商品用需求，同时拥有稳定的遗传性能与明显的杂交优势，可以支撑公司内部生产，并可向社会供应优质种猪。

公司育种团队对其他品种猪种进行持续的饲养跟踪研究，具有相应的技术储备，三元生产不存在技术上的难度。

3.多举措应对成本上升

公司近年生产成本有所上升主要来源于三个方面：

• 近年来，行业普遍建立了对疫病的常态化防控管理体系。公司也加大了生物安全方面投入，通过新风空气过滤、独立通风系统等智能化改造、厂区内多级道路管理、设立生物安全专岗措施，提高了生物安全防控的水平。

• 去年上半年以来，饲料原材料价格持续上涨，对公司单位养殖成本的影响约为1.5元/kg-1.8元/kg。

• 近年来公司养殖规模持续扩大、员工数量不断增长、管理效率有所下降。当前一线养殖技工的熟练度，基层管理人员的管理经验等均有较大的提升空间。

下一步公司将通过改善高成本落后场区、子公司运营情况，加强内部管理与人员赋能培训等措施，降低公司内部养殖成绩离散度，实现公司整体养殖成绩的持续提升。

机构观点

中国银河证券：公司2021年生猪出栏高增长，2022年目标5000-5600万头；屠宰产能进一步扩大，积极实施育种战略。

亚玛顿：这一产地持续扩产，未来产能或将达3亿以上，两大端多举措推动降本增效

6月30日，安信基金等多家机构对亚玛顿（002623.SZ）进行了调研活动，董事会秘书刘芹答机构提问。

亚玛顿是超薄光伏玻璃领军者。主营业务包括光伏镀膜玻璃、超薄物理钢化玻璃和双玻组件的研发、生产和销售。

1.凤阳硅谷持续扩产，未来产能或将达3亿以上

公司目前深加工产能（凤阳+常州）为1.5亿平方米，凤阳硅谷目前三座窑炉（1号、2号和3号）产出的原片玻璃产能为1.2-1.5亿平方米（1.5亿对应1.6mm玻璃的产能）。

除了上述三座已经建成的窑炉外，凤阳硅谷尚有四座1000吨日熔量窑炉建造指标，计划分两期建设完成，目前一期两座窑炉正在建设中。待七座窑炉全部达产后，产能将达到3亿-3.5亿平方米。

2.原片端、深加工端齐发力推动降本增效

（1）原片端

• 凤阳硅谷于年初在凤阳当地获得石英砂尾矿的相关资源，未来三年三座窑炉石英砂的供应得到保障，且石英砂价格也具有一定市场竞争力。

• 公司与南玻成立的合资公司也将参与凤阳矿权资产的投拍，从而进一步降低石英砂材料的成本。

• 燃料方面公司也在找相关的资源协调，保量的同时争取更优惠的采购成本。

（2）深加工端

提高产能效率以及成品率，进一步降低生产成本；同时通过技术创新，为客户提供具有附加值的产品，从而提升公司的议价能力。

机构观点

浙商证券：签天合光能74亿1.6mm超薄玻璃大单；引领光伏玻璃迈向1.6mm时代；公司原片产能从近2000吨/天提升至6000吨/天；盈利能力有望获明显提升。

调研来源经纬恒润2022年6月30日投资者关系活动记录表；牧原股份2022年6月29日投资者关系活动记录表；亚玛顿2022年7月1日投资者关系活动记录表。

（本文内容来自上市公司公告，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）