华源证券广东分公司首席投资顾问王君毅

（广东广播电台特邀嘉宾，第三届粤港澳大湾区投资高峰论坛特邀嘉宾）

SAC执业证书编号：S1350620030001

【热点事件解读】

1.财政部6月25日消息，财政部、国家发展改革委、中国人民银行、金融监管总局日前印发《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，明确中央财政会同有关方面实施设备更新贷款财政贴息政策。

在贴息标准方面，银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。

投顾解读：接下来一段时间，这个设备更新，以旧换新，是能够做的其中一件扩大消费的一种事项，但是不进行自然的更新，不以市场行为主导的更新能否持续，还需要继续观察。

2.6月25日，不少API开发者收到OpenAI推送的邮件显示，“自7月9日起OpenAI将采取额外措施，阻止来自不在OpenAI支持的国家和地区列表中的API流量。如果希望继续使用OpenAI的服务，必须在其支持的国家或地区内访问。”从OpenAl官网公告可以看到，目前OpenAI的API已向近190个国家和地区开放(不包括中国)，在这些国家和地区之外访问或提供对我们服务的访问权限，可能会导致账户被阻止或暂停。

投顾点评：OpenAI终止对中国提供API服务只是当下跨国技术合作面临挑战的冰山一角，虽然短期内对中国相关企业构成一定影响，但也可能成为推动中国AI产业自主发展的一个契机。尽管影响有限，这也是对国内的AI应用创业者们一记警钟，同时也将促使中国的大模型公司加速自主研发，减少对国外技术的依赖，利好人工智能等标的。

【6月26日周三市场回顾】

大盘目前正如文章和午评所料，周三下午开始全面反弹。目前盘面终于结束了五连阴状态，对于上证重回2950点是一件好事，但是反弹过程中，敢于抄底的投资者并不多，所以相信有部分的投资者也会趁反弹的机会进行补仓，反弹幅度比较大的标的，仍旧要注意前期5天和10天均线压力进行适度的减仓。

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.76%，深成指涨1.55%，创业板指涨1.80%，北证50指数涨1.76%，沪深京三市成交额6464亿元，其中沪深两市6434亿元，较上日缩量48亿元。两市超4800只个股上涨。

像上证2930-2950点有一定的支撑，反弹上方2980-3000点的压力非常大，如图红色线所示，这个位置需要有突破7000亿的成交，反弹延续性才有可能延长多1-2天。

更重要的原因在于信心不足，导致资金不足，资金不足导致成交量不足，再多的政策，需要给予市场真正的信心和动力，市场涨不起来，消费也很难启动，那么会引导一系列的连锁效应，目前来看反弹只是一个技术性反弹。

【板块分析】

OpenAI终止对中国提供API服务只是当下跨国技术合作面临挑战的冰山一角，虽然短期内对中国相关企业构成一定影响，但也可能成为推动中国AI产业自主发展的一个契机。

所以在板块题材上，Sora概念、AI语料、传媒板块涨幅居前；贵金属、ST板块跌幅居前。盘面上，AI概念股全天领涨，传媒、Sora概念涨幅居前，读客文化、旗天科技、荣信文化、因赛集团、中文在线、掌阅科技、引力传媒、中广天择等多股涨停，昆仑万维、华策影视、万兴科技涨超10%。芯片股持续活跃，满坤科技、中英科技、骏亚科技、金太阳涨停，四会富仕、中一科技涨超10%。数字货币午后走强，飞天诚信4连板，神思电子涨超10%。低价股跌幅居前，鹏都农牧、海印股份跌停，美丽生态跌幅居前。

关于新能源车，在新能源领域的其他行业有一些事情也会出现：

还记得多年前硅料的价格吗？曾经到过令人咋舌的200万元一吨。那会下游的组件厂叫苦不迭，而上游的硅料业也是利润厚到极致。在整个社会利润率都较低的情况下，厚利润意味着什么呢？意味着各路大鳄会蜂拥而至。

果然，产能在极短时间内飞速提高，现在的硅料多少钱呢？也就几万一吨了。 从200万一吨到几万一吨，组件价格从4块钱一瓦到0.8元一瓦，这就是新能源行业这几年发生的事。

今天在某网看到一个自称德资企业的描述，也是卷到了没边。他们为某国产电动车厂做配套，下级供应商是上海的一个企业，不卷，工作节奏相对正常。他们报了一个比较长的改模周期，电动车厂觉得很离谱，让三方开会聊聊。

其中有两件事情比较让人震惊：一个是电车厂发现供应商居然不是二班倒或者三班倒，而是一班(10小时左右)，要求供应商二班倒。另一个是电车厂发现供应商是双休，要求他们周末加班。

因为现在没有一家主机厂不是这种，不这么卷，都垮了。原来一个项目4年开发，现在一年就完成了。原来要给一个工程师付四年的工资，现在一年就搞定的。供应商那边也是一样，反馈到零件成本也降低了。

但是有一个问题，原来一年市场出现10款车型，现在有100款，但是总销量还是那么多。从业成员被精简了一轮又一轮，工作量却越来越多。

这个卷法，欧美只有两个选择：1、和你一起卷；2、和你脱钩，你自己玩自己的。

在科技领域，由于英伟达在美股的大跌，直接拖累了A股的芯片相关概念，而全国科技大会释放利好消息，刺激了工业母机的炒作。此外，车路云一体化建设项目推进自动驾驶的商业化进程，有望成为政府支持、重点发展的方向，多家智慧交通相关公司有望获益。

【A股市场展望】

周三市场果然如前面文章所料，先调整后反弹，今日全线翻红，但是翻红之后，明显会有一定的成交跟进不足，因此预料在周四的反弹过程中，有几个条件要注意的：

1.如果早上量能不能突破4000亿-4500亿，反弹的力度和空间会受到限制，下午切记可以及时减仓。

2.如果早上量能达标4000亿-4500亿，反弹的力度可能会延续，下午收盘超过7000亿，那么可能延续到周五，但是如果不能超过8000亿，仓位还是要控制。

3.早上10：30-11:00冲高幅度比较大的标的，注意及时的减仓，因为目前市场一点风吹草动就容易出现回落，还是看到收盘是否8000亿，决定是否清仓，控制仓位出局。

在市场连续下跌之后，有一些被错杀的标的，极有可能会重新产生反弹的时机，如果在这个时间段大胆出手，也许会有不错的收获机会。 解铃还须系铃人，要打破成交壁垒，需要有人出手，让我们好好看看，周四是否会有成交增长的惊喜吧！