华源证券广东分公司首席投资顾问王君毅

（广东广播电台特邀嘉宾，第三届粤港澳大湾区投资高峰论坛特邀嘉宾）

SAC执业证书编号：S1350620030001

【热点事件解读】

1.北京发布新政调整房贷利率下限和最低首付比例后，北京地区银行火速落地执行。今日，北京地区多家银行信贷部人员表示，首套房贷利率降至3.5%，二套则降为3.7%（五环外）或3.9%（五环内）。另外，首套房首付比例降至2成。新的调整自今天开始执行。

投顾解读：房地产政策继续加码，后期相信一线城市更多限购和利率的调整仍旧会有空间，毕竟一旦进入通缩时代，对于经济来说是不小的打击.

2.在2024年世界移动通信大会上海（MWC上海）上，5G与人工智能的融合成为热点议题。中国电信、中国移动、华为、中兴通讯等业内巨头分别在大会上围绕AI发声。业内分析指出，2024年既是5G-A商用元年，也是端侧AI元年，将开启崭新的“移动AI时代”。就在6月18日，5G-A的第一个标准版本3GPP R18冻结，这标志着2024年正式成为5G-A的商用元年。

投顾点评：移动AI时代将极大拓展万物互联的边界。各大科技公司联合产业伙伴，共同推动计算智能、感知智能、认知智能、运动智能的协同发展、交叉渗透，加速人形机器人、脑机接口等新业态成熟，让AI具备更强大的认知力、判断力、创造力，更好满足经济社会未来发展需要。

【6月27日周四市场回顾】

整体A股市场过于弱势，周四继续下跌，无量，导致市场资金无法跟进，解铃还须系铃人，成交仍旧没有突破6500个亿的成交，比较疲软.

A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.90%，深成指跌1.53%，创业板指跌1.59%，北证50指数跌1.60%，沪深京三市成交额6292亿元，其中沪深两市6263亿元，较上日缩量171亿元。两市超4700只个股下跌。

我们从两个方面来聊一下，目前市场的情况：

一、市场成交量与流动性

1. 成交量低迷

现象描述：A股市场周四继续呈现下跌趋势，成交量未见明显改善，仍旧未能突破6500亿元的关口。

影响分析：低成交量通常意味着市场参与度不高，投资者交易意愿不足，这可能导致市场缺乏上涨动力，同时也反映出投资者对未来市场走势持谨慎态度。

2. 资金面紧张

资金流向：由于市场整体弱势，外部资金难以流入，内部资金可能处于观望或撤离状态。

后果考量：资金面的紧张不仅加剧了市场的不稳定性，还可能引发连锁反应，导致股市进一步下行。

二、市场情绪与投资者行为

1. 投资者信心不足

情绪识别：从市场的连续下跌和无量交易可以看出，投资者对股市短期内的回升缺乏信心。

行为预测：信心不足可能导致投资者更倾向于卖出持股以减少损失，或迟迟不愿入场，从而进一步抑制成交量。

2. 避险情绪上升

风险偏好：在市场疲软不振的环境下，投资者的避险情绪通常会上升，选择更安全的投资渠道。

投资转移：资金可能从股市转移到债券、黄金等传统避险资产，加剧股市的资金流出。

3. 观望态度

等待信号：在缺乏明确市场转向信号的情况下，不少投资者可能会选择观望，等待更明确的市场趋势形成。

影响判断：观望态度限制了市场的流动性，减少了交易量，使市场更加容易受到大额交易的影响。

像上证2930-2950点有一定的支撑，反弹上方2980-3000点的压力非常大，这个位置需要有突破7000亿的成交，目前成交不足，有可能会跌破2930点.一旦跌破2930点，这里会有加速下跌的可能.

【板块分析】

银行股逆势走强，工商银行、南京银行、渝农商行、交通银行等盘中均创年内新高。消费电子概念股盘中活跃，田中精机、智迪科技、瀛通通讯涨停。旅游股一度冲高，南京商旅涨停。下跌方面，医药股集体调整，昊帆生物等多股跌超5%；家电股震荡走低，海信家电跌超9%。银行护盘也难挡市场的低迷.

【A股市场展望】

1.上证失守2950点，今日市场资金表现平平，成交未见反弹迹象，大盘下行趋势显著。此刻，严格控制仓位才是王道。A股市场目前面临的挑战包括成交低迷、资金外流、投资者信心下降等。在这种环境下，投资者应保持谨慎，关注政策动向及宏观经济数据，合理配置资产。同时，市场管理者也应考虑采取措施，如优化交易环境，提高市场透明度，以增强投资者信心，促进市场稳定发展。

2. 在市场的波动中，等待低位的到来，然后再考虑加仓，稳健如初。若上证2930点失守，市场的节奏加快，那要小心，那可能是下挫的序曲，留得青山在，不怕没柴烧.

3.OpenAI终止对中国提供API服务确实可能对一些依赖其技术的企业造成影响，但这也可能促使中国加快自主创新和技术研发。此外，这也有助于提升中国在国际AI领域的话语权和影响力，展示中国在AI领域的实力和成就，增强国际社会对中国的认知和信任。

4.我们聊一个心态的问题，在投资领域，学会及时出局是一个重要的技能。这不仅仅是为了锁定利润，更重要的是为了控制风险。当市场环境发生变化，或者投资标的的基本面出现恶化时，投资者需要果断地做出决策，及时出局以避免更大的损失。

一直持仓不舍得出局可能会导致以下问题：