周二市场延续震荡调整。其中创业板指、深成指双双跌超1%，上证指数跌0.46%。沪深两市成交额7417亿元，较上个交易日缩量331亿元。板块上，电力、智能电网、商业航天、小金属等板块涨幅居前；高速连接器、房地产、文化传媒、跨境电商等板块跌幅居前。个股跌多涨少，全市场1149只个股上涨，其中46只个股涨幅超过9%。总体来看，日内市场情绪偏弱，仅半导体、电力与电网产业链相对强势。

电力与电网产业链方向，延续相对强势，板块日内有12只个股涨停，12只个股涨超9%。其中金利华电、众智科技、电科院涨20%封死涨停。消息面上，近期有两方面利好。首先，5月 8日，变压器新国标正式发布，或将使国内存量替换更新需求极大增加；其次，5月23日，高层主持召开的企业和专家座谈会上，国家电投董事长刘明胜就深化电力体制改革提出意见建议，这标志着电力体制深化改革或将迎来加速，利好智能电网的建设和电力市场化的进一步推进。内外需共振，使得电网产业链景气度有望延续。 

越声理财认为，最近一段时间，题材方向从快速轮动到退潮效率越来越高，资金多以套利和隔天兑现为主，市场赚钱效应差。这主要是随着地产政策出台后，政策效果还需要观察，短期进入真空期，不过随着市场对美联储降息预期等负面因素的消化，以及对接下来政治局会议的积极展望，本周到下月初市场有望逐步修复悲观预期。

本周是5月收官战，我们预计市场或会维持震荡，并以局部结构性机会为主。一方面，下跌更多情绪性外部因素所致，并非实质性的利空或对宏观经济预期的担忧；另一方面，国家积极的货币和财政政策有望持续发力。地产一揽子政策出台对经济托底作用较强，系统性风险的概率不大。因此我们认为当下阶段不宜太悲观，预计市场经历短暂回踩后，有望迎来修复。 

行业上，紧抓两条线。第一条线是政策事件驱动线。主要是以新质生产力为代表的方向做文章，包括半导体、低空经济、AI算力等相关领域由于政策驱动，存在结构性机会；第二条线是涨价与出海线。相关有色小金属、化工、家电、变压器等方向，在涨价或出海业绩高增长背景下，有望延续趋势性机会。