莎普爱思：获硫酸特布他林雾化吸入用溶液《药品注册证书》

莎普爱思（603168）公告，近日，公司收到国家药品监督管理局核发的硫酸特布他林雾化吸入用溶液的《药品注册证书》。本次获批的硫酸特布他林雾化吸入用溶液，可缓解支气管哮喘、慢性支气管炎、肺气肿及其它肺部疾病所合并的支气管痉挛。

点评：这一事件标志着公司在呼吸系统药物领域的重要突破。该药品主要用于缓解支气管哮喘、慢性支气管炎等呼吸道疾病，通过雾化吸入直接作用于病灶，具有起效快、维持时间长的特点。从政策层面看，该药品已被纳入医保乙类目录，这为其后续市场推广提供了政策支持，医保覆盖通常能显著提升药品的可及性和临床使用率。

在市场需求方面，硫酸特布他林雾化吸入用溶液的应用场景明确，且随着人口老龄化和呼吸道疾病发病率上升，市场需求呈现持续增长趋势。不过，该领域竞争激烈，莎普爱思作为新进入者，需在价格、渠道和品牌认知度上与现有企业竞争，尤其是在集采常态化背景下，平衡利润与市场份额是关键挑战。

总体而言，此次药品获批是莎普爱思推进“药+医”双轮驱动战略的重要一环。公司近年来在巩固眼科领域优势的同时，逐步拓展呼吸系统药物，2024年上半年研发投入同比增长87.33%，硫酸特布他林的注册是其呼吸领域布局的实质性进展。此外，公司通过优化销售团队、加强与医药商业公司合作，以及深耕百强药店连锁，为新产品上市提供了渠道基础。

太阳能：收到国家可再生能源补贴资金16.92亿元

太阳能（000591）公告，公司下属光伏发电项目公司共收到可再生能源补贴资金16.92亿元；其中国家可再生能源补贴资金16.80亿元。上述可再生能源补贴资金的回收将改善公司光伏电站的现金流，对公司未来光伏电站的运营产生积极影响。

点评：这一数据不仅刷新了公司单月补贴回款纪录，更反映出国家对可再生能源历史欠补问题的加速解决。从时间维度看，2025年1—8月累计回款23.19亿元，较去年同期激增232.23%，占2024年全年回款总额的169.77%，其中来自国家层面的补贴同比增幅达258.60%，显示出政策执行力度的显著提升。

此次补贴资金的到位对公司现金流改善具有实质性意义。根据公司披露，相关资金已于电量销售时确认到对应年度的电费收入，因此对2025年度损益不会产生重大影响，但能直接补充光伏电站运营的流动性。结合2025年二季度财报数据，公司每股经营现金流量已从一季度的0元回升至0.0889元，显示补贴回款正在转化为实际现金流改善。这种资金注入不仅有助于缓解历史债务压力，还为公司推进分布式光伏项目开发、储能配套建设等战略布局提供了资金保障。

总体而言，此次补贴资金的集中到位是政策红利与公司存量项目优势共振的结果，短期内显著改善现金流并增强财务弹性，但无法改变行业补贴退坡的长期趋势。公司需以此次回款为契机，加速向市场化、技术密集型企业转型，在储能配套、电力交易等新赛道建立护城河，方能在“双碳”目标下实现可持续发展。

东方铁塔：公司及全资子公司中标约1.37亿元项目

东方铁塔（002545）公告，近日，公司及全资子公司在国家电网的两个招标项目中合计中标约1.37亿元，这一金额约占公司2024年经审计营业收入的3.27%。

点评：具体来看，中标项目包括国家电网有限公司2025年第四十九批采购（输变电项目第四次线路装置性材料招标采购）和2025年第三十四批采购（特高压项目第三次材料招标采购），涉及输变电线路装置性材料及特高压项目材料等核心产品。虽然此次中标金额占公司营收的比例不算高，但作为电网建设领域的持续订单，体现了公司在输变电铁塔及特高压材料供应领域的稳定市场地位，有助于为2025年及后续期间的营收提供支撑。

行业层面，国家电网2025年仍在加大特高压及输变电项目投资，这一领域的需求保持稳定，东方铁塔作为该领域的重要供应商，此次中标符合行业发展趋势，进一步巩固了其在输变电材料供应中的市场份额。从合作方信用来看，国家电网作为特大型央企，具备较强的履约能力和付款保障，这为项目后续的顺利执行和款项回收提供了基础，对公司的现金流稳定有积极作用。

总体而言，此次中标是公司在核心业务领域的正常订单获取，显示其在输变电及特高压材料供应市场的持续竞争力，对公司业务稳定性有正面意义，后续需关注正式合同签署及项目执行情况。