11月4日，国务院办公厅发布关于2026年部分节假日安排的通知，其中，2026年春节假期共连休9天，成为“史上最长”春节。多家在线旅游平台数据显示，居民出游意愿显著增强，车票与机票搜索量走高，国内游与出境游市场同步升温。

服务消费是我们持续看好的方向，其在消费结构中占比提升是当前国内社会的发展趋势。近年来文旅出行也是内需刺激政策的重要着眼点，文体商旅已成为带动消费、扩大内需的“黄金组合”。政策近年来对服务消费的刺激态度明确，着力培育“文旅+赛事”“文旅+美食”“文旅+演艺”等“旅游+”融合消费新增长点，产业链上酒店、景区等有望直接受益。

节假日扩容对景区客流拉动效果较好，同时政策利好与各地的宣传引导有望进一步催生旅游需求，优化旅游地供给环境，利好相关酒店、景区等。此外，持续优化的免签政策，既助推入境游市场增长，也为出境游市场提供了重要支撑。

从政策层面看，文旅产业作为服务业重要品类，乘数效应显著，有望成为下一步提振内需的政策方向。当前扩大服务消费新举措陆续出台，或将对下阶段服务消费起到明显拉动作用。财政部等五部门日前印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，自11月1日起完善免税店政策。作为刺激消费的抓手，这是继10月17日离岛免税优化政策出台后，免税政策的又一次调整，叠加年底海南封关，以及离岛免税数据在低基数下有明显改善，免税板块关注度近期明显提升。

文体商旅相关产业具有容量大、范围广、韧性足、带动强的特征，我们预计政府有望通过文旅补贴、消费券、优惠减免措施等各种形式推动相关消费增长。此外，旅游板块关注假期催化，节假日行情及冰雪游、祈福游等区位主题热度或将对板块形成催化。

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