投资快报记者池伟嘉 广州报道

外资机构密集释放A股看多信号，聚焦“盈利驱动”主线与科技赛道机遇。尽管当前市场呈现板块分化、成交额缩量的谨慎态势，但核心资产率先企稳、多空力量趋于平衡，叠加政策支撑与企业基本面韧性，A股中长期向好趋势获多方认可，新一轮结构性慢牛行情呼之欲出。

外资集体看好A股“盈利驱动”新行情

11月19日，尽管隔夜美股大幅下挫，A股市场却逆势走强，截至收盘，沪指涨0.18%，创业板指涨0.25%。锂矿、通信设备、保险、水产品等多个板块表现活跃。市场情绪明显回暖，离不开外资机构对中国资产信心的持续增强。

近日，多家国际顶级投行密集发声，释放强烈看多信号。瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪在最新发布的《2026年中国股票策略展望》报告中明确指出：“预计明年中国股市将迎来又一个丰年。”瑞银预测，MSCI中国指数有望在2026年底达到100点，较当前水平上涨约14%；恒生指数目标位设为30000点，潜在涨幅达12.9%。

与此同时，摩根士丹利也发布年度展望，虽态度略显谨慎，但仍维持积极基调。其给予恒生指数27500点、沪深300指数4840点的2026年终目标，分别对应约6%和5.9%的上涨空间。摩根士丹利分析师王滢团队指出，2026年将是“企稳之年”，在企业盈利温和增长（预计+6%）、贸易环境改善及美联储降息预期支撑下，中国股市有望延续稳健表现。

不过，摩根士丹利也提醒，进一步突破需克服三大挑战：盈利质量的可持续性、估值扩张空间有限，以及全球宏观不确定性。因此，该行强调“个股选择至关重要”，建议超配高质量互联网与科技股，减持房地产、必选消费及能源板块。

值得注意的是，近期高盛、汇丰、美银等机构也纷纷上调对中国资产的评级。高盛甚至测算，中国在AI领域的突破或吸引2000亿美元资金流入，推动股价合理价值提升15%至20%。

有市场人士认为，外资对中国市场的信心回流，不仅反映了对中国经济韧性的认可，更预示着新一轮以“盈利驱动”为核心的慢牛行情或将开启。对于投资者而言，把握结构性机会、聚焦高质量成长标的，或将成为分享中国资产长期红利的关键。

核心资产率先企稳，市场静待科技方向指引

投资快报记者注意到，尽管昨日指数翻红，全市场超4100只个股下跌，沪深两市成交额缩量，显示出投资者情绪仍偏谨慎。

从板块表现来看，市场呈现明显分化。海南自贸港、燃气、影视院线等题材类板块则领跌两市。这种结构性行情反映出当前资金更倾向于布局具备确定性逻辑的领域，而非追逐短期热点。

有市场人士分析指出，技术面上，主要指数在关键支撑位获得一定支撑。沪指成功止步三连阴，深证成指与创业板指在60日均线附近站稳，万得全A指数虽录得四连阴，但昨日收出十字星，显示多空力量趋于平衡。尤为引人关注的是，即便盘中出现低点，市场并未伴随明显放量，与此前几次破位下跌（如9月4日、9月18日、10月17日）时获利资金涌出的情形形成鲜明对比。这或表明当前持筹者心态相对稳定，对“慢牛”预期尚未动摇。

市场风格方面，“大小盘分化”再度显现。上证50、沪深300等代表核心资产的宽基指数走势明显强于中证1000、中证2000及微盘股指数。数据显示，权重股自上周五起已率先调整，而小盘股直至本周二才出现明显破位。有观点认为，核心资产的率先企稳有助于稳定市场整体情绪，为后续小盘股的“补涨”创造条件。昨日午后14时起，黄线（代表中小盘股）同步抬升，显示部分先手资金已开始布局这一轮修复逻辑。

中国银河证券表示，市场正在为新一轮向上趋势蓄势，上市公司三季报展现出基本面韧性，其中结构性亮点突出。“十五五”规划建议强调高质量发展与科技自立自强，要求提升宏观经济治理效能。随着后续政策落地节奏进一步明确，物价回升预期下反内卷板块逻辑明确，科技主线产业趋势与业绩进入验证阶段，A股市场中长期向好趋势不改。