热点情报

1. 谷歌大动作，算力硬件股爆发

市场呈现普涨格局，光模块、PCB、液冷服务器、铜缆高速连接等算力硬件概念全线爆发，德科立、特发信息、长光华芯等多股涨停。

解读：

算力爆发的原因是什么？

消息面上，Meta据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，包括用于Meta的数据中心建设。

TPU是谷歌专门为AI任务打造的、用于加速机器学习的芯片，相较于英伟达GPU芯片，TPU在特定场景下能效更具优势。

凭借TPU+大模型+应用+数据的全生态优势，谷歌有望最先实现AI生态闭环，或引发全球大模型厂商的鲶鱼效应。

算力板块的结构发生翻天覆地的变化，资金从“达链”转向“谷链”。

谷歌盘前涨超4%，今夜市值有望冲击4万亿美元，英伟达盘前跌超4%，订单分流影响未来的预期。

前期资金抱团的“易中天”和“纪联海”，今天只是跟随反弹。

我用千问，给大家梳理了谷歌产业链，仅供参考。2. 阿里公布财报

阿里巴巴最新财报显示，第二季度营收2,478.0亿元人民币，预估2,452亿元人民币；第二季度中国电商事业集团收入1,325.8亿元人民币；调整后净利润103.5亿元人民币，预估168亿元人民币。

解读：

阿里财报有两大亮点：

一是，阿里第二季度云智能集团收入398.2亿元人民币，同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长，市场预估379.9亿元人民币。

二是，过去4个季度，阿里巴巴在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元人民币。

阿里巴巴美股盘前上涨，为什么净利润不及预期，但资本仍看好阿里？

因为阿里现在拿的是“中国谷歌”的剧本。

8月底的中报，不少人盯着淘宝闪购的补贴金额，现在大家更聚焦AI。

阿里是国内为数不多，能在"芯片-云-模型-应用"全栈能力上对标谷歌的巨头，阿里云更是跻身全球四朵"超级AI云"。

值得一提的是，据新浪报道，新加坡国家人工智能计划（AISG）正在进行一次重大战略调整，在其最新的东南亚语言大模型项目中，放弃了Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构，标志着中国开源AI模型在全球影响力版图中的一次关键扩张。

3. 离岸、在岸人民币均升破7.09

11月25日，人民币兑美元汇率在岸和离岸市场双双升破7.09元关口，创去年11月以来新高。

解读：

中信期货分析称，我国三季度出口维持韧性，权益市场表现良好，推动人民币升值。四季度企业结汇率提高，或进一步加强人民币升值动力。

人民币升值利好中国资产，美元指数100附近压力较大，如果能顺势回调，侧面增加了美联储12月降息的概率。

4. 京东买药数据：流感季以来感冒药品类成交额同比增22倍。

每日侃市

短短一周时间，美联储12月降息的概率，像过山车那样上蹿下跳。

资本担忧AI过热，谷歌新王当立，华尔街重新抱团。

AI叙事转向了应用，对谷歌产业链来说，这是增量逻辑。

对英伟达来说，是减量逻辑，因为蛋糕被人分走了，增速自然会下滑。

A股连续两天4000家个股上涨，那么明天是分化预期。

这个反弹段还未结束，即便未来出现“小双底”结构，也是看机会为主。

12月风格会如何变化呢？欢迎评论区交流。

祝大家牛市长虹。

本文观点由严恺炜（执业编号：A0590624030003）编辑整理，不构成投资建议，理财需谨慎。