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南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 报道

随着市场普遍预期美伊冲突带来的扰动可能相对有限，美股V型反弹。

当地时间3月2日，美股低开，道指盘中一度下跌近600点。但在能源股走强和抄底资金推动下，此后股指反弹，道指挽回早间大部分损失，标普500指数和纳指收高。

几大因素推动了此次反弹：能源股、国防股等大幅上涨，包括埃克森美孚和雪佛龙在内的能源股收高；美国油价从当日高点回落，缓解了市场对冲突影响美国经济的担忧；投资者大量买入牛市领头羊科技股，如英伟达和微软，这些公司现金充裕，能够抵御冲击。

对于美股的反弹，KKM Financial首席执行官杰夫-基尔伯格表示，此前期货市场对伊朗冲突反应过度，这为在标普500指数接近2026年低点时买入创造了机会。他1日晚间预测市场将在2日收盘前翻红：“尽管地缘政治紧张局势升级，我们仍处于牛市之中。”

能源股走强助标普500指数企稳

油价走高带动的能源股上涨助力美股收复跌势，能源股上涨抵消了非必需消费品板块的下跌。能源公司因油价上涨、利润预期改善而普涨，埃克森美孚涨超1%，西方石油涨2.1%，雪佛龙涨1.5%。

据央视新闻报道，2日，有消息称，沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美公司）的一座炼油厂遭无人机袭击。作为预防性措施，沙特阿美已关闭该炼油厂。

3月2日，随着载有原油和燃料的油轮几乎停止通行霍尔木兹海峡，汽油期货一度上涨9%。美国汽车协会的数据显示，3月1日美国汽油零售均价升至每加仑3美元，为三个月来最高水平。

花旗美国首席股票策略师斯科特·克罗纳特指出，过去40年里，至少从市场角度看，军事冲突的持续时间，以及市场对其持续时间的预期，才是最重要的。“美股需要翻越的忧虑之墙正在变得越来越高。”

他表示，油价的反应是显而易见的，但现在必须将其加入困扰美股的日益增长的担忧清单中：人工智能领域资本支出过于激进；AI快速普及可能颠覆大量商业模式以及随之而来的劳动力市场担忧；私人信贷和私募股权市场出现困境信号，带来的不安情绪加剧。

冲突持续时间成关键

对于美股而言，美伊冲突的时间是影响市场的重要因素，如果形势陷入僵局，霍尔木兹海峡持续关闭，油价暴涨，美股的风险将显著增加。

摩根士丹利策略师Michael Wilson认为，过去中东地区的军事冲突并未导致市场长期下跌，要让这场冲突对美国股市造成重大且持续的打击，油价可能需要跃升至每桶100美元以上。

短期内市场或有过度乐观的风险。Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley表示，美国股指收平显示投资者低估了伊朗冲突的市场风险，尤其是在近期其他不利因素令股市承压的情况下。

但从长期来看，历史经验显示地缘冲突的影响往往有限。根据摩根士丹利的数据，历史上在“地缘政治风险事件”发生后，标普500指数在1个月、6个月和12个月后的平均涨幅分别为2%、6%和8%。