3月4日个人复盘笔记：

三大指数普跌，沪指跌0.98%，收4082.47点，创业板指跌1.41%。两市44家10cm+涨停11家跌停（非ST），中位数跌0.91%，日成交2.39万亿元。电网设备、种植业等涨幅靠前，油气开采、航运等跌幅靠前。

全球再度上演杀跌戏码，昨晚美、英、法、德全绿，亚太市场开盘就跌，日经跌3.61%，韩国综指熔断后继续跌。外围的恐慌杀跌，A股很难走出独立结构。可以说，外围的不确定，全球都出现恐慌流动性。

虽说惨烈，但也没办法。全球行情已经在外围冲突局势下，不能用逻辑和技术来推理了。更多是情绪和资金表态。

从油价和航运期货大涨，且盘后中远海运暂停中东相关航线新订舱业务，资金还在博弈风险升级的可能性。外围冲突不确定性，大概率还会扰动市场。

但股市内部情绪上，亚太、欧洲股已经连续大阴放量洗盘，最大的恐慌可能已经宣泄。3点后的日经主连期指、4点后的英、法、德均止跌，红盘开盘，情绪有急跌后修复的意愿。

而且，资金层面上，韩国表态，如有需要，会积极启动100万亿韩元（折合4700亿元人民币）救市计划。几乎，这一轮无差别的流动性收紧杀跌，想要快速修复，回归本来的趋势节奏，都可能需要救市资金撬动。

相对外围，今天A股已经很抗打了，昨天的两次杀跌后，市场出现了极端缩量，日缩量7696亿元。且个股涨跌幅度都不大，-2%到2%的小跌小涨个股，涨、跌停板也同步减少。市场大部分人和筹码开始躺平锁仓了。

A股以往的规律是高位反弹出极端放量，随后短期高度都有限。而下跌后极端缩量，则意味着短期抛压衰减，下跌空间很有限。若低位极端缩量，有地量地价反转的机会。若是高位，在大量资金锁仓的背景下，急跌后也资金自救反弹的机遇。

最近两天行情中，出现过3次，日缩量超4000亿元，随后几个交易日都是震荡修复。

本次高位急跌，大部分资金是来不及兑现的，也有急跌后的修复预期。

目前咱们的上证50ETF、沪深300ETF，还没有出现明显的维稳，大概率也是在等外围情绪宣泄结束。4100点上方筹码变成套牢盘，接下来，就是耐心等待，看看护盘大队是花小钱办大事，做跌多维稳，题材/个股边拉边撤，还是花大钱做反转，指数、题材共振，快速回归慢牛趋势了。

抛开外围影响，本身3月也是A股的分割和变盘的时间节点。指数上多为挖坑，题材上多为新主线的酝酿期。策略是跌下来，更倾向于机会。

而板块内部，科技和冲突受益方向仍旧是跷跷板效应，此消彼长。

冲突端：油气、航运、甲醇、卫星通信、航天军工等

另外，电力产业逻辑在加强，相对更独立。电网设备前有国内4万亿元资金更新升级，而海外最新消息，美国计划750亿美元扩建史上最大规模电网。算是此前，咱们说的出海逻辑在逐步印证。

而科技端，主要预期在DeepSeek ——V4多模态模型带动的国产化科技机遇、英伟达GTC（AI硬件科技）、及最新的政策主题落地。

祝大家好运~

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