1️⃣上周中盘宽基产品成交活跃， A500ETF 南方 (159352) 、中证 500ETF（510500） 、中证 1000ETF（512100） 流动性领先。

2️⃣行业主题中创业板人工智能领涨，新能源强势反弹，创业板人工智能 ETF 南方 (159832) 逆市上涨，电池 ETF 南方 (159147) 、新能源 ETF（516160） 上周五强势反弹。

3️⃣红利 / 现金流类产品筑资产 “ 避风港 ” ，红利低波 50ETF（515450） 、自由现金流 ETF 南方（ 159232） 等获得较大资金净流入。

一、中盘宽基产品上周成交活跃

上周，市场主流的宽基类 ETF 产品成交依旧保持活跃，且呈现中盘宽基产品（中证 A500 、中证 500 等）活跃度高于大盘宽基产品（沪深 300 、上证 50 等）的特征。其中 A500ETF 南方（ 159352） 规模达 381.20 亿元，上周日均成交额为 74.68 亿元，是深市规模最大、流动性最好的中证 A500ETF 产品。中证 500ETF（510500） 规模达 739.64 亿元、日均成交额为 38.02 亿元，中证 1000ETF（512100） 规模达 234.92 亿元、日均成交额为 20.92 亿元，分别为对应指数在全市场规模最大、流动性最好的产品。

上周市场虽现调整，但境内股市的长期配置价值依然明确，其核心支撑来自三方面：我国经济基本面的强韧性、政策层的持续积极呵护，以及在地缘新形势下人民币资产所凸显的 “ 安全资产 ” 属性。在此背景下，利用市场波动进行中长期布局成为可行策略，而规模领先、流动性充裕的宽基 ETF ，以其风险分散、交易便捷和成本低廉的优势，成为投资者把握市场长期方向、进行核心配置的首选工具。

二、行业主题中创 AI 领涨，新能源强势反弹

上周市场出现系统性回调，上证指数跌 3.38% ，深成指跌 2.90% 。通信板块，尤其是光模块涨幅靠前，作为含 “ 光 ” 量极高的创业板人工智能 ETF 南方 (159832) ，上周逆市上涨 1.58% ；上周下半周新能源板块也从回调中修复过来，强势反弹。上周五，电池 ETF 南方 (159147) 单日涨幅达 3.50% ，新能源 ETF（516160） 单日涨幅达 2.54%。 上周回调幅度最大的板块是有色金属，单周回调超 10% 。

人工智能正引领新一轮产业革命，光模块等核心环节需求强劲，景气度持续向上，我国在算力基础设施与硬件制造领域已建立起全球竞争优势。新能源板块则直接受益于油价上涨带来的替代逻辑，终端经济性优势凸显，需求韧性增强；同时，我国在电池、光伏等全产业链的领先地位与成本优势，为行业长期成长提供了坚实支撑。两者均代表了产业升级与能源转型的核心方向，具备长期配置价值。

三、红利 / 现金流类产品筑资产 “ 避风港 ”

在市场回调期间，注重企业盈利质量与财务稳健性的自由现金流及红利低波策略，因其较强的防御属性与长期配置价值，成为投资者应对波动、穿越周期的选择。相关 ETF 产品提供了便捷布局这一策略的工具，例如红利低波 ETF 华泰柏瑞（ 512890） 、红利低波 50ETF（515450） 与自由现金流 ETF 南方（ 159232） 等，凭借其较大的规模与良好的流动性，上周均获得了数亿元的资金净流入。

【市场解读】情绪充分释放后或为配置良机

展望后市，南方基金指数研究部副总经理龚涛认为，近期市场的波动主要源于地缘局势等外部冲击引发的短期流动性压力与情绪释放。此类外生扰动并未改变我国资本市场的长期健康基础。当前我国新经济动能稳步增强，传统经济部门在调整中向阳而生，市场结构性慢牛的底层逻辑依然牢固。

政策层面持续传递明确呵护信号。中国人民银行近期强调，将坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。中央汇金作为资本市场 “ 国家队 ” 的定位，发挥着类 “ 平准基金 ” 的作用。这为市场构筑了坚实的 “ 政策底 ” 与流动性保障。

在能源价格中枢上移的背景下，我国在新能源领域的全产业链优势与领先地位将更加凸显，替代逻辑与产业成长性得到双重强化。同时，中国经济具备显著的安全溢价与产业升级动能，以人工智能、高端制造为代表的新兴产业竞争力持续增强，为资本市场提供了丰富的结构性机遇。

综合来看，短期的情绪释放恰恰为中长期布局优质中国资产提供了较优窗口。投资者可借助指数化工具有效把握经济转型与产业升级的红利，在波动中保持定力，拥抱未来。