6月15日，智谱盘中股价一度触及1620港元/股，较前一交易日1097港元/股的收市价上涨47.68%。截至收盘，该股涨32.91%，报1458港元/股。

近日，智谱在Anthropic下线其最新大模型服务后宣布其最新模型GLM-5.2将面向GLM Coding Plan全量用户开放。根据智谱公告，GLM-5.2是其迄今能力最强的开源模型，支持真正可用的1M上下文，并在长程任务中继续保持领先。智谱上一代旗舰模型GLM-5.1的上下文窗口为200K。

公开资料显示，当前在国产旗舰大模型中，DeepSeek-V4系列、小米MiMo-V2.5系列、阿里Qwen3.7-Max以及MiniMax-M3的上下文窗口长度都达到了1M。

财报显示，2025年智谱全年营收为7.24亿元，同比增长132%。更受市场关注的是其MaaS（模型即服务）平台的商业化进展。截至2026年3月，智谱开放平台API（应用编程接口）的年度经常性收入（ARR）为17亿元，在过去一年提升60倍；平台毛利率同比提升近5倍至18.9%，盈利能力大幅改善。

招银国际研报称，智谱是国内领先的独立大语言模型开发商之一，具备覆盖基础模型预训练与微调、企业部署及应用开发的全栈能力。根据Frost&Sullivan数据，按2024年收入计算，公司在中国独立大模型开发商中排名第一，在所有大模型开发商中排名第二，市场份额达6.6%。

对此，招银国际对智谱持积极预期，主要依据包括：前沿模型能力处于行业领先水平，依托深厚的研究积累实现持续快速迭代；具备清晰的商业化战略视野，能够精准识别并率先切入尚未充分释放的细分市场；机构客户基础广泛，并具备提供定制化解决方案的能力。

从行业来看，6月8日，港股大模型“AI双雄”智谱、MiniMax-W双双纳入恒生科技指数，智谱调入港股通标的。万联证券认为，这两家企业均具备领先的通用大模型技术实力，在模型推理、多模态交互、行业落地等领域形成核心竞争力，纳入恒生科技指数充分体现指数对中国前沿AI资产的认可，同时显著拓宽优质大模型企业的融资与交易渠道。

万联证券表示，短期来看，这为两家公司打开了被动资金和南向资金的通道；中长期看，确立了智谱、MiniMax-W在港股科技板块的核心地位，契合AI产业发展趋势，同时为A股稀缺的纯大模型标的形成重要互补，利好中国AI产业链整体估值提升，后续标的价值仍需持续关注其技术迭代与商业化落地进度。

不过，拉长时间维度来看，近期智谱股价有所下跌，其股价在6月12日收市时相比两周前1993港元/股的盘间最高股价下跌44.96%。