近日，广深铁路发布公告，易方达基金经理张坤在管规模最大的易方达蓝筹精选，成为该公司的第五大股东。根据过往公告，这是易方达蓝筹精选首次买入这只个股，并首次成为其前十大股东。

易方达蓝筹精选 5 月底增聘的基金经理 杨思亮 曾经持续重仓广深铁路。在业绩承压的情况下，易方达蓝筹精选的调仓幅度依然较小，此番买入广深铁路并增聘基金经理，是否意味着会发生改变？

 新搭档曾重仓广深铁路

6 月 8 日，广深铁路发布的公司 前十大股东持股情况 的 公告 显示，易方达蓝筹精选持有公司 5000 万股股票，持股比例约 0.71% 。这份持股数据的股权登记日为 2026 年 6 月 5 日 。

今年 5 月初，广深铁路公布过 2026 年 4 月 29 日登记在册的前十大股东 ，当时还没有易方达蓝筹精选的身影。易方达蓝筹精选 2025 年年报中披露的全部持股明细、 2026 年一季报中披露的前十大重仓股，均没有广深铁路。

由此推算，易方达蓝筹精选是在 2026 年开始买入广深铁路，并且大幅度买入股票的时间发生在 4 月 30 日至 6 月 5 日 之间。 2026 年 1 月 1 日至 6 月 5 日 ，该只股票的最高价为 3.27 元 / 股，最低价为 2.90 元 / 股，按照最低价计算，持有 5000 万股至少耗资 1.45 亿元。

据易方达蓝筹精选过往公告，这是该基金首次买入广深铁路。据广深铁路过往公告，这也是易方达蓝筹精选首次进入该公司前十大股东行列。

广深铁路当前的总市值在 200 亿元左右。从今年以来看，该公司的股价较为平稳， 2026 年 1 月 1 日至 6 月 5 日，股价涨幅约为 1.32% 。作为“蓝筹精选”基金，易方达蓝筹精选为何买入一只中小市值个股？

尽管张坤没有买过广深铁路，但他的新搭档却曾持续重仓。今年 5 月 23 日，易方达蓝筹精选增聘 杨思亮 、何一铖为基金经理，与张坤共同管理。 杨思亮 此前在宝盈基金工作，其管理的宝盈新价值在 2023 年至 2025 年持续重仓广深铁路，一度成为宝盈新价值第一 大 重仓股。 杨思亮 管理宝盈品质甄选期间，也持续重仓过广深铁路。

根据过往数据，易方达蓝筹精选前十大重仓股的持有市值均在 10 亿元以上，广深铁路 5000 万股、 1.45 亿元的持仓，进不了该基金前十大重仓股名单。

广深铁路或许能排在该基金第 10 名至 20 名的持仓名单中。据易方达蓝筹精选 2025 年年报，该基金第 15 大持仓股是农夫山泉，持有市值约 846 . 1 4 万元，排在农夫山泉之后的个股，持仓市值均在 500 万元以下，甚至只有数万元。

连续数年跑输业绩基准

截至 2026 年一季度末，张坤的公募基金管理规模合计约 416.72 亿元，位居主动权益基金经理首位，仍是“公募一哥”。

易方达蓝筹精选成立于 2018 年 9 月，一直由张坤管理。从该基金前十大重仓股看，均是各行业龙头。以 2026 年一季度末为例，该基金前十大重仓股依次是 贵州茅台 、 五粮液 、 泸州老窖 、 腾讯控股 、 百胜中国 、 中国 海洋石油、 山西汾酒 、 阿里巴 巴、 京东健康 、 分众传媒 ，其中 9 只个股的市值在千亿元以上，只有 分众传媒 市值低于千亿元，当前市值超 7 5 0 亿元。

面对股市行情的板块轮动，一些头部基金经理已经选择调仓，但 从易方达蓝筹精选 2025 年二季报至 2026 年一季报的数据看，其前十大重仓股名单变动幅度较小，且各季度前十大重仓股的市值基本都在千亿元以上。

过去几年，该基金的持仓较为集中。 2025 年二季度末至 2026 年一季度末，易方达蓝筹精选前十大重仓股合计仓位占基金全部股票仓位的比例均在 90% 以上，占基金全部资产净值的比例在 85% 左右。

从收益看，该基金的净值在 2021 年达到历史高点后，此后开始波动回撤。 2021 年至 2025 年，该基金的收益率三负两正，均跑输了各自年份的业绩比较基准收益率。截至 6 月 15 日，该基金 2026 年以来的收益率约为 -16.15% ，跑输同期业绩比较基准收益率的 -0.15% 。

巅峰时期，这只基金的规模超过 600 亿元，是当时市场上规模靠前的主动权益型基金。截至 2026 年一季度末，易方达蓝筹精选的规模回落至约 267.93 亿元。

 是否调仓引发关注

易方达蓝筹精选此番买入广深铁路股票，并增聘了基金经理，让外界对该基金接下来的动作较为关注。

不过，中新经纬检索 A 股上市公司披露的公告发现，该基金近期大举买入的个股或许仅有这一只，其余是参与个股打新等方式而获得的少量股票。

从增聘的两位基金经理过往投资数据来看，他们与张坤在选股方面有一些重合。在加入易方达基金之前， 杨思亮 管理过多只宝盈基金的公募产品， 贵州茅台 、 五粮液 等为代表的白酒股是其长期重仓的个股。除此之外， 杨思亮 还重仓奶制品、家电、保险等行业的龙头股票，以及腾讯控股、美团等科技股。

2024 年 8 月，何一铖首次以基金经理的身份管理易方达新常态。该基金在 2024 年三季度末时，前十大重仓股包括了 贵州茅台 、 五粮液 等个股，此后开始大幅调仓，并加仓 AI 板块。

截至 2026 年一季度末，易方达新常态的前十大重仓股依次是 新易盛 、 中际旭创 、 东山精密 、 亨通光电 、 南亚新材 、 中天科技 、 沪电股份 、 长芯博创 、 仕佳光子 、 烽火通信 。何一铖在基金今年一季报中称， 第一季度仍集中配置在 AI 产业链，阶段性配置化工、有色等领域 。 AI 整体从训练往推理迁移，基金整体侧重于配置更加受益于推理时代的光通信、光纤光缆、 PCB 及上游等。

买入广深铁路是偶然还是新信号，增聘的基金经理能带来什么变化，这些都有待于易方达蓝筹精选及相关上市公司的数据披露。