21世纪经济报道 记者孙煜、实习生高鹏飞 北京报道 

和2020年的板块普涨不同，2021年，A股白酒板块出现了残酷的分化。

Wind数据显示，年初以来，只有舍得酒业（600702.SH）、迎驾贡酒（603198.SH）、水井坊（600779.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）和山西汾酒（600809.SH）等几个业绩强劲的白酒标的继续上涨。

在12家股价下跌的白酒上市公司中，“牛栏山二锅头”的母公司顺鑫农业（000860.SZ）的跌幅最大。数据显示，顺鑫农业的股价较年初已经“腰斩”。

股价一路向下，顺鑫农业的业绩也连季亏损。10月27日晚间，顺鑫农业发布了2021年三季报。

前三季度，公司实现营业收入116.11亿元，同比下降6.51%；归母净利润3.72亿元，同比下降14.23%。

单看第三季度，顺鑫农业实现营业收入24.2亿元，同比下降16.54%；归母净利润为亏损1.04亿元。

营收占比超七成的白酒业务增长乏力，是顺鑫农业营收、净利出现双降的第一个原因。公司相关人士向21世纪经济报道记者表示，白酒三季度的业绩水平，大致和去年持平。

“三季度是行业淡季，季度增速和其他季度相比会平稳些。此外还有疫情复燃的影响”，该人士表示，“公司产品结构还是以低档酒为主。”

国盛证券指出，由于营收占比达四成的北京市场疫情反复影响，预计顺鑫农业中高端产品略有下滑，导致三季度白酒收入持平略下滑。

除了增长不利的白酒业务，顺鑫农业的猪肉和房地产业务也拖累了盈利能力，公司三季度的净利率同比下降了2.8个百分点，仅为2.8%。顺鑫农业方面也向记者确认，上述两项业务三季度出现了一定程度的下滑。

2020年，受益于高位运行的猪价，顺鑫农业的猪肉业务曾是公司主要营收增量的贡献者。随着2021年猪肉价格的大幅下降，公司的猪肉业务的利润也同比下降。

“一方面是养殖业务随猪价下滑，另一方面，公司的屠宰业务也受到了疫情影响。由于疫情复发，生猪调运进北京屠宰和储存也受到一定的限制。”前述顺鑫农业人士称。

和猪肉业务“由喜转悲”不同，房地产业务一直是顺鑫农业业绩的“拖油瓶”。早在2011年，顺鑫农业的房地产业务即出现了亏损。2020年，顺鑫房地产业务亏损更是高达5.34亿元。

据国盛证券预计，顺鑫农业三季度房地产收入同比小幅增长，利润则仍处于亏损状态。

对此，顺鑫农业方面向记者表示，公司房地产业务的去化需要一定周期，在政策宏观调控的背景下，目前公司商品房的销售速度未能超过包括费用在内的成本累计速度。

在表现不佳的三季报发布后，已有机构调低了顺鑫农业今年的盈利预测。10月28日，国盛证券调整公司2021-2023年归母净利润预测至4.06/4.36/4.82亿元，下调幅度达44.31%/46.37%/47.03%。在公司最核心的白酒业务方面，国盛对今年的盈利预测也下调了22.89%。

截至10月28日收盘，顺鑫农业跌1.33%，报31.92元/股。年初至今，顺鑫农业股价的累计跌幅已达55.90%。